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【中财期货】每日投研焦点—20210625-博天堂备用网址

2021年6月25日 09:07

2021年6月25日 09:07

▼宏观金融篇▼

股指昨日沪深两市小幅下探后震荡走高,上证指数收涨0.25%报3566.22点,深证成指涨1%,创业板指涨1.13%。芯片、锂电、消费电子、汽车板块走强,白酒股连续下挫。沪深两市连续4个交易日成交突破万亿元,北向资金净买入81.98亿元,药明康德、美的集团、韦尔股份分别获净买入7.95亿元、6.85亿元,兆易创新遭净卖出4.94亿元。当前ic强于ih,最新比价收于1.94。海外市场来看,道琼斯已经进入调整状态,纳斯达克则继续强势,风格可能映射到国内。美元上升,人民币贬值,相对也更不利于ih。因此继续推荐多ic空ih策略,07合约可持有。

国债:央行公开市场近四个月来首次打破逆回购操作百亿元惯例。央行周四以利率招标方式开展300亿元7天期逆回购操作,净投放200亿元。资金面边际宽松,期债小幅上涨。当前需求增长边际放缓叠加商品回调,十债驱动保持向上。资金面短期对行情有所扰动。全球经济复苏仍存在不确定性的情况下,我们认为央行将维持流动性充裕,资金面并不会构成重要的利空。所以期债可能继续反弹。建议偏多思路操作。  

金银:美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议。十年期美债收益率1.49%,美元指数与金价震荡。上周美联储会议表明美联储对通胀的容忍度比之前描述的要低,美元存在继续走强风险,如果通胀预期走弱,实际利率可能有上行压力。金价建议短期偏空看待。人民币贬值,预计内盘强于外盘。

▼有色建材篇 ▼ 


6月24日smm 1#电解铜均价68640元(420),a00铝均价18660元(-110);lme铜库存192975( 20.76%)吨,铝库存1609100(-0.45%)吨;行业动态:俄罗斯经济部长reshetnikov提议从8月1日起对铜征收出口关税。该关税将于 8 月 1 日至 12 月 31 日生效。基本税率为 15%。2020年全年,中国自俄罗斯联邦进口电解铜41.14万吨,占国内电解铜进口总量9.10%;中国自俄罗斯联邦进口铜精矿28.44万实物吨,占国内铜精矿进口总量1.30%。投资建议:昨日沪铜下跌,夜盘震荡。美联储缩减了qe提上日程,国储局抛储,短期对市场造成影响,盘面已有所反应。目前宏观流动性整体仍偏宽松。产业端,目前精炼铜供应保持相对稳定,国内消费旺季仍未明显转淡,同时碳中和对消费也有带动预期。目前铜矿罢工风险逐渐解除,但铜矿加工费在36.5美元/吨左右的低位,矿端供应紧张格局没有大的改观,供应端对铜价仍有支撑,近期政策面对市场影响较大,技术上目前以反弹对待,操作上建议谨慎做多,止损66000。
 
:6月24日smm 0#锌锭均价21920元(40),1#铅均价15275元(-25);lme锌库存258000(-0.23%)吨,铅库存86000(-0.86%)吨;投资建议:昨日沪锌下跌,夜盘上涨,美联储缩减了qe提上日程,同时国储局抛储,短期对市场造成影响,目前盘面已有所反应。监管政策对市场影响仍有影响,目前宏观流动性整体仍偏宽松。产业方面,据我的有色网了解,云南限电开始缓解,供应逐渐恢复,广东供电好转,限电影响下游有所弱化。国内锌矿加工费和进口矿加工费近期小幅回升,主要是炼厂限产导致锌矿供应相对宽松,但锌矿加工费仍处于低位,锌矿存在短缺,目前沪锌跌破震荡区间,注意21000一线支撑。操作上建议观望。

