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中航期货晨报 | 需求复苏提振 油价刷新高位-博天堂备用网址

2021年6月16日 09:20

2021年6月16日 09:20

宏观策略

美国三大股指全线收跌,道指跌0.27%,标普500指数跌0.2%,纳指跌0.71%。摩根大通、赛富时、迪士尼跌超1%,领跌道指。科技股普跌,苹果跌0.64%,特斯拉跌近3%。中概股老虎证券跌超16%。市场等待美联储公布重要的fomc货币政策会议决议。美国5月零售销售环比下降1.3%,降幅超出预期。

 

欧股集体收涨,德国dax指数涨0.36%报15729.52点,法国cac40指数涨0.35%报6639.52点,英国富时100指数涨0.36%报7172.48点。

 

亚太股市普遍收涨。日经225指数涨0.96%,报29441.30点;韩国综合指数涨0.2%,报3258.63点;澳洲标普200指数涨0.92%,报7379.50点;新西兰nzx50指数涨1.07%,报12696.39点。

 

国际油价集体上涨,美油7月合约涨2.26%报72.48美元/桶,布油8月合约涨1.94%报74.27美元/桶。油价升至2018年以来的最高水平,贸易商认为还有上升空间。

 

comex黄金期货收跌0.3%报1860.3美元/盎司,连跌三日,创一个月以来新低comex白银期货收跌0.89%报27.79美元/盎司。美联储会议正在召开,市场担心美联储会指明退出非常时期刺激措施的路径。

 

伦敦基本金属全线下跌,lme期铜跌4.13%报9560美元/吨,创三个月来最大单日跌幅lme期锌跌1%报3014美元/吨,lme期镍跌4.87%报17580美元/吨,lme期铝跌1.76%报2450美元/吨,lme期锡跌1.33%报31230美元/吨,lme期铅跌1.47%报2178.5美元/吨。

 

欧债收益率全线上涨,英国10年期国债收益率涨1.8个基点,报0.757%;法国10年期国债收益率涨2.1个基点,报0.144%;德国10年期国债收益率涨1.9个基点,报-0.233%;意大利10年期国债收益率涨0.8个基点,报0.786%;西班牙10年期国债收益率涨1.7个基点,报0.406%;葡萄牙10年期国债收益率涨0.4个基点,报0.385%。

 

美债收益率涨跌不一3月期美债收益率涨1个基点报0.03%,2年期美债收益率涨0.6个基点报0.175%,3年期美债收益率涨0.1个基点报0.343%,5年期美债收益率持平报0.788%,10年期美债收益率跌0.3个基点报1.496%,30年期美债收益率持平报2.161%。

 

纽约尾盘,美元指数涨0.01%报90.5208,非美货币涨跌不一,欧元兑美元涨0.05%报1.2127,英镑兑美元跌0.17%报1.4086,澳元兑美元跌0.34%报0.7686,美元兑日元持平报110.065,美元兑加元涨0.27%报1.2181,美元兑瑞郎跌0.14%报0.8983,离岸人民币兑美元涨4个基点报6.4056。

 

英国与澳大利亚达成一项自由贸易协议,为英国脱欧后第一份从零开始谈判并最终达成的贸易协议。2020年英国为澳大利亚第五大贸易伙伴,双方贸易额为139亿英镑。英国首相约翰逊指出,和澳大利亚贸易协议消除商业障碍,英国议会将有机会详细审查该协议,免关税进口规定有效期为15年,对免关税进口设定的上限将使农民受到保护,该协议将推动英国加入全面进步跨太平洋伙伴关系协定。

 

美国5月ppi同比升6.6%,预期升6.3%,前值升6.2%;环比升0.8%,预期升0.6%,前值升0.6%;核心ppi同比升4.8%,预期升4.8%,前值升4.1%;环比升0.7%,预期升0.5%,前值升0.7%。

 

美国5月工业产出环比升0.8%,预期升0.6%;产能利用率为75.2%,预期75.1%;制造业产出环比升0.9%,预期升0.5%,前值升0.4%;制造业产能利用率为75.6%,前值74.1%。

 

美国5月零售销售环比降1.3%,预期降0.7%,前值持平。6月纽约联储制造业指数为17.4,预期22.6,前值24.3。


有色金属


铜:下方存支撑 铜价回调空间有限

观点梳理:供应面,基本面支撑仍在,境外供应修复预期增强,干扰因素有缓和迹象,铜价支撑有所减弱。供应方面持续缓和,体现为tc持续边际小幅回暖,报价中枢抬升,但临近秘鲁总统大选,escondida薪资谈判,antofagasta与中日炼厂谈判关键时期,仍有不确定性。在铜价高位回调后表现出明显韧性,国内库存持续4周去库,近期广东疫情叠加限电对消费均有影响,因此广东库存去库相对较差。我们认为,价格中期调整仍未结束,但空间有限,技术上68000元/吨有较强支撑,充分调整后,仍有可走强可能。

操作建议多单离场观望

风险提示:废铜收紧、疫情控制(上行风险);疫情再度恶化、贸易关系恶化(下行风险)

 

