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中航期货晨报 | 国常会再次关注大宗商品 黑色系大幅收跌-博天堂备用网址

2021年5月20日 09:24

2021年5月20日 09:24

宏观策略

美股全线下跌,道指跌0.48%,标普500指数跌0.29%,纳指跌0.03%。雪佛龙跌近3%,耐克跌近2%,领跌道指。科技股回升,facebook涨超1%,amd涨超2%。特斯拉跌2.5%。区块链股普跌,比特矿业、比特数字跌超17%。金属股走低,南方铜业跌超7%。美联储纪要鸽派程度不如市场预期,几位联储官员预计将开始讨论削减购债规模。加密货币全线崩溃。

 

欧洲三大股指均收跌逾1%。德国dax指数跌1.77%报15113.56点,法国cac40指数跌1.43%报6262.55点,英国富时100指数跌1.19%报6950.2点。

 

亚太主要股指收盘普跌。日经225指数跌1.28%,报28044.45点;澳洲标普200指数跌1.9%,报6931.7点;新西兰nzx50指数跌1.18%,报12281.5点。韩国股市适逢佛诞日休市一日。

 

国际油价全线走低,美油7月合约跌3.27%报63.36美元/桶,创三周新低;布油7月合约跌2.94%报66.69美元/桶。交易员担心美国和伊朗供应增加。

 

comex黄金期货收涨0.11%报1870.1美元/盎司,创四个月以来收盘新高;comex白银期货收跌1.79%报27.825美元/盎司。股市下跌提振了黄金的避险吸引力。

 

伦敦基本金属全线下跌,lme期铜跌3.19%报10073.5美元/吨,lme期锌跌3.11%报2962美元/吨,lme期镍跌3.5%报17340美元/吨,lme期铝跌1.96%报2429.5美元/吨,lme期锡跌2.23%报29775美元/吨,lme期铅跌1.21%报2201.5美元/吨。

 

欧债收益率涨跌不一,英国10年期国债收益率跌2个基点报0.846%;法国10年期国债收益率跌0.9个基点报0.282%;德国10年期国债收益率跌0.6个基点报-0.112%;意大利10年期国债收益率涨1个基点报1.115%;西班牙10年期国债收益率涨0.7个基点报0.605%;葡萄牙10年期国债收益率涨0.8个基点报0.606%。

 

美债收益率多数上涨,3月期美债收益率跌0.5个基点报0.01%,2年期美债收益率涨1.4个基点报0.171%,3年期美债收益率涨2个基点报0.357%,5年期美债收益率涨3.9个基点报0.862%,10年期美债收益率涨3.4个基点报1.677%,30年期美债收益率涨0.8个基点报2.372%。

 

纽约尾盘,美元指数涨0.43%报90.1828,非美货币全线下跌,欧元兑美元跌0.37%报1.2176,英镑兑美元跌0.51%报1.4116,澳元兑美元跌0.81%报0.7727,美元兑日元涨0.31%报109.225,美元兑加元涨0.55%报1.2128,美元兑瑞郎涨0.65%报0.9037,离岸人民币兑美元跌164个基点报6.4396。

 

美联储会议纪要显示,美国经济还需要一段时间才能取得实质性进展,经济离美联储的目标还很远;多位官员认为,如果经济继续快速增长,在即将召开的会议上“某个时候”开始讨论缩减购债规模是合适的。

 

欧洲央行发布金融稳定评估报告称,如果美国通胀意外上升促使投资者押注央行较早收紧货币政策,推高国债收益率,而经济成长却没有随之改善,美股重新定价溢出效应可能巨大。报告认为,目前加密货币资产金融稳定风险有限。

 

欧元区4月cpi终值同比升1.6%,环比升0.6%,均符合预期及前值。4月核心cpi终值同比升0.8%,环比升0.5%,均与预期及前值一致。


有色金属

铜:国常会再次喊话 铜价回调明显

观点梳理国常会再次关注大宗商品涨价,要求排查异常交易、恶意炒作,严厉查处垄断、哄抬价格等行为,市场情绪受到抑制,大宗商品集体回落。基本面支撑仍在,境外修复预期仍强,同时供应扰动有缓和迹象,支撑或有所减弱;供应方面,上游铜矿加工费tc有所企稳,不过仍处低位,并且智利铜矿再度出现罢工风险,铜矿供应紧张局面仍存;铜价大幅上涨后下游畏高情绪明显,现货成交冷清;但目前库存水平普遍不高,价格回落后,现货市场成交有所回暖。

