期货公司排名:2020年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司全部品种只加1毛钱,量大加1分,ctp主席交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货钢材:消费韧性依旧较强,整体供需格局未改-博天堂备用网址

2021年1月15日 09:09

2021年1月15日 09:09

黑色建材

钢材:消费韧性依旧较强,整体供需格局未改

观点与逻辑:

昨日期货盘面,螺纹价格区间震荡,螺纹2105合约收于4294元/吨,与上一交易日基本持平,螺纹05-10价差为123;热卷2105合约收于4429元/吨,较上一交易日收盘价下跌9点,热卷05-10价差为139。现货方面,昨日全国多数地区现货价格维持小幅下跌或是持稳,整体成交并不活跃,仍以刚需为主。昨日全国建材成交量12.74万吨,较上一交易日减少0.04万吨。

钢联昨日公布钢材周度产销存数据,供给方面,五大成材产量1052.01万吨,周环比减少0.08万吨;库存方面,五大成材总库存1520万吨,周环比增加79.21万吨;消费方面,五大成材表观需求972.8万吨,周环比减少6.48万吨。从库存数据变化可以看出当前累库速度有所增快,符合市场对于冬储的预期。产量及消费数据虽略有下降,但整体幅度不大。利润方面,近期期现价格的下跌充分压缩了板材类的利润,螺纹已经接近成本线附近,下跌空间有限。

海关数据显示,2020年12月我国出口钢材485万吨,较上月增加44.8万吨。海外消费回升带动中国钢材出口量增加,春节后国内消费回升叠加海外出口兑现将缓解库存压力。

整体来看,各地疫情有所反弹叠加冬储将至,给钢材上行的趋势带来了一些扰动,但国内铁矿石和焦炭两大原材料和废钢价格的不断上涨也对钢材价格下方形成了强有力支持。春节临近,钢材供给端虽连续多天出现减产但幅度不大。随着海外经济的复苏,海外粗钢消费不断增长,价格仍在持续上涨中,导致近期中国钢材消费的出口端也异常火爆。短期市场逐步开始关注冬储政策,使得钢材短期内区间震荡,但在原料价格强支撑下,钢材回调空间有限,建议在成本线附近逢低做多。近期重点关注疫情的控制情况,以及冬储带来的库存变化。

策略:

单边:谨慎看涨,逢低做多

跨期:螺纹05-10正套

跨品种:无

期现:无

期权:无

关注及风险点:

钢材消费及库存的变化、宽松的货币环境转为收紧、环保限产政策、疫情的发展情况、原料端价格大幅波动等。

 

铁矿石:海外消费势头不减,矿石一枝独秀表现出色

观点与逻辑:

昨日铁矿堪称黑色一枝独秀,在黑色整体震荡势中表现出色,一路震荡上行,最终05合约收1055,上涨17,涨幅1.64%。昨日mysteel港口现货价格显示青岛港pb粉1138元,日照港pb粉1135。价格小幅上涨。供给方面,海关总署昨日发布12月铁矿砂及其精矿进口9674.6万吨,较11月下降140.4万吨。进入一月发运数据下滑较大,由此推算未来一个月的到港将有更明显的下降。叠加疫情造成的交通方面的压力使得汽运运力不足,运费涨价。因此供给端初现矛盾。库存方面,64家钢厂进口烧结粉总库存1830.79,较上周增长37,日耗57,较上周减少2。进口矿平均可用天数29天,较上周多2天。需求来看,昨日,五大材数据显示产量1052,较前周基本持平。表明钢厂目前高炉开工率较稳定。叠加海外钢价高涨,出口订单良好,目前疫情导致的交通运转效率变低,钢厂方面春节提前备货在所难免。

总体来看,内循环带动下的国内势头良好,加上海外经济和钢铁产量恢复,对中长期铁矿石的供需维持紧平衡的观点不变。因疫情对后期的交通运输担忧,部分钢厂小规模停炉检修,发运大幅下降等各种因素的叠加,因此,短期密切关注突发性疫情导致的恐慌情绪影响,钢厂停工检修的进度或力度,以及冬储开始的时点,中期关注钢材淡季下国内外需求端的持续性表现。策略上中期仍然继续推荐逢低配置05、09合约的多单。

