期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货甲醇:后续煤头检修高峰预期,西北企业继续停售-博天堂备用网址

2021年6月24日 09:25

2021年6月24日 09:25

能源化工

原油:eia库存持续去化,油价表现仍偏强

近期wti cushing价格相对其他美国油种异常强势,除了此前所说的超出预期的去库力度可能导致未来几个月内库欣原油库存下降至3000万桶以外,另外一个重要原因可能是缺乏dsw原油(库欣的交割牌号与现货旗舰油种)的调和原料,由于在库欣当地交割的轻质低硫原油是由多种不同油田的轻质原油调和而成,而近期wti midland流入库欣的量明显减少以及部分管道逆转导致库欣当地的调和原料配比发生变化,这也可能是导致近期库欣当地出现软挤仓的原因,但从历史来看,在库欣库存接近底部之时,给出一定地区溢价后激励其他地区原油流入增加,同时流出其他地区原油数量减少,因此库欣库存真正接近罐底的可能性微乎其微。

策略:中性偏多,原油多头配置

风险:伊核协议快速达成或疫情出现黑天鹅

 

燃料油:富查伊拉燃料油库存小幅增加

根据普氏最新数据,富查伊拉燃料油库存在截至6月21日当周录得1294.4万桶,环比前一周增加58.2万桶,涨幅4.71%。从船期数据来看,富查伊拉本周燃料油到港125万桶,分别来自伊朗和印度。与此同时货物离港量91万桶,合计后本周货物净流入34万桶,与库存趋势大体一致。往前看,预计巴基斯坦会增加从富查伊拉的采购量(作为发电原料),但来自伊朗的船货流入依旧持续,即便是在谈判没有实质进展的情况下。而如果核协议在近期迅速达成,那么流入富查伊拉的伊朗货可能会进一步增加,给该港口带来新的库存压力。

策略:谨慎看多,逢低多lu、fu(单边策略)

风险:疫情控制进程不及预期;欧佩克增产超预期;炼厂开工大幅回升;美债收益率大幅攀升;美元超预期走强;航运需求改善不及预期;馏分油市场表现不及预期;lu仓单大量注册;fu仓单大量注册

策略:暂时观望,二季度考虑低位逐步建仓lu-fu多头(价差策略)

风险:疫情控制进程不及预期;欧佩克增产不及预期;脱硫塔安装数量增长超预期;航运需求改善不及预期;汽柴油消费改善不及预期;lu仓单大量注册;fu仓单大量注销

 

沥青:炼厂开工率小幅回落,社会库存去化慢

1、6月23日沥青期货下午盘收盘行情:bu2109合约下午收盘价3420元/吨,较昨日结算上涨84元/吨,涨幅252%,持仓32.2万手,增加3.6万手,成交65万手,增加20.2万手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价:东北,3200-3300元/吨;山东,3050-3130元/吨;华南,3300-3400元/吨;华东,3300-3370元/吨。

观点概述:最新数据显示,炼厂开工率环比下降1%,炼厂库存环比下降1%,社会库存持平,从目前的利润结构来看,焦化利润继续改善,以及稀释沥青征收消费税的正式施行共同影响了沥青产量,使得最近炼厂开工率在缓步下降,供应压力减缓,但因下游需求回升有限,社会库存去化艰难,仍在高位徘徊。供应减少叠加需加求增预期,沥青中线供需偏强将带来库存高位回落。建议保持多头思路。近期需要关注的是伊朗谈判的进展对于原油价格的影响。

策略建议:谨慎偏多

风险:原料供应大幅减少;国际油价反弹,需求大幅回升等。

 

pta:原油成本推涨,ta加工费亦持续坚挺

平衡表展望:ta检修全兑现背景下,7月累库速率相对可控,ta加工费短期仍可;px7月累库速率有限,预期px加工费压缩空间有限。

策略建议:(1)单边:谨慎看涨。(2)跨期:9-1价差反套。

风险:pta工厂检修计划兑现力度,聚酯长丝负反馈检修兑现力度,汽油溢价对芳烃供需改善的持续性

 

甲醇:后续煤头检修高峰预期,西北企业继续停售

平衡表展望:6月库存拐点逐步兑现,开始进入小幅累库周期。7月内地mto检修有所推迟,主要累库阶段在8-9月份。

策略建议:(1)单边:观望,甲醇目前的矛盾仍是累库预期vs煤炭成本估值。(2)跨品种:7月预期甲醇/pp库存比值回落,对应pp-3ma价差缩小,但目前pp-3ma价差历史偏低,选择观望。(3)跨期:9-1跨期价差继续反套。

风险:煤头甲醇检修兑现情况,外购甲醇mto装置的亏损性检修可能。

 

橡胶:原料价格止跌,胶价反弹

23号,ru主力收盘12935( 265)元/吨,混合胶报价11950元/吨( 75),主力合约基差-335元/吨(-15);前二十主力多头持仓117803(-3074),空头持仓161711(-6732),净空持仓43908( 3658)。

23号,nr主力收盘价10570( 265)元/吨,青岛保税区泰国标胶1675( 20)美元/吨,马来西亚标胶1665美元/吨( 20),印尼标胶1620( 15)美元/吨。主力合约基差-61( 98)元/吨。

截至6月18日:交易所总库存182604( 1029),交易所仓单174630(-810)。

原料:生胶片57.12( 0.56),杯胶42.55( 0.25),胶水49.5(0),烟片59.59( 0.59)。

截止6月17日,国内全钢胎开工率为56.92%(-5.39%),国内半钢胎开工率为52.75%(-5.91%)。

观点:昨天盘面空头的离场叠加偏暖的宏观环境,带来价格有所反弹。近期期价的持续回落,使得ru非标价差缩窄到800元/吨以内,套利盘获利离场。基本面来看,仍维持偏弱的格局。国内主产区迎来开割旺季,云南产区原料也在陆续释放,而海南产区基于今年浓乳价格不理想,部分重新回流到全乳胶,标品增加预期升温。需求表现偏弱,反映在国内轮胎厂开工率的缓步下降。港口库存的持续回落,将带来ru与nr价差的继续回落。尽管绝对价格低位,但供需驱动偏弱,预计胶价将延续偏弱格局,反弹空间有限。

策略:中性

风险:产量大幅增加,库存继续累积,需求大幅减少等。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,行业最低!推荐!