铝:基本面支撑 铝价震荡走高

观点梳理:氧化铝价格继续反弹,反弹力度略有放缓且北方涨幅明显大于南方涨幅,卖方挺价情绪较浓,但周中电解铝企业采购略显观望,从供需两端来看,电解铝生产干扰不断,而氧化铝产能回到高位,供需矛盾不强,但氧化铝的成本因国内矿石价格、动力煤、烧碱等原料价格上涨而走高,是支持氧化铝价格的主要动力,电解铝完全成本升至13211元/吨左右,国内冶炼厂整体利润水平上升至5639元/吨;云南地区供应紧张情况缓解,到本月底将不再限制生产,但产能的完全恢复尚需时日,同时贵州华仁新材料被要求月底前减产10万吨产能,供应扰动不断;地产方面短期订单尚可,但随着天气转热存在下滑可能,线缆因此前订单积压过多,近期表现尚可,其他板块短期亦较为稳定,需求表现尚可。出口方面,5月未锻造铝及铝材出口量为43.9万吨,环比基本持平,尽管海外需求改善,但内外比值高位仍抑制出口动力;铝锭继续维持去库状态,但库速度一定程度放缓。

操作建议:多单持有

风险提示:疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)

 

镍:宏观情绪影响 镍价宽幅震荡

观点梳理:美联储政策会议来临,市场担心美联储可能暗示将开始缩减购债,谨慎情绪升温,此外关注美国5月零售销售及ppi数据公布;同时欧洲央行继续维持宽松政策,也令美元受到支撑。菲律宾镍矿供应继续恢复,国内镍矿库存维持增加,原料紧张局面逐渐改善。当前下游不锈钢生产利润扩大,300系产量有所增加,加之新能源企业消费可观,需求前景呈现乐观,并且目前国内库存处于低位,下游利润逐渐向上游传导,镍价下方仍存支撑。

操作建议观望

风险提示:疫情好转、疫苗接种延后

 

锌:供给存支撑 锌价重心上移

观点梳理:最近云南针对电解铝企业实施用电负荷错峰政策,据安泰科了解,当地锌冶炼企业用电也受到不同程度影响,目前云南主要锌冶炼厂均接到限电要求,多数企业已经开始降低用电负荷,近期由于云南限电原因导致多家冶炼厂减产,从而令锌精矿市场稍有宽松,而锌锭现货端边际收紧,我国锌加工处理费升至5个月最高位。锌锭社会库存持续去库,对锌价形成支撑。 

操作建议多单持有

风险提示:疫情好转、疫苗接种延后


能源化工

原油:api原油库存连续第四周下降

观点梳理:昨日上海原油震荡偏强布油走强,突破74美元。上周陆续公布的三大月报均对原油市场供需展望乐观。供给端,opec 稳步增产,美国上周原油产量环比增加20万桶/日至1100万桶/日,重回十周新高需求端,至6月4日美国炼厂开工环比走高2.6%至91.3%,已回到疫情前四年同期水平下限,同时原油需求连续三周录得上升,环比增加84.3万桶/日至1545.6万桶/日,炼厂开工率和原油需求均刷新年内新高。api数据显示,截至6月11日当周,美国api原油库存连续第四周下降,且降幅为今年年初以来最大。世界上最大的独立石油交易商维托尔的首席执行官拉塞尔·哈迪表示,全球柴油需求目前已回到新冠疫情前的水平,汽油需求将在第四季度恢复到危机前的水平,石化需求已经超过2019年的水平。预计后市原油价格仍有上行空间,且压力逐步增大。

操作建议sc主力下方参考430-440元/桶区间,上方压力参考460-470元/桶区间,维持逢低做多思路不变

风险提示:疫情出现拐点(上行风险);美伊关系缓和(下行风险)

 

pta:上游走势偏强

观点梳理:昨日ta60日均线上方偏强震荡。下游聚酯产品压力较大,5月中开始检修相对较多,加之节日期间宁波逸盛4#重启,供应有增量预期,但pta局部地区流通货源依然偏少、原油价格坚挺、加工区间缩窄对市场有所支撑。预计今日pta继续偏强震荡。

操作建议短线偏多

风险提示疫情出现拐点(上行风险)

 

meg:下行空间有限

观点梳理:昨日乙二醇震荡偏强。当前存量装置来看,前期检修的一体化装置上海、镇海陆续重启,内蒙古易高也恢复稳定影响,重启产能总量115万吨;目前停车中及后期有停车计划的产能略多,且多以合成气工厂为主,产能总量228万吨。因此整体来看,存量装置6月份负荷表现分歧明显,一体化负荷有望提从节前70.53%提升至72.53%,提升2%,而煤化工装置负荷从43.8%下滑至36.58%,下滑7.22%。而新增产能方面:卫星石化近期运行稳定,但由于乙烯供应的制约eg 负荷维持在7成附近;浙石化二期80万吨装置节前小停之后目前恢复,已经有合格品产出。而同期试车的2套煤化工装置湖北三宁、建元目前仍处于试车/产品调试阶段,预计6月份难以实现商品量的实质性贡献。除去装置变动之外,近期码头库存也一直停留在预期累库但实际库存增幅缓慢的阶段。虽然供应增量逐步明确,经过市场上周的大幅下跌,供应增量的预期利空已经消耗,需求端难有新的提升,但高位刚需稳定,主港库存依然处于偏低水平;加之近期原油及煤炭价格表现强势,成本端的强力支撑,乙二醇市场进一步下滑的空间有限,预计震荡整理为主

操作建议短线交易

风险提示疫情出现拐点(上行风险)

标签:期货手续费

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