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中航期货晨报 | 重启伊核协议谈判受阻 油价回升-博天堂备用网址

2021年5月25日 09:50

2021年5月25日 09:50

宏观策略

美股集体上涨,加密货币大反弹提振科技股。道指涨0.54%,标普500指数涨0.99%,纳指涨1.41%。微软涨超2%,赛富时、思科涨近2%,领涨道指。科技股普涨,苹果涨超1%,特斯拉涨超4%。中概教育股大跌,朴新教育跌近23%,无忧英语、新东方跌超18%。

 

欧股集体收涨,德国dax指数涨0.44%报15437.51点,法国cac40指数涨0.35%报6408.49点,英国富时100指数涨0.48%报7051.59点。

 

亚太股市收盘涨跌互现。韩国综合指数跌0.38%,报3144.30点;日经225指数涨0.17%,报28364.61点;澳洲标普200指数涨0.22%,报7045.90点;新西兰nzx50指数跌0.09%,报12449.00点。

 

国际油价集体上涨,美油7月合约涨3.85%报66.03美元/桶,布油8月合约涨3.04%报68.37美元/桶。原油价格创下一个月最大涨幅。

 

comex黄金期货收涨0.26%报1881.6美元/盎司,comex白银期货收涨1.42%报27.875美元/盎司。金价持稳于四个多月来高点附近,因美元和债券收益率的下跌。

 

伦敦基本金属多数上涨,lme期铜涨1.03%报9983美元/吨,lme期锌跌0.77%报2948美元/吨,lme期镍涨2.05%报17135美元/吨,lme期铝涨0.84%报2390美元/吨,lme期锡涨0.02%报29535美元/吨,lme期铅跌2.24%报2139美元/吨。

 

欧债收益率普遍下跌,英国10年期国债收益率跌2个基点报0.808%;法国10年期国债收益率跌1.1个基点报0.233%;德国10年期国债收益率跌1个基点报-0.142%;意大利10年期国债收益率跌0.8个基点报1.022%;西班牙10年期国债收益率跌1个基点报0.540%;葡萄牙10年期国债收益率跌1.1个基点报0.541%。

 

美债收益率普跌,3月期美债收益率持平报0.005%,2年期美债收益率跌0.2个基点报0.161%,3年期美债收益率跌0.8个基点报0.327%,5年期美债收益率跌1.6个基点报0.812%,10年期美债收益率跌1.7个基点报1.608%,30年期美债收益率跌1.6个基点报2.303%。

 

纽约尾盘,美元指数跌0.24%报89.8265,非美货币集体上涨,欧元兑美元涨0.3%报1.2217,英镑兑美元涨0.04%报1.4156,澳元兑美元涨0.28%报0.7752,美元兑日元跌0.18%报108.77,美元兑加元跌0.12%报1.2046,美元兑瑞郎跌0.1%报0.8968,离岸人民币兑美元涨257个基点报6.4097。

 

监管层再出手稳价保供,加强大宗商品期货和现货市场联动监管。国家发改委等五部门联合约谈铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业,要求维护大宗商品市场价格秩序,不得相互串通操纵市场价格、捏造散播涨价信息,不得囤积居奇、哄抬价格。


有色金属

铜:市场情绪降温 铜价回调明显

观点梳理:近期美联储会议纪要显示将讨论减少购债规模,另外高层密集喊话控制大宗商品价格,短期冲击市场情绪,市场对政策收紧担忧持续发酵;基本面支撑仍在,境外修复预期仍强,但供应扰动有缓和迹象,支撑或有所减弱。供应方面,tc持续边际小幅回暖,矿端新建扩建项目稳步推进提振炼厂信心,铜精矿平衡偏紧有缓和迹象;废铜平衡偏紧,价格拉涨后精废价差仍然处于较低水平,废铜和铜价涨幅分歧加大,废铜供应有偏紧的迹象;铜价此前下游畏高情绪明显,价格回落后消费开始回暖,现货成交有止跌回升的迹象;从库存角度观察,境内库存持续累库,境外库存也出现上涨。

操作建议多单谨慎持有

风险提示:废铜收紧、疫情控制(上行风险);疫情再度恶化、贸易关系恶化(下行风险)

