期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货贵金属:联储官员对于何时缩减购债规模起分歧-博天堂备用网址

2021年6月22日 08:59

2021年6月22日 08:59

有色金属

贵金属:联储官员对于何时缩减购债规模起分歧

宏观面概述

周一,圣路易斯联储主席布拉德和达拉斯联储主席卡普兰参加了“美联储周”的一次讨论,就经济前景发表讲话。他们均表示,美联储缩减购债规模的日子越来越近了。但美联储“三把手”威廉姆斯则强调通胀是暂时的,还没到减少刺激的时候。目前可以发现,美联储官员内部对于是否开始缩减购债规模出现一定意见分歧。后市需要持续关注美联储官员的讲话,不过就美联储去年8月公布的所谓新的货币政策框架来看,目前还未实现一段时间内平均通胀水平达到2%的情况。此外,后市美国方面财政刺激政策对于通胀以及长端利率水平的推动或将展现更为重要的作用,而就目前而言,在贵金属上周呈现出骤然大幅下挫的情况下,建议暂时以观望的态度应对。可待波动率趋缓之后再逐步轻仓进行配置。 

基本面概述

上个交易日(06月21日)上金所黄金成交量为42,900千克,较前一交易日下降7.73%。白银成交量为7,326,986千克,较前一交易日上涨26.37%。上期所黄金库存为3,252千克,较前一交易日下降12千克。白银库存则是较前一交易日下降12,317千克至2,225,823千克。

最新公布的黄金etf持仓为1,049.56吨,较前一交易日下降3.50吨。而白银etf持仓为17,594.72吨,较前一交易下降129.79吨。

昨日(06月21日),沪深300指数较前一交易日下降0.24%,电子元件板块则是较前一交易日上涨2.10%。而光伏板块则是上涨3.68%。

策略

黄金:中性

白银:中性

金银比:暂缓

内外盘套利:暂缓

风险点

央行货币政策导向发生改变

 

铜:价格回落引发买兴恢复 但供应端对价格压力仍存

现货方面:据smm讯,昨日盘面再度下跌1000元/吨,但由于升水颇高,外加下游普遍存在看跌情绪,基本处于观望状态,市场整体交投较为清淡,平水铜早市始报于升水150元/吨试探市场,市场买兴寥寥,部分持货商调价至升水140元/吨依旧难见大量成交,随着贵溪铜仓单持续流出,打压市场整体价格后,持货商迅速调至升水120-130元/吨才呈现少量成交,尾盘部分持货商因换现需求甚至听闻升水110元/吨货源流出。好铜早市报于升水170元/吨后仓单流出压制ccc-p等价格逐渐报至升水140-150元/吨。湿法铜市场货源依旧偏紧,在印度以及bmk等品牌指引下报至升水40-70元/吨,但下游畏跌情绪下,仅维持刚需采购。

观点:昨日,美元指数呈现回落态势,这使得铜价逐步企稳并且回升。并且上周在价格大幅走低之际,下游买兴也逐渐恢复,倘若本周价格仍然维持在7万下方,那么下游采购或仍然相对活跃,这对于铜价或将形成一定支撑作用。但另一方面目前供应端压力相对较大,主要是抛储的压力以及tc价格的持续回升,因此在目前情况下,铜价料仍将陷震荡格局之中。

中长线看,宏观方面,全球央行短时内仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,虽然此次议息会议后,美元走势强劲,但很大程度上也是对于未来经济增长的透支。基本面方面,目前tc价格持续回升,加之国内抛储传言落地,故此供应端对铜价影响较为负面,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,但由于当下市场美联储抛储传闻干扰以及全球范围内央行流动性可能收紧的冲击,因此总体而言,目前维持相对中性的态度。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:

1. 美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期 4.政策风险加剧

 

镍不锈钢: 镍铁回流量持续减少,湿法中间品进口量处于低位

镍品种:日精炼镍现货成交依然较好,现货升水继续走强,下游积极采购,现货资源偏紧。海关数据显示,5月中国精炼镍进口量为1.80万吨,环比降6.31%,同比增66.66%;5月中国精炼镍出口量为0.03万吨,环比增13.03%,同比降73.76%;5月中国镍铁进口量为30.1万吨,环比降4.74%,同比增27.11%,印尼不锈钢耗镍量增加,回流镍铁持续减少;5月中国镍湿法中间品进口量为2.24万吨,环比将0.16%,同比降34.43%,其中新喀进口量仍旧为零,巴新进口量减少,国内mhp供应持续偏紧,促进镍豆消费。

镍观点:镍现实供需较好,预期供需偏弱。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位,沪镍库存和仓单处于历史低谷,lme镍库存亦持续下滑,全球精炼镍显性库存连续八周下降,国内低库存状态提升镍价上涨弹性,且可能存在挤仓风险。同时中线高冰镍利空兑现存在不确定性,当前镍豆需求强劲,不锈钢产量高速增长,精炼镍消费状况较好,镍自身供需偏强。短期宏观环境偏弱,镍价受到一定拖累,一旦外围情绪回暖,镍价或易涨难跌。四季度镍豆需求将受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战,中线预期仍不乐观。

镍策略:单边:中性,镍供需偏强,但外围环境尚未回暖。

镍关注要点:高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、宏观环境、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。