:期价继续冲高,镍价创下此轮反弹新高。在印尼限制镍铁出口的预期以及原料价格反弹的背景下,期价不断走高。前期调控政策效果趋弱,短期将继续维持强势。


▼煤焦钢篇▼


钢铁20mm三级螺纹钢全国均价4968/吨(-5);4.75mmq235热卷全国均价5349/吨(14),唐山普方坯4820/吨(0)。近期钢材期货及现货价格受国家政策调控影响回调较多,炉料价格也受到一定影响,其中铁矿石跌幅较大。但是钢材限产政策开始扩大到河北秦皇岛,山东焦化厂也开始限产,对后续钢价形成一定支撑。现货方面,五月统计数据出台显示地产销售持续向好,新开工、施工、竣工率呈现正增长态势,其中施工和竣工表现较为突出;拿地表现较低主要是受到集中供地政策的影响。因此后期水泥及钢材的刚需有了一定的支撑,在铁矿回落速度放慢、焦炭价格较稳定的情况下,后续钢材价格有一定的上升驱动力。产量方面,钢厂对后续利润有持续下滑的预期,同时限产风险较高,因此未限产区域生产积极性仍然较强;华东短流程在峰电利润打开后仍有一定的生产动力;调坯轧材厂开工仍然受限,下周可能仍然保持当前产量水平的概率较大。从库存来看,螺纹当下生产量较大,而社会库存则表现出当下需求量不及去年同期,地产施工的修复亟待下一轮的招标开工(预计到7-8月),累库趋势不变;而热卷实际需求同比去年持平且总量上较稳,但明显不及年初市场普遍看强的预期,加大生产需等待后续海外订单和制造业投资的表现,加上目前库存处于同期偏高位置,未来累库速度可能降低。从需求来看,螺纹刚需走弱明显,但估值受终端补库反弹而处于中性区间;热卷需求近期未见起色,淡季和汽车缺芯的影响下需求恢复仍需时间。
我们认为:当前国家政策干预较强,稳价执行较为到位,供应上的压力更多在于炉料端,后续观察各项执行政策的力度和时间。下游消费上季节性走弱,但良好的下游产业数据证明刚需仍有一定的支撑。当下钢厂利润已大幅度缩减,原材料价格的坚挺会继续压缩利润空间,但钢厂在保供政策下减产可能性不大。从宏观层面来讲,下半年巨大的减产缺口导致中长期供需矛盾正在酝酿,政策上压制钢价对后续政策的实施提供了操作空间,因此我们认为宽幅震荡是当下趋势,短期来看钢价在回调后可能迎来小幅回升的机会。策略上来说,偏区间操作。

铁矿:日照港61.5%pb澳粉车板价1477/湿吨(折盘面1635元/吨),超特粉56.7%(折盘面)1287元/吨(-9)供给方面:海运铁矿石的分流效应随着海外需求进入高峰期愈演愈烈,价格上行动力较强,澳洲必和必拓及fmg临近财年,发运季节性上涨。力拓检修后恢复发运速度较慢。淡水河谷受矿区关停影响发运量小有下降,同比维稳。因此到港量虽然短期小有反弹,但是因为发运量大大不及预期,后续到港量预计继续回落;钢厂方面,当前在利润低位下北方钢厂提产动力不足,对高价矿的接受度也持续降低,同时焦炭价格暂稳的情况下低品矿青睐度提高。需求方面:上半年实际钢材生产量呈增长态势,当下钢厂面临生产积极性、成材需求、后续缩减产量压力,同时随着钢厂检修的增加和铁水利润的大幅下滑,铁矿石整体需求将有大幅下降趋势;库存方面:港口库存持续下滑,在港船舶数量也环比下滑,从结构来看,高品矿需求有一定幅度的降低,市场需求正转向中低品矿。
我们认为:期货市场仍然在交易成材需求大于限产后供给,钢厂利润维持低位的逻辑。当下铁矿供给端仍不断有收紧的扰动,铁矿事故和淡水河谷矿区关停实际影响了发运,中高品矿库存未来有持续下滑的趋势,因此供给端支撑了铁矿价格;需求端,国内下游需求迎来淡季,钢厂利润持续低位以及检修率增加。综合供需两方的因素,在淡季终端需求有较大的回落后,铁矿价格或许仍有下降空间。策略上来说,多空博弈较为激烈,短期回调可能反弹,以区间操作为主。