 

铝:供给端收紧 铝价止跌企稳

观点梳理:氧化铝价格继续反弹,现货端卖方挺价意愿较强,成交价格重心上移,但目前云南地区的需求受到炼厂影响可能下滑,且5月新投及复产产能均有所贡献,供应逐渐爬升,价格反弹空间仍受限,完全成本维持在12987元/吨左右;云南地区电力部门对冶炼厂降负荷比例周中逐步提高,虽实际还未有如此大的减产,但若干旱情况仍未好转,影响仍有可能扩大,同时内蒙包头地区因工业能耗增速达到红色预警,要求区域内企业严格落实减产要求,可能加大影响产能,因此供应干扰不断;近期国内需求表现仍强劲。铝锭维持稳定去库局面,库存较上周下降4.1至102万吨,下游采购积极性明显好转,现货成交较上周明显提升。

操作建议:多单谨慎持有

风险提示:疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)

 

镍:多空交织 镍价宽幅震荡

观点梳理美联储会议纪要内容鸽派程度不及预期,不过就业数据表现乏力,令美元反弹受阻;国常会聚焦大宗商品价格上涨,令风险情绪降温。力勤印尼项目正式投产,后市成本较低的货源回国,长期来看将对价格带来冲击;不过近期甘肃有炼厂开始检修,预计国内产量将有所下降。下游不锈钢产量高位,需求端表现较好,加之目前国内库存处于低位,对镍价仍存支撑。

操作建议观望

风险提示:疫情好转、疫苗接种延后

 

锌:供给端扰动 锌价下方存支撑

观点梳理:最近云南针对电解铝企业实施用电负荷错峰政策,据安泰科了解,当地锌冶炼企业用电也受到不同程度影响,目前云南主要锌冶炼厂均接到限电要求,多数企业已经开始降低用电负荷,近期由于云南限电原因导致多家冶炼厂减产,从而令锌精矿市场稍有宽松,而锌锭现货端边际收紧,我国锌加工处理费升至5个月最高位。锌锭社会库存持续去库,虽然持续上涨的锌价对需求形成一定的压制,但仍处于传统消费旺季之中,下游刚需补库仍存。

操作建议观望

风险提示:疫情好转、疫苗接种延后


能源化工

原油:美伊消息反复,油价回升

观点梳理:昨夜上海原油继续走强,布伦特价格昨天晚上价格突破了68美元。美联储的持续表态打消了市场担心的收紧流动性的困扰,美元指数弱势震荡。opec 于5-7月份逐步增加原油产量,沙特将分阶段撤回额外减产。美国墨西哥湾热带风暴正在形成或将影响该区域原油供应,伊朗外交部称伊朗核协议磋商仍存在分歧,亚洲部分地区新冠疫情扩散压制市场氛围。eia数据显示,原油库存增加了132万桶,汽油库存减少了196万桶,精炼油库存减少了232万桶,对市场影响不大。短期来看,油价仍处于区间400-440震荡走势。

操作建议短线交易

风险提示:疫情出现拐点(上行风险);美伊关系缓和(下行风险)

 

pta:成本端走强,但ta自身存累库预期

观点梳理:昨夜ta震荡偏强。伊核协议可能受阻,油价走强,成本端仍存支撑。ta基本面转向累库预期,供应端装置逐步重启叠加新产能投产临近,需求端负荷下滑,聚酯产销不利,预计5-6月份社会库存将逐渐累库,对价格形成压制。短期上游原油的指引较强,所以后期仍要重点关注原油价格对于ta价格的指引、还有ta新装置投产情况以及终端海外订单恢复情况。

操作建议短线交易

风险提示疫情出现拐点(上行风险)

 

meg:供需两弱

观点梳理:昨夜乙二醇延续震荡整理走势。需求端聚酯降负,供给端,卫星石化、浙石化二期以及湖北三宁等企业的相继投产,以及部分检修装置的重启,国内供应增量明确。另外,中东、北美乙二醇装置逐步恢复稳定,进口有进一步恢复预期。远端供需矛盾进一步恶化是大概率事件,国内乙二醇预计将重新进入下行通道。

操作建议短线偏空

风险提示疫情出现拐点(上行风险)


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