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原油期权周一上市,来 all in吗?-博天堂备用网址

2021年6月20日 10:26

2021年6月20日 10:26

周五收盘,上海原油期货大幅下跌 3.91%,报收 453人民币/桶,纽约7月原油期货收涨0.60美元,涨幅0.84%,报71.64美元/桶;布伦特8月原油期货收涨0.43美元,涨幅0.59%,报73.51美元/桶。


从去年5月触底反弹以来,原油一直保持相对强势,近期随着伊朗谈判的进行,油价收到了一定的扰动,未来原油又将如何运行?


高盛分析师在研报里写道:“看涨大宗商品的观点既与通胀风险无关,也与美联储政策前瞻无关,而是与稀缺性和对商品的强劲需求有关。”


在各项大宗商品中,高盛最为看好原油。高盛分析师写道,需求增长强劲和供应缺乏造成的供不应求局面,可能推动布伦特原油价格在第三季升至平均80美元/桶,并有可能突破这一水平。在欧洲和印度出现的积极信号影响下,全球原油日消费量可能在近期增加到9700万桶。


欧佩克认为,今年下半年全球石油需求复苏势头将会延续,欧佩克原油日均需求量将达到2900万桶,而该组织的13个成员国5月份的日均产量仅为2546万桶,也正是基于此,欧佩克才不断放松原油限产,但供给明显还没有全线开动。


国际能源署(iea)很看好未来原油需求前景,认为全球石油需求有望在明年年底恢复到疫情前的水平,需求量将达到每天1.06亿桶。并且,今年下半年石油需求将强劲反弹,预计全年能源需求将增加4.6%。


中国官方最新数据,2021年前五个月,中国进口的石油总量达22054万吨,同比增长2.3%。但中国5月份的石油进口量仅为4097万吨,同比下降了14.6%。显然作为重要的原油需求国,中国的需求似乎已经见顶。

当下需求端,最大的希望便是欧美经济复苏对油价的需求。尽管英国推迟解封,但是难以阻挡需求复苏的大背景。随着美国疫苗接种的普及,美国对原油的需求可能会进一步增加。


目前,原油供应端变化较小,美国产量持稳于1100万桶/日,减产联盟下次产量决议将在7月初商讨。美伊和谈成为焦点,对于美国是否会解除对伊朗的原油制裁很大程度上取决于能源价格对美国通胀的影响。如果能源价格继续上涨,不排除美国会放松对伊朗原油出口的限制。毫无疑问,如果当前供给端开足马力,当前的油价很难维持。


近年来,我国对原油需求不断增长且规模巨大,目前我国已成为全球第二大原油消费国和第一大原油进口国。上海国际能源交易中心于2018年挂牌上市了原油期货。上海原油期货成交量目前排名全球第三,仅次于cme的wti原油期货和ice的brent原油期货。经证监会批准上期能源于2021年6月21日(下周一)上市原油期权合约,和周五已经上市的棕榈油期权成为我国首批以人民币计价并向境外投资者全面开放的期权品种。


上海国际能源交易中心原油期货期权合约

 

合约标的物

原油期货合约(1000桶)

合约类型

看涨期权,看跌期权

交易单位

1手原油期货合约

报价单位

元(人民币)/桶

最小变动价位

0.05元/桶

涨跌停板幅度

与标的期货合约涨跌停板幅度相同

合约月份

最近两个连续月份合约,其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂盘,具体数值上海国际能源交易中心另行发布

交易时间

上午9:00-11:30下午13:30-15:00及上海国际能源交易中心规定的其他时间

最后交易日

标的期货合约交割月前第一月的倒数第13个交易日,上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日等调整最后交易日

到期日

同最后交易日

行权价格

行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤250元/桶,行权价格间距为2元/桶;250元/桶<行权价格≤500元/桶,行权价格间距为5元/桶;行权价格>500元/桶,行权价格间距为10元/桶

行权方式

美式。买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请;买方可在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请