动力煤:今日动力煤市场稳中向好,秦港q5500cci指数今日报价990(0)元/吨。产地方面,陕蒙地区安检严格,月底缺票矿增多,大矿调运压车现象频繁,多数站台库存少量,销售情况良好,煤价涨后暂稳;山西晋北地区多数矿停产检修,销售少量存煤,煤价高位坚挺;港口方面,当前港口库存1943.8(-13.5)万吨,大秦线发运量120.35万吨( 17.07),呼铁局批车数23大列,港口现货价格高位下游接货乏力,部分贸易商报价松动想尽快出货,目前港口成交依旧偏少。预计明日国内动力煤价格继续高位运行。
我们判断,当前现货价格仍然呈现震荡上扬态势,港口调入情况不容乐观,港口库存累积较小,且相较近几年同期仍然较低,价格重心较去年上移比较确定。随着气温的上升用电需求逐步升高,电厂库存有进一步补库需求。5月国内原煤生产实际没有达成超产,在西北能源督察常态化的背景下煤炭供应较紧仍没有明显改善,进口煤除印尼外其他渠道仍未进入市场,澳大利亚煤进口恢复暂无希望;湖北所有煤矿停产整顿、陕西沁水县也展开持续到7月2号的安全生产保障工作,两项政策反映了近期政府对于保安全生产的风向标,加重了近期供应紧张的预期;在整体用电紧张的情况下,国家以西电东送作为调控手段并且大力推进水电对火力发电的替代作用,但总量上偏紧的形势难以改变。总结来看,当前投机氛围仍然较强,流通市场上的贸易投放量偏低,对价格有一定的支撑。但政策导向趋于控制价格且打击囤积居奇行为,因此煤价震荡偏强但难以形成突破,波动幅度较宽,逢低买入为主。

煤焦:港口准一焦现汇出库含税报价涨20至2850元/吨,港口集港成本较高,贸易商惜售心理强。运费上涨,焦化厂开始提涨120元/吨基本落地。近期临汾、长治等地环保及安全检查力度有加严趋势,部分焦企有限产情况,另部分焦企焦煤库存较低,后续也有检修预期,整体开工下降。铁水产量略降,同比去年微降,钢价小降,钢厂盈利在原料强势下继续回落,螺纹利润跌至相对较低,山东提出控产量,煤矿矿难频发价格支撑,港口价格回涨接近发运成本,钢材需求季节性走淡,焦炭价格政策驱动偏强,黑色系中相对偏强,钢厂利润承压下但盘面估值相对合理略偏高,后期博弈点在于碳中和政策对焦炭产量影响及铁水产量水平。
焦煤港口库存增,进口澳煤通关仍受限。需求端,焦化开工降。近期产地煤矿事故频发,煤矿区域性停限产情况增多。蒙煤通关受疫情影响,价格偏强。需求端焦化利润小降但仍较高,中期焦化新增产能需求预期较好。唐山蒙5#招标价格2010元/吨,澳煤远期价格上涨。焦化新增产能及限制澳煤进口带来的驱动较好,煤矿产量受限,七一以前政策驱动较强,黑色系中相对偏强,等待蒙煤进口恢复时间点,后期需关注进口情况及国内产量变化。