304不锈钢品种:昨日废不锈钢价格涨100-200元/吨,近日表现偏强。昨日不锈钢期货价格高位震荡,现货市场成交有所回暖,随着镍价反弹,市场信心略有恢复,现货价格小幅上探。海关数据显示,5月份中国不锈钢进口量为30.26万吨,环比增34.83%,同比增131.43%;5月份中国不锈钢出口量为36.62万吨,环比降10.79%,同比增44.98%。5月份不锈钢出口量高位小幅回落,或受取消出口退税影响,同时进口量大幅增加,可能因海外需求有所放缓,印尼不锈钢回流量增大,后期供应可能会一定压力。

不锈钢观点:不锈钢现实供需较好,中线预期偏悲观。当前304不锈钢处于供需两旺的状态,产业链表现为偏高利润、高排产、高需求、低库存,虽然中国和印尼300系不锈钢总产量连创历史新高,但300系不锈钢社会库存仍处于偏低水平,低库存状态提升价格上涨弹性,且当前下游消费较好,不锈钢供需偏强,短期价格仍有支撑。不过近期宏观环境弱势,市场信心不足,不锈钢价格或亦受一定拖累。下半年镍铁和不锈钢新增产能压力较大,不锈钢中线预期仍不乐观。

不锈钢策略:中性。

不锈钢关注要点:不锈钢库存、不锈钢消费、印尼不锈钢进口量、中国与印尼的npi和不锈钢新增产能投产进度。

 

锌铝:淡季临近,锌铝偏弱震荡

锌:现货方面,lme锌现货贴水13.90美元/吨,前一交易日贴水13.50美元/吨。根据smm讯,上海0#锌主流成交于21610~21720元/吨,双燕成交于21670~21810元/吨,进口锌21670~21810元/吨;0#锌普通对2107合约报升水160~190元/吨,双燕对2107合约报升水250元/吨;进口锌对2107合约升水160~180元/吨;1#锌主流成交于21540~21650元/吨。锌价早盘维持低位震荡,锌价进一步下跌后,市场报价混乱,贸易商进一步挺价报至对07合约升水160~200元/吨,由于贸易商担忧后续反弹及抛储将导致升水回落,担忧加剧下多以均价成交,下游企业于低价采购意愿仍火热,随着市场交投趋于稳定,持货商普通锌锭报至对2107合约报升水170~190元/吨,对smm网均价基本升水0~5元/吨左右。进入第二时段,锌价小幅回升,现货升水小幅回落,报价基本在对2107合约升水170~180元/吨。整体看,今日锌价进一步下跌后,下游企业接货意愿仍然较强,多于升水150~160元/吨处接货,而贸易环节升贴水报价成交较少,多以均价成交,交投情况相对一般。

库存方面,6月21日,lme库存为26.06万吨,较此前一日下降0.08万吨。根据smm讯,6月21日,国内锌锭库存为12.29万吨,较此前一周下降0.92万吨。

观点:随着上周美联储fomc会议偏鹰以及国储正式发文宣布抛储,锌价持续承压,震荡下行。基本面上,虽然最新公布的数据显示锌锭依然在去库,但消费端目前已经临近旺季尾声,虽然下游仍有刚需补库,但供应端云南、广东等地区限电影响陆续消退。价格方面,虽然市场对于未来宏观的走势分化持续加剧,但宏观拐点依然未到,同时后续抛储数量仍未公布,不确定性依然较大,单边建议先以观望为主。

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

铝:现货方面,lme铝现货贴水10美元/吨,前一交易日贴水9.50美元/吨。沪铝当月在隔夜夜盘大幅下挫后,午前成交重心向上收复,但整体重心仍较昨日下跌超过2%至19100元/吨附近,华东现货成交集中19100-19120元/吨,对盘面升水10-30元/吨,绝对价格大幅下挫后,持货商挺价出货为主。

受抛储和美联储加息等利空预期影响,沪铝早盘偏弱震荡运行60日均线下方18300-18400元/吨,华东现货成交对盘面升水小幅扩张10元/吨至升水30-40元/吨,整体成交集中18370-18380元/吨。周一下游及中间商接货略显积极,顺势抬升,叠加华东地区周初库存走低,流动性受限,支撑升水。

中原(巩义)地区早盘对华东报价抬升至平水附近,对盘面升水20-30元/吨,一方面绝对价格走低后,持货商挺价出货为主,下游按需拿货。

库存方面,截止6月21日,lme库存为161.29万吨,较前一交易日下降0.84万吨。截至6月21日,铝锭社会库存较上周下降0.9万吨至88.1万吨。

观点:同样受到美联储议息决议以及抛储靴子落地影响,铝价近期偏弱震荡。虽然最新公布的库存数据显示去库趋势仍然延续,但基本面上依然喜忧参半,供应端上周环保督查组进驻贵州,当地电解铝厂预计停产10万吨产能,但云南地区随着雨季来临限电影响正在消退,消费端目前处于传统旺季尾部,下游仍有刚需补库。价格方面,目前宏观以及资金面对铝价影响显然更大,同时基本面上对价格仍有支撑,铝价宽幅震荡,单边上短期建议以观望为主。值得注意的是,长期来看,在未来很长一段时间内,碳中和限产的各种消息可能仍将对铝价形成脉冲式的拉涨。

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,行业最低!推荐!