交易代码

看涨期权:sc-合约月份-c-行权价格

看跌期权:sc-合约月份-p-行权价格

上市机构

上海国际能源交易中心

 

上能发〔2021〕54号


各有关单位:

  中国证监会已批准上海国际能源交易中心(以下简称能源中心)开展原油期权交易。根据能源中心相关规则,现将有关事项通知如下:

  一、上市时间

  原油期权自2021年6月21日(周一)起上市交易,当日8:55-9:00集合竞价,9:00开盘。

  二、交易时间

  每周一至周五,9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间,每周一至周五21:00-次日02:30(与标的期货一致)。法定节假日(不包含周六和周日)前第一个工作日的连续交易时间段不进行交易。

  三、挂牌合约月份及最后交易日调整

  原油期权首日挂牌sc2109、sc2110对应的期权合约。

  原油期权合约中,合约月份涉及的标的期货持仓量为10000手(单边)。

  sc2110对应的期权合约的最后交易日为2021年9月3日(周五),sc2201对应的期权合约的最后交易日为2021年12月7日(周二),sc2202对应的期权合约的最后交易日为2022年1月5日(周三)。

  四、挂牌基准价

  原油期权首日挂牌合约基准价由能源中心在上市前一交易日公布。

  计算公式为二叉树期权定价模型,其中无风险利率为央行一年期存款利率,所有月份系列期权合约波动率取标的期货主力合约90日历史波动率。

  五、每次最大下单数量

  100手。

  六、行权与履约

  原油期权为美式期权,客户办理行权申请、放弃行权等业务的时间及渠道见下表:

   


  七、持仓限额管理

  期权合约和期货合约分开限仓。

  非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者和客户持有的某月份期权合约所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和,分别不得超过下表所示的持仓限额。具有实际控制关系的账户按照同一账户管理。
  


  八、套期保值交易持仓额度

  原油期货和原油期权可以共用获批的套期保值交易持仓额度。

  九、相关费用

  原油期权手续费:交易手续费为10元/手,平今仓暂免收交易手续费。行权(履约)手续费为10元/手;行权前期权自对冲手续费为10元/手,行权后期货自对冲暂免收手续费;做市商期权自对冲暂免收手续费。

  十、合约询价

  非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者和客户可以在所有已挂牌期权合约上向做市商询价。询价请求应当指明合约代码,对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。当某一期权合约最优买卖价差小于等于如下表所示价差时,不接受询价。


  


  请各有关单位做好原油期权上市的各项准备工作,加强风险管理,确保市场平稳运行。


  特此通知。

 

上海国际能源交易中心
2021年6月11日


附表:


上海国际能源交易中心原油期权合约挂牌基准价

 

品种 

类型 

合约代码 

开始交易日 

挂牌基准价(元/桶)