▼能源篇▼


原油:周四(6月24日)美油小幅收涨0.25美元,涨幅为0.34%,报收73.33美元/桶。德国的零售状况出现30多年以来最大涨幅,引发欧洲燃料需求将复苏的预期。同时早前eia报告显示美国原油库存减少760万桶,降幅远高于市场预估的390万桶,再次印证了市场需求旺盛。两位欧佩克 消息人士周二表示,石油输出组织及其盟友,即一个名为欧佩克 的组织,将于7月1日开会,一直在讨论进一步取消去年8月创纪录的减产,但尚未做出任何决定。鉴于良好的情绪和强劲的需求,欧佩克 可能会在下周宣布进一步增产,至少是在8月份,同时不会危及油价的上涨。目前石油市场的积极总体趋势正在推高价格。伊朗周三表示,美国已同意取消对伊朗石油和航运的所有制裁,但华盛顿表示,在恢复2015年伊朗核协议的谈判中,“在一切都达成一致之前,没有达成任何协议”。 投资人对2015年伊朗核协议的未来感到疑虑,也令油价获得支撑,该协议可能结束美国对伊朗原油出口的制裁。然而,由于新伊朗总统是个鹰派,我们对美伊和谈表示怀疑。因此。我们认为,对伊朗回复原油出口的顾虑是多余的。
总的来说,预计油价后市还会振荡上行。


燃料油:06月23日高硫380燃料油现货新加坡fob中间价为415.02美元/吨,较上一工作日环比上升3.52美元/吨,新加坡高硫380燃料油近一月纸货在06月23日价格上升3.76美元/桶,录得415.72美元/桶,新加坡高硫380现货升贴水-0.77,环比下降0.22美元/吨。06月23日新加坡低硫燃料油码头交货低端价为555美元/吨,较上一工作日环比上升28.25美元/吨。bdi指数上行,06月23日数据为3147。最新数据显示,6月21日富查伊拉地区重油库存录得一定上涨,增加了58.2万桶;新加坡渣油库存则录得一定下降,减少了57.4万桶。中重质原油产量的增加或将带来高硫燃料油产出的小幅上涨。目前来看,中东地区对高硫燃料油的季节性需求正在逐步体现,但仍未达到高峰。低硫燃料油方面,随着炼厂开工率的不断回升,供应端将存在一定压力;船用油市场稳步运行,需求端受到支撑。预计近期燃料油的单边价格驱动仍主要来自于原油,短期内维持震荡观点。

 

lpg:24日,华南液化气市场维稳运行,购销氛围不温不火,珠三角国产气主流成交价在4100-4150元/吨,较上一交易日涨跌为-20/-50元/吨。主营炼厂供应稳定,码头局部试探性推涨,价格阶段性低位,下游按需采购,珠三角地区主流成交价在4150-4300元/吨,较上一交易日涨跌为0/ 50元/吨。上周国内统计到160家液化气生产厂家,产量为50.81万吨,较上周增加0.86万吨,增幅为1.72%,本周进口到船量将有小幅下降,料lpg供应将保持相对稳定。天气转暖,lpg季节性需求淡季来临;下游mtbe深加工利润依旧可观,截至6月18日山东地区mtbe外销厂家周开工率录得54%,环比持平;醚后碳四方面,厂家多以维稳出货为主,市场整体调整意愿不强,供应陆续增加后价格有一定的承压下滑。港口库存依旧高位运行,关注去化速度;6月17日华东码头库存减少0.43%,华南码头库存增加22.48%。预计近期lpg价格以震荡为主。


沥青:24日,华东地区区内主力成交参考3300-3400元/吨,环比持平,供应方面,考虑到中海泰州、中石化个别炼厂稳定生产带动区内开工提升4.2%;需求方面,受天气好转带动一波需求,炼厂公路发货顺畅。截至 6月16日,石油沥青装置综合开工率为41.1%,环比下降 0.5%,主要由于华北和华南地区开工率下降影响;利润方面,为2.12元/吨,综合利润环比减少33.77元/吨或 94.1%,利润水平不佳;检修方面,6月12日河北金承 50 万吨产能恢复生产,北海和源 60 万吨产能停产,此外东北辽宁华路、河北地区个别炼厂都有复产计划,下周开工率或小幅上升,供应微增。需求方面,南方梅雨持续,需求疲软;而北方天气好转,到期合同也会使出货积极性有所提高,但距离需求主导行情仍有较大差距。6月16日当周,国内厂家与社会库存分别环比下降 3.1%和 增加 2.5%,厂库库存下降主要与华东地区供应缩减、船货发货良好 有关,其它地区变化并不大。6月12日,进口稀释沥青消费税正式开征,部分以稀释沥青为原料的炼厂或寻找替代性原料,一方面原油进口配额的交易增长成本,且有受阻拦风险,另一方面,配额交易产生代理费200-300元/吨不等,成本传导或在中长期逐步显现。23日,沥青期价强势上涨,主要是还是受到成本端原油的带动,沥青远月可考虑逢低布局多单。