策略:

单边:谨慎看多  

跨期:无  

期现:无  

期权:无  

关注及风险点:

疫情恶化、钢厂高炉开工率大幅下降、澳巴发运的变化、监管政策干预。

 

双焦:进出口数据偏暖,双焦结束三连阴

观点与逻辑:

昨日,海关总署数据显示:12月份中国出口增速继续维持高增长,同比高达18%(市场平均预期15%),海外的消费复苏,带动了中国商品出口的全面增长。

焦炭方面:昨日焦炭期货05合约收于2744点,较上一交易日上涨33点。库存方面,青岛日照两港总库存230万吨,较前日平,准一报价2880。供应方面,焦化去产能政策影响仍在,焦炭供应持续收紧,目前主流地区焦企在高利润刺激下生产积极性不减,厂内焦炭库存多处极低位,受疫情扩散影响,部分焦企汽运有所受阻,有转火运意向,现山西地区主流准一级湿熄焦报2450-2580元/吨左右。需求方面,钢厂开工维持高位,厂内焦炭库存多处中低位,然而受河北及山西地区疫情严控影响,部分钢厂焦炭到货量有所减少,个别钢厂出现超前提涨或提高运费来保证焦炭到库量的现象,甚至个别钢厂有停产、检修计划。港口方面,受疫情影响运输不畅,贸易商集港难度略有增加,现港口准一级冶金焦主流现汇出库价2850-2900元/吨左右。总体来看,焦炭市场供应仍呈趋紧局面,预计短期内焦炭市场维持稳中偏强运行。后期仍需继续关注下游钢厂开工水平、各地疫情管控措施及焦企焦炭库存水平等情况对焦炭市场的影响。

焦煤方面:昨日焦煤期货05合约收于1666点,较上一交易日上涨15点。进口方面,澳洲进口仍未有松动,蒙煤昨日通关300车,较前日增加2车。海关总署昨日公布的最新数据显示,2020年12月份我国煤炭进口量为3907.5万吨,较去年同期的277.2万吨增加3630.3万吨,增幅高达1310%,2020年全年我国共进口煤炭30399.1万吨,同比增长1.5%,数据表明在政策的不断调整下,终端对进口煤的需求仍在稳步增加。受疫情影响,山西、河北地区防控升级,部分煤矿放假安排出现变化,部分煤矿焦煤出货节奏放缓,发运受阻,山西晋中去河北的运输量明显减少。优质煤种结构性紧缺现象仍存,煤价稳中偏强运行,安泽地区部分煤企近期有放假安排,厂内库存水平低位运行,个别低硫主焦煤上调50元/吨。气煤、瘦煤在动力煤市场的强势带动下,出货情况较好,煤企心态较为乐观。

策略:

焦炭方面:谨慎看多

焦煤方面:谨慎看多

跨品种:无

期现:无

期权:无

关注及风险点:

疫情发展情况,煤炭进出口政策,粗钢压减及碳排放权政策的执行情况等。

 

动力煤:多地库存告急 现货继续上涨

观点与逻辑:

期现货方面:昨日动力煤期货主力2105合约继续下跌,但上影线较长,最后收于702.2;现货方面依然是强势不改,多地用电负荷持续攀升,各地方政府相继出台政策来保障电力平稳运行。受疫情影响,煤炭车辆调度与装运受到影响,外加雨雪天气,车辆运输更加困难,煤炭紧缺地区到货量明显偏少。临近春节,下游用煤企业补库意愿强烈,但是煤矿受安检、环保以及担心春节行情等因素不愿意大幅增产,只维持正常产量生产,保供压力非常大。主产地内蒙古鄂尔多斯地区销售依然良好,不过受天气和疫情影响煤炭公路日销量小幅下滑,但整体影响不大,区域内煤价上涨5-20元/吨。陕西榆林地区销售良好,虽然压车有所缓解,但整体排队现象依然严重,区域内煤价上涨为主。山西地区以保长协为主,受疫情影响,车辆进矿区检查严格,车辆压车严重,煤价整体上涨。