原油

期权

sc2109c390

20210621

62.90

原油

期权

sc2109c395

20210621

58.80

原油

期权

sc2109c400

20210621

54.80

原油

期权

sc2109c405

20210621

51.00

原油

期权

sc2109c410

20210621

47.30

原油

期权

sc2109c415

20210621

43.75

原油

期权

sc2109c420

20210621

40.40

原油

期权

sc2109c425

20210621

37.15

原油

期权

sc2109c430

20210621

34.10

原油

期权

sc2109c435

20210621

31.20

原油

期权

sc2109c440

20210621

28.45

原油

期权

sc2109c445

20210621

25.95

原油

期权

sc2109c450

20210621

23.50

原油

期权

sc2109c455

20210621

21.30

原油

期权

sc2109c460

20210621

19.20

原油

期权

sc2109c465

20210621

17.30

原油

期权

sc2109c470

20210621

15.55

原油

期权

sc2109c475

20210621

13.85

原油

期权

sc2109c480

20210621

12.40

原油

期权

sc2109c485

20210621

11.00

原油

期权

sc2109c490

20210621

9.80

原油

期权

sc2109c495

20210621

8.65

原油

期权

sc2109c500

20210621

7.65

原油

期权

sc2109c510

20210621

5.95

原油

期权

sc2109p390

20210621

4.40

原油

期权

sc2109p395

20210621

5.30

原油

期权

sc2109p400

20210621

6.30

原油

期权

sc2109p405

20210621

7.50

原油

期权

sc2109p410

20210621

8.80

原油

期权

sc2109p415

20210621

10.20

原油

期权

sc2109p420

20210621

11.85

原油

期权

sc2109p425

20210621

13.60

原油

期权

sc2109p430

20210621

15.55

原油

期权

sc2109p435

20210621

17.65

原油

期权

sc2109p440

20210621

19.85

原油

期权

sc2109p445

20210621

22.35

原油

期权

sc2109p450

20210621

24.90

原油

期权

sc2109p455

20210621

27.70

原油

期权

sc2109p460

20210621

30.60

原油

期权

sc2109p465

20210621

33.65

原油

期权

sc2109p470

20210621

36.90

原油

期权

sc2109p475

20210621

40.20

原油

期权

sc2109p480

20210621

43.75

原油

期权

sc2109p485

20210621

47.35

原油

期权

sc2109p490

20210621

51.15

原油

期权

sc2109p495

20210621

55.00

原油

期权

sc2109p500

20210621

59.00

原油

期权

sc2109p510

20210621

67.25

原油

期权

sc2110c390

20210621

64.60

原油

期权

sc2110c395

20210621

60.75

原油

期权

sc2110c400

20210621

57.00

原油

期权

sc2110c405

20210621

53.45

原油

期权

sc2110c410

20210621

49.95

原油

期权

sc2110c415

20210621

46.65

原油

期权

sc2110c420

20210621

43.45

原油

期权

sc2110c425

20210621

40.40

原油

期权

sc2110c430

20210621

37.50

原油

期权

sc2110c435

20210621

34.75

原油

期权

sc2110c440

20210621

32.10

原油

期权

sc2110c445

20210621

29.65

原油

期权

sc2110c450

20210621

27.30

原油

期权

sc2110c455

20210621

25.10

原油

期权

sc2110c460

20210621

23.05

原油

期权

sc2110c465

20210621

21.10

原油

期权

sc2110c470

20210621

19.30

原油

期权

sc2110c475

20210621

17.60

原油

期权

sc2110c480

20210621

16.00

原油

期权

sc2110c485

20210621

14.60

原油

期权

sc2110c490

20210621

13.20

原油

期权

sc2110c495

20210621

12.00

原油

期权

sc2110c500

20210621

10.85

原油

期权

sc2110c510

20210621

8.85

原油

期权

sc2110p390

20210621

7.10

原油

期权

sc2110p395

20210621

8.30

原油

期权

sc2110p400

20210621

9.50

原油

期权

sc2110p405

20210621

10.95

原油

期权

sc2110p410

20210621

12.45

原油

期权

sc2110p415

20210621

14.10

原油

期权

sc2110p420

20210621

15.90

原油

期权

sc2110p425

20210621

17.85

原油

期权

sc2110p430

20210621

19.95

原油

期权

sc2110p435

20210621

22.15

原油

期权

sc2110p440

20210621

24.55

原油

期权

sc2110p445

20210621

27.05

原油

期权

sc2110p450

20210621

29.70

原油

期权

sc2110p455

20210621

32.50

原油

期权

sc2110p460

20210621

35.40

原油

期权

sc2110p465

20210621

38.45

原油

期权

sc2110p470

20210621

41.65

原油

期权

sc2110p475

20210621

44.95

原油

期权

sc2110p480

20210621

48.35

原油

期权

sc2110p485

20210621

51.90

原油

期权

sc2110p490

20210621

55.50

原油

期权

sc2110p495

20210621

59.30

原油

期权

sc2110p500

20210621

63.10

原油

期权

sc2110p510

20210621

71.10


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