▼化工篇▼


pvc现货,现货市场跟涨,贸易商一口价报盘小幅上调,部分继续点价出货,常州pvc市场价格上行,下游逢低刚需补货,成交存在差异,个别反应成交尚可,多数反应成交一般。5型电石料现汇库提参考8930-8980( 110/ 40)元/吨,中泰8970或v09 550,09基差报价 450至 650,基差偏强。华南升水华东90走阔,乙电价差(华南)390。

核心逻辑:上周电石法负荷继续提升1%至85%,嘉化能源30万吨试车,产出5型料,6-7月份供应预计环比增加13万吨、5万吨,愈趋宽松。6月18日华东及华南样本库存15.6万吨,环比 0.4(前值-1)万吨,到货增加叠加出口下降,正式进入累库阶段中,华东累库,华南去库,华东同比-46%,华南同比-45%。海外方面,印度市场继续走弱20美元,台塑7月船货预期下调100美元,届时国内出口将关闭。需求方面,5月份地产数据环比持稳,新开工较19年同期低7%,销售面积则高20%,高温雨季过后,三季度施工强度有望延续,短期呈季节性走弱。成本端,电石回到5000高位,外采装置利润偏低。预计走势震荡为主,建议9-1反套。


苯乙烯:现货:华东江阴港主流自提9000-9170( 250/ 270)元/吨。午后江苏苯乙烯市场高企整理。纯苯连涨接近年内高点,期货拉升整理,现货高企,闻有部分跟进成交。现货/准现货9050/9150;7月下8890/8930;8月下8800/8860。美金货源:7/8月纸货1175/1135美元/吨,进口利润-156/ 26元/吨。

核心逻辑:上游开工率连续第三周下滑,月内供应量并未增加,但码头仍然累库加速,全社会库存环比 3.1万吨(前值 1.7),预计本周库存持稳或小幅累积。受近期内贸到货较多影响,进口利润继续受到压制,海外装置暂无新的变化。终端环节表现较差,家电厂开工下滑2成,并充分反映在苯乙烯三大下游的成品库存上,即便这些下游工厂整体开工率下降了5%之多,仍然出现反季节累库。估值上,纯苯仍然去库,保持坚挺,乙烯继续走弱,非一体化装置亏损200元/吨,呈扩大态势,或迫使装置降负。预计苯乙烯走势震荡,单边套利无太好机会,建议观望。


聚烯烃:pp2109合约收于8467元/吨,今日pp现货市场窄幅整理,部分小涨,幅度在50元/吨左右。期货盘面早间偏强震荡,有所上涨,对现货市场形成提振。石化出厂价格部分牌号上调,贸易商随行就市,报盘价格整理,部分价格重心小幅上移。下游终端订单需求一般,仍按需采购为主,交投氛围有所好转。今日华北拉丝主流价格在8450-8550元/吨,华东拉丝主流价格在8480-8650元/吨,华南拉丝主流价格在8600-8700元/吨。今日pp期货盘中涨势明显,现货延续小涨。短期来看,市场供应端压力不大,石化部分大区亦开始上调出厂价格,对市场支撑力度较强。同时价格持续性小涨,下游阶段性入市采购较多,短期市场低价货源成交尚可。

pe2109合约收7940元/吨,涨30元/吨(0.38%),成交40万手,持仓减618手至355141手。pe线性期货低开上行,业者心态谨慎,贸易商报盘涨跌互现,当前下游工厂高价接货意向相对较弱,谨慎观望,市场部分价格涨势较昨日有所放缓,高价成交仍有压力。华北地区lldpe价格在7900-8200元/吨,华东地区lldpe价格在7900-8200元/吨,华南地区lldpe价格在8100-8400元/吨。供应端新增装置集中释放,供应压力增加,需求淡季,下游货源采购相对有限,短期聚烯烃以震荡为主。