港口与进口煤方面:疫情与天气影响下公路与铁路运输都受到一定影响,北方港口资源依然偏紧,可售资源偏少,刚需用户高价接货度不断提高。由于可询货资源少,因此贸易商不断提高报价,部分贸易商捂货惜售;进口煤方面,由于国内煤炭紧缺,外加外煤价格具有一定优势,因此对外煤询价不断,外煤价格不断上涨。目前2月到货的印尼(cv3800)报价fob49-50美金,中卡煤资源更为抢手,(cv4400)fob70美金左右。

需求与逻辑:天气寒冷下,电厂与供暖企业需求增加,安徽、江苏、湖南等地电厂电煤告急,河北发电供热企业电煤可用天数平均11.5天,急需补充库存。水泥与化工等非电煤企业依然需求不减,国内对煤炭需求依然很大。受疫情影响陆路运输调度受到一定阻力,对南方煤炭紧缺地区补库造成不小的阻力,因此刚需用户采取市场高价煤来做补充。春节临近,煤矿不愿增产,进口煤到港不及预期下,煤炭缺口依然很大。

策略:

单边:谨慎看多,建议逢回调买入,结合政策消息面及时调整仓位。

期权:买入看涨期权

关注及风险点:重点关注进口煤到港信息,政策方面调控,资金的担忧情绪,电厂采购力度放缓,煤矿安全检查放松,港口的不断累库。

 

玻璃纯碱:玻璃累库降价销售,纯碱围绕成本波动

观点与逻辑:

纯碱方面,昨日期货盘面05合约全天震荡,收盘1522元/吨,跌12元/吨。现货方面,国内纯碱整体走势相对稳定,价格暂无调整。据隆众统计,本周国内纯碱整体开工率 72.66%,环比增加 3.12%,纯碱产量 51.60 万吨,环比增加 2.22 万吨,涨幅 4.50%,整体看,开工率受利润增厚的影响有所上升,需求受玻璃厂年前补库支撑现仍表现较好。短期来看,除受疫情干扰部分地区出货不顺外,纯碱现货并无大扰动因素。在高供给,较高库存,需求欠佳的状态下呈现供给过剩的矛盾,且此矛盾很难得到缓解,因此纯碱价格将围绕成本上下弱势运行。05合约在经历了一波下跌后略现维稳态势,后期仍要参考纯碱盈亏成本线。

玻璃方面,昨日期货盘面全天震荡下跌,05合约收盘1693元/吨,跌62元/吨,现货方面,全国浮法玻璃均价 2169 元/吨,环比下跌 3.47%,同比上涨 32.5%,库存方面,全国样本企业总库存1926.20万重箱,环比上涨31.07%,同比下降17.33%(同样本口径下,样本企业库存环比上涨29%,同比下降25.1%),库存天数9.9天。昨日国内浮法玻璃市场交投气氛整体较弱,整体需求呈下滑模式,价格方面,各地区均价格松动或有所下调。浮法产业企业开工率为87.5%,产能利用率为88.08%。目前玻璃最大的分歧就在淡季的高利润以及较低的库存之间。首先随着进入冬季不得不面临消费变差进入累库阶段,其次05存在较大贴水,且目前玻璃厂都处于低库存状态,短期累库在可承受范围,综上玻璃未来走势相对纠结,短期仍以交易累库压缩利润为主,方向上呈现弱势下跌。

策略:

纯碱方面,中性,关注生产装置、库存变化及下游生产情况 

玻璃方面,中性偏空,关注下游补库及生产线的变动情况

风险:疫情恶化、下游深加工企业及终端地产改善不及预期


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,行业最低!推荐!