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华泰期货生猪:现货价格继续下跌-博天堂备用网址

2021年6月18日 09:15

2021年6月18日 09:15

农产品

郑糖:郑糖弱势探底 

昨日原糖暴跌,受整体农产品大跌影响,巴西中南部5月下半月生产数据偏好,获利资金离场,ice原糖上冲势能有所减弱。后期主要要留意巴西天气转好的急跌风险。国内糖昨日盘面跟随外盘下跌,夜盘低开直至5350元一线。现货价格广西报价在5450元。国内各主产区5月产销数据已公布,全国5月单月销量93.69万吨,同比环比均有所增加,高于过去5年及10年均值水平,也高于此前市场预期,显示需求面的改善。但工业库存477万吨,同比增加68万吨,仍处于偏高水平。当下市场不缺糖,国内价格主要靠进口糖影响。
整体来看,当前糖价继续走低,工业库存偏高,留给市场消化库存时间不是太多,市场继续推高糖价信心显得不是很足。但后期内蒙减产和需求端逐步好转的预期还是支撑郑糖价格。建议不追空,短线建议等待盘面企稳,中线偏多。
风险点:雷亚尔汇率风险,原油风险等。


郑棉:棉花继续下行 
昨日郑棉盘面继续下行,主要驱动一方面在外盘,整体大类农产品出现暴跌,另外国内主要利空在港口库存压力较大。港口庞大的保税棉或迎来一轮清关、进口机会,港口庞大的外棉库存对郑棉形成的压力不容低估。纺织企业棉花库存相对充足的情况下,观望心态开始显现。棉纱现货方面价格依旧坚挺,在棉花价格上涨后,市场上商家让利减少,纱厂依旧维持低库存运营。大多数纱厂订单在1个月左右,个别大厂订单排至8-9月,纱厂仍然在交货期内。据市场上贸易商、纱厂说道,在棉花价格连续上涨后,下游前期所订棉纱相对充足,现在下游观望情绪浓厚,新下订单极少。
策略层面看,我们认为阶段位置棉价仍然不高,但当下需求一般,下游逐步开始观望,随着商品整体出现回调,资金继续推升动力不足,短期预计继续震荡运行,观望盘面何时企稳。中性。


油脂油料:油粕继续下跌
前一交易日收盘油粕继续下跌。国际油籽市场,美国全国油籽加工商协会(nopa)发布的月度压榨报告显示,2021年5月份美国豆粕出口量达到714,377吨,比4月份的689,441短吨提高了3.6%。2021年5月份nopa会员企业的大豆压榨量为445万吨(1.63521亿蒲式耳),高于4月份的1.60310亿蒲式耳,比去年同期下降3.6%,也低于业内平均预期的449.4万吨(1.6512亿蒲式耳);its:2021年6月1-15日马来西亚棕榈油出口658900吨,环比-26214吨,去年同期出口914120 吨;sgs:2021年6月1-15日马来西亚棕榈油出口657474吨,环比-56540吨,去年同期出口916871吨;amspec:2021年6月1-15日马来西亚棕榈油出口652770吨,环比-42994吨,去年同期出口922251吨。
国内粕类市场,华南豆粕现货基差m09-20,华南菜粕现货基差rm09-30;
国内油脂市场,华南地区24度棕榈油现货基差p09 1140,华北地区豆油现货基差y09 840,华南地区四级菜油现货基差oi09 300。
策略:
粕类:单边中性
油脂:单边中性


玉米与淀粉:期价继续震荡运行
期现货跟踪:国内玉米现货价格整体稳定,局部地区涨跌互现;淀粉现货价格稳中偏弱,局部地区报价下调10-20元不等。玉米与淀粉期价全天震荡运行,收盘变动不大。
逻辑分析:对于玉米而言,近期表现相对强于现货,带动基差继续修复,这主要源于玉米进口成本支撑,特别是中储粮进口玉米拍卖成交均价不低。在这种情况下,短期特别留意外盘玉米期价走势,中期则继续关注国内供需博弈走向。对于淀粉而言,考虑到短期行业供需宽松,加上原料端或阶段性弱势,淀粉-玉米价差或继续收窄。而考虑到后期或将进入季节性需求旺季,再加上玉米产销区价差倒挂或将延续,后期价差表现或仍有反复。
策略:中期维持中性,短期维持中性,建议投资者观望为宜。
风险因素:国家抛储政策、国家进口政策和非洲猪瘟疫情。


鸡蛋:现货价格继续下跌
博亚和讯数据显示,鸡蛋现货价格继续下跌,主产区鸡蛋均价下跌0.04元至3.98元/斤,主销区均价下跌0.09元至4.22元/斤;期价则震荡偏强运行,以收盘价计,1月合约上涨18元, 5月合约上涨10元,9月合约上涨53元,主产区均价对9月合约贴水902元。
逻辑分析:分析市场可以看出,鸡蛋供需矛盾并不突出,虽自身存栏处于相对低位,但一方面期现货价格相对高位已经在一定程度上得以反映;另一方面生猪价格持续下跌表明动物蛋白供应恢复,再加上养殖利润同比良好,养殖户补栏积极性回升,或带动蛋鸡存栏环比回升。在这种情况下,后期更多等待鸡蛋现货季节性上涨带来的交易机会。
策略:中期维持中性,短期维持中性,建议投资者观望为宜。
风险因素:新冠肺炎疫情、非洲猪瘟疫情。


生猪:现货价格继续下跌
据博亚和讯监测,2021年6月17日全国外三元生猪均价为13.79元,较昨日下跌0.36元;仔猪均价为37.73元,较昨日下跌0.53元;白条肉均价19.2元,较昨日下跌0.33元。5月份全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1996万头,同比增长44%,市场供应持续增加。规模企业出现放量上市现象,猪价持续下跌趋势。期货虽不断有抄底声音,但现货连续下跌且期价高升水结构,抄底仍需等待。
策略:现货价格难以止跌,盘面依旧面临高升水压力,期价短期仍难企稳。中性
风险:非洲猪瘟疫情,新冠疫情,冻品出库等。


纸浆:浆价弱势整理
山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳,贸易商疲于报盘;期现货商根据07合约盘面报价。据闻市场部分含税参考价:南方松6000元/吨左右,银星6300元/吨,部分加针6300-6350元/吨。传统贸易商暂维持昨日盘面,甚至略高,业者低价惜售。华南地区进口针叶浆市场淡稳延续,需求欠佳,但货源相对偏紧,主供长协客户。业者报价有限,市场含税自提参考报价:个别银星报价6400-6500元/吨,个别加针报价7000元/吨,个别南方松报价5900元/吨,多一单一谈。 江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平平,期现商根据07合约盘面报价,贸易商谨慎观望,报盘稀少,部分坚持银星含税价6500元/吨。据闻市场部分含税参考价:南方松6000元/吨,银星6200元/吨,部分加针6300-6350元/吨。短期进口木浆现货市场价格供应量平稳,国产木浆厂家例行检修,整体供应面起伏有限。需求方面,下游原纸市场价格偏弱运行,影响浆市放量。短期浆市交投偏刚需,浆价承压运行,短期建议关注情绪面、宏观面、资金面对市场的影响。
策略:纸浆消费淡季已至,可考虑反弹后布局远月空单。中性;正套操作。
 风险:政策影响(货币政策,安全检查等),成本因素(运费等),自然因素(恶劣天气,地震等)。


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