 

橡胶:沪胶今日震荡上涨,日盘主力合约交易量大幅下降,持仓量25.3万手,减仓3319手,报收于13010元/吨,增加75元/吨,增幅0.58%。供应端方面,短期因天气影响国内云南主产区原料释放量有限,国外产区处于开割旺季,6月供应迎来释放期,但受疫情和气候影响割胶进度,短期产出有限。需求端方面,轮胎厂家开工率持续走弱,主要受轮胎出口需求下降以及替换需求表现不佳的影响,除此以外,轮胎厂家内销出货遇阻,外销增量趋缓,成品库存压力不断加大,对整体开工形成负反馈。青岛港口库存维持去库趋势,截至6月23日,上海期货交易所天然橡胶期货仓单54432吨,较前一交易日增加403吨,近期仍以出库为主,不过较前期出库放缓,入库依然有限;截至6月21日,天然橡胶青岛保税区区内库存为8.72万吨,较上期走低0.33万吨,跌幅3.6%;一般贸易库库存45.52万吨,较上期减少1.32万吨,跌幅2.82%。从宏观形势来看,海外疫情较为严重,需要关注美联储对未来减码宽松的态度。综合来看,随着新胶供应增多,且下游需求偏弱,叠加宏观面的不确定性,当前进口胶到港偏少结合青岛库存持续去化,ru仓单保持同比低位,短期对盘面有一定支撑,且短期宏观利空已兑现,橡胶进一步下跌空间有限,短期胶价或震荡偏弱走势为主。


pta:期货主力合约全天震荡收涨1.42%至5006,日增仓7.87万手。美国商业原油库存降幅超预期,夏季出行高峰带来的利好仍在释放,国际油价上涨,但技术指标显示超买及opec 可能进一步增产抑制了涨幅,支撑化工品成本及心态。原料px cfr中国价格收涨至899.67美元/吨,pta加工区间收跌至480.89元/吨。国内pta装置整体开工负荷稳定在83.42%,聚酯综合开工负荷稳定在90.20%,织造负荷稳定在69.62%,中长期终端订单复苏仍然受贸易摩擦及国外事件恢复等多重压力。近日局部地区流通货源已有缓解,供应有新产能增量预期,但pta加工区间及成本强势对市场仍有支撑,叠加下游聚酯开工相对稳定,pta7月份合约继续减量供应,预计pta期现市场在供应面无较大利空出来之前或在市场资金高涨情绪气氛下保持稳健,提示09谨慎看涨及9-1反套机会。

 

乙二:期货主力合约震荡收涨1.36%至4917,日增仓1.49万手。美国商业原油库存降幅超预期,夏季出行高峰带来的利好仍在释放,国际油价上涨,但技术指标显示超买及opec 可能进一步增产抑制了涨幅,支撑化工品成本及心态。华东主港库存53.87万吨,较上个统计周期减少1.1万吨,库存维持低位运行。个别企业临时故障停车,国内乙二醇负荷整体负荷降至57%附近,国内供应维持低位。国内增量逐步明确,供需矛盾即将体现。节后聚酯端负荷维持在91%左右,需求端小幅提升。商品端集体反弹,月底交割临近部分空头回补,昨日华东现货走强至4916元/吨。需求端表现稳定,主港累库不及预期,原油端的强势带动商品集体走强,短期国内乙二醇市场有望持续走强,预计华东现货价格商谈区间在4950-5100元/吨。