操作建议多单谨慎持有

风险提示:废铜收紧、疫情控制(上行风险);疫情再度恶化、贸易关系恶化(下行风险)

 

铝:市场情绪影响 铝价夜盘大幅受挫

观点梳理:国常会再次关注大宗商品涨价,要求排查异常交易、恶意炒作,严厉查处垄断、哄抬价格等行为,市场情绪受到抑制,大宗商品集体回落。供应面,行业利润高企推动电解铝新投复产加快,但在碳中和严控电解铝产能增长背景下,预计增长空间有限;云南地区实施错峰用电,目前暂未真正影响到在产产能,叠加用电负荷下降不会全部集中在生产环节,预计实际影响相对有限。需求方面,全球铝材需求同步回升叠加国内铝锭、铝棒社会库存仍在去化状态,旺季刚需继续支撑铝价。短期市场情绪主导市场,铝价或将继续回调。

操作建议:多单谨慎持有

风险提示:疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)

 

镍:市场情绪主导 镍价夜盘开盘闪跌

观点梳理菲律宾雨季接近尾声,镍矿供应逐渐恢复,以及未来印尼镍铁回国量增长趋势,将对国内价格形成压力;不过目前国内镍矿紧张仍存。而下游需求仍显乏力,由于前期镍价反弹,下游采购意愿受抑,国内库存自低位持续回升,镍价上方面临较大阻力。国常会再次关注大宗商品涨价,要求排查异常交易、恶意炒作,严厉查处垄断、哄抬价格等行为,市场情绪受到抑制,大宗商品集体回落,镍价夜盘开盘闪跌,跌超4%。

操作建议观望

风险提示:疫情好转、疫苗接种延后

 

锌:宏观情绪影响 锌价夜盘受挫

观点梳理:最近云南针对电解铝企业实施用电负荷错峰政策,据安泰科了解,当地锌冶炼企业用电也受到不同程度影响,目前云南主要锌冶炼厂均接到限电要求,多数企业已经开始降低用电负荷,近期由于云南限电原因导致多家冶炼厂减产,从而令锌精矿市场稍有宽松,而锌锭现货端边际收紧。锌锭社会库存持续去库,虽然持续上涨的锌价对需求形成一定的压制,但仍处于传统消费旺季之中,下游刚需补库仍存。一周之内,国常会第二次“点名”大宗商品涨价,市场情绪受到影响,锌价大幅回落,但基本面支撑犹存,下方空间有限。

操作建议观望

风险提示:疫情好转、疫苗接种延后


能源化工

原油:美伊消息反复,向下寻求支撑

观点梳理:昨夜上海原油走弱,布油最低跌至65.5美元/桶。下跌主要原因依然是伊朗问题。昨天伊朗总统表示伊核谈判新一轮会议取得重大进展,并且其他国家也站出来说伊核协议有相当不错的成绩,因此市场比较担心供应端会影响当前的油价。昨天美联储会议鸽派的程度不及市场预期,市场比较担心美联储会在未来收紧货币政策减少流动性。eia数据显示,原油库存增加了132万桶,汽油库存减少了196万桶,精炼油库存减少了232万桶,对市场影响不大。从盘面表现来看,60日均线附近仍有支撑,建议关注美伊关系后续发展。

操作建议短线交易

风险提示:疫情出现拐点(上行风险);美伊关系缓和(下行风险)

 

pta:累库预期明显

观点梳理:昨夜ta走弱,主因是原油大幅回调,ta基本面转向累库预期。供应端装置逐步重启叠加新产能投产临近,需求端负荷下滑,聚酯产销不利,预计5-6月份社会库存将逐渐累库,对价格形成压制。技术上来看,昨夜ta下行跌破60日均线重要支撑。因此我们预计近期pta走势偏弱,上游原油的指引较强,所以后期仍要重点关注原油价格对于ta价格的指引、还有ta新装置投产情况以及终端海外订单恢复情况。

操作建议短线偏空

风险提示疫情出现拐点(上行风险)

 

meg:供需两弱

观点梳理:昨夜乙二醇继续走弱。需求端聚酯降负,供给端,卫星石化、浙石化二期以及湖北三宁等企业的相继投产,以及部分检修装置的重启,国内供应增量明确。另外,中东、北美乙二醇装置逐步恢复稳定,进口有进一步恢复预期。远端供需矛盾进一步恶化是大概率事件,国内乙二醇预计将重新进入下行通道。

操作建议短线偏空

风险提示疫情出现拐点(上行风险)


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