 

甲醇:期货主力合约冲高回落收涨0.55%至2563,日减仓2.58万手。美国商业原油库存降幅超预期,夏季出行高峰带来的利好仍在释放,国际油价上涨,但技术指标显示超买及opec 可能进一步增产抑制了涨幅,支撑化工品成本及心态。太仓甲醇市场稳中整理。午后太仓现货报盘2595-2600元/吨自提,午后太仓现货小单成交在2590-2595元/吨自提。早间虽然有货者挺价惜售,但需求平淡,价格弱势下行,现货成交放量依然不足;下午太仓甲醇现货商谈在2560-2570元/吨自提,但现货成交放量一般。煤价高企、库存低位支撑上游企业心态,下游刚需为主,贸易商适量补货。原油坚挺,pp、塑料等产品联动增强,ma偏强运行,短期甲醇市场或稳中走高。

▼农产品篇▼


白糖今日糖价上涨,原糖期货价格上行。巴西五月糖产量较前期提升,供应充足,同时出口量较去年同期增加。预计短期内全球食糖供应量宽松,但巴西及印度未来均可能将更多甘蔗用于生产乙醇,长期来看国际食糖供应量或压缩。市场预计六月上旬糖产量将下降,驱动国际糖价上行。国内方面,供应端较为充足。据海关总署数据,中国5月份进口糖食糖18万吨,但据商务部统计,6月预计到港原糖35万吨,近期进口压力或增大,但目前配额外巴西糖进口利润较低。据中糖协发布全国5月产销数据,本制糖期全国累计销糖率 55.28%,低于上制糖期同期的60.64%,然而五月当月食糖销售量同比上升,好于市场预期。目前处传统销售旺季,下游需求有所好转。近日国内糖价受外糖提振上行,但国内供应充足,仍有下跌风险。总体来看,短期内糖价震荡为主。中期来看,巴西本榨季总产量预计大概率将低于上榨季,且国内正处传统销售旺季,糖价有上行机会。

 

棉花:今日棉价收高,ice期棉小幅回调。近日美国受热带风暴影响,大量降水,市场担忧棉苗受损、产量下降。usda将于6月30日发布美棉实播面积报告,预计将下降。美国整体情况利多。国内方面,据海关统计数据,2021年5月我国进口棉花17万吨,环比下降。据海关总署发布的5月进出口数据,我国服装出口增势进一步扩大,而纺织品出口量较去年同期大幅下跌,原因是国际防疫物品需求下降。五月棉花商业库存为357.79万吨,低于去年同期的377.38万吨,降幅大于上月,去库存速度加快。目前纺企开机率较高,订单排至七月,坯布负荷较六月上旬有所提升,下游纱线销售情况较好,商家积极补库。总体来看,预计短期内棉价震荡偏强为主。中长期来看,棉价上行机会较大。


鸡蛋:上一交易日主力合约09收盘价4764点,涨0.19%,技术上表现为回调震荡形态,盘面观察有部分主力席位,有资金主动减多,现货方面,随着各地中高考结束,各大高校陆续放假,食堂等终端消费有所减少,且天气炎热终端群众消费疲软,食品厂也进入淡季,整体需求在持续减少。部分产区平均价格继续偏弱,均价在3.95元/斤左右,较节前回落,淘汰鸡继续回落至5.25元/斤附近,基本面上,下游各级业者普遍销售库存为主,预计消化各环节库存的时间要短。同时目前蛋价已处低位,6月鸡蛋行情处于季节性低谷期,需求持续疲软,缺乏利好支撑,各地高温高湿,特别是南方地区进入梅雨季节,鸡蛋存储难度加大,易出现质量问题,拖累市场行情。但供应和饲料成本等支撑下,蛋价很难跌破饲料成本价。09合约对应补栏量少,前期受盘面情绪带动,该合约前期已快速走到高位区,完成了大部分预期,上涨空间有限,短期内或会回调。

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