期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

动力煤:需求驱动下价格或有反弹-博天堂备用网址

2021年6月28日 09:57

2021年6月28日 09:57

成文日期:2021年6月2日



一、期现货市场行情回顾

本轮动力煤价格经历大涨大跌的“过山车”式行情,既有宏观环境影响、供需面的驱动,又有政策面的压制。五一节后至中旬月,国内煤矿生产安全、环保检查仍较严格,煤矿多按核定产能生产,供应增量空间有限,煤价整体以高位运行为主。进入下半月随下游用户对高价市场煤抵触情绪发酵,同时政策调控力度较强,主产区坑口价格多承压下行,局部地区部分煤矿坑口含税价格降幅在200元/吨以上,港口贸易商出货情绪也有明显增强,报价偏弱下行。


主产地煤价下跌,海外煤价持续上涨。截至2021年6月2日,大同优混煤(q5500,a21,v25,s1,mt11)平仓价达到930元/吨,鄂尔多斯动力煤(q5500,a8,v27,s0.3,mt16)平仓价950元/吨。截至2021年6月2日,ara港动力煤92.09美元/吨,理查德rb动力煤115.5美元/吨,纽卡斯尔newc动力煤123.22美元/吨。海外煤价上涨,因亚洲需求强劲带动。东北亚地区(韩国、日本)气温迅速回暖,带动当地用电需求增加,抵消了疫情原因导致的印度煤炭需求下降,加之台湾用电需求增加,从而支撑海运动力煤到岸价大幅上涨。



二、原煤产量减量明显,增产有待发力

年后至五月初,主产地煤矿安全检查、环保检查、核定产能生产、煤管票严格管控等措施已经常态化,且部分地区检查力度较大,影响煤炭产量的释放。统计局数据显示,2021年1-4月份,全国累计原煤产量129440万吨,同比增长11.1%,增幅较前三月收窄4.9个百分点。比2019年1-4月份增长12.5%,两年平均增长6.1%。2021年4月份全国原煤产量32222万吨,同比下降1.8%,比2019年4月份增长4.0%,两年平均增长2.0%,日均产量1074万吨。从环比来看,4月份原煤产量较3月份减少1854万吨,下降5.44%。4月份日均产量1074万吨,较3月份的1099万吨减少25万吨。


4月份,山西省产量依旧位居全国首位,虽然同比增幅进一步扩大,但环比却有较为明显的减少。3月份山西省原煤产量超亿吨达10096.8万吨,本月环比减少662.9万吨,下降6.57%。4月份内蒙古产量连续第二月减少,环比减少491.5万吨。4月份全国仅有5省份原煤产量同比增长,增幅最大的是贵州省,同比增长13.6%,原煤产量592.2万吨;降幅最大的是吉林省,同比下降33.7%,原煤产量62万吨。


2017年以来的5年中,原煤当月产量同比出现降幅的情况总共出现了9次。进入4月份后,全国原煤产量继续减少,本次降幅创下其中第四大的幅度,也是2020年7月份以来最大的降幅。虽然发改委有增产保供政策的出台,但在一轮又一轮的安全、环保检查之下,叠加煤管票、涉煤查腐等各因素的影响下,其效果并不明显,市场供需依旧呈紧平衡态势。


前期由于国内煤炭价格持续快速上涨,引起国家有关部门的高度重视。国常会三次喊话大宗商品价格。5月21日,中国煤炭工业协会发布关于做好迎峰度夏期间保供稳价工作的倡议书,发出保供应、增产量、稳运行、控价格、讲诚信、守合同的倡议。增产保供政策引导下,产区供应能力将出现好转。为迎接迎峰度夏民用电高峰期,主产区和重点煤炭企业在保障安全的前提下,将加快释放煤炭先进产能,大秦线等运煤通道也维持高水平发运状态,国内供应有望得到进一步的提升。5月17日,应急管理部、国家矿山安监局国家发展改革委、国家能源局关于印发煤矿生产能力管理办法和核定标准的通知,在新修订的《煤矿生产能力管理办法》中提到,年度原煤产量不得超过生产能力,月度原煤产量不得超过生产能力的10%。这给与了煤矿月度内超产10%的灵活生产安排。如果按照4月份3.2亿吨的产量粗略估计,增加10%可以在增加3200万吨的供应量,将促进短期供应好转。5月19日,榆林市相关部门联合召开的煤炭市场保供稳价安全生产约谈会,提出对有合理产能核增需求的煤炭企业,要求尽快完善相关手续,及时上报,由市发改委和市能源局负责,加快优质产能的核增和新建煤矿报批的进度,合法合规释放优质煤炭产能,增大市场供应。



三、电力增长较快,需求旺季即将到来

4月份全国电力生产较快增长,经济增长较快以及清洁能源发电不如预期,使得淡季即出现短期火电需求旺盛的情况。2021年4月份全国绝对发电量6230亿千瓦时,同比增长11.0%,比2019年4月份增长11.3%,两年平均增长5.5%,日均发电207.7亿千瓦时。分品种看,4月份,火电、水电、核电、风电保持增长,太阳能发电增速下降。其中,火电同比增长12.5%,以2019年4月份为基期,两年平均增长6.7%;水电增长3.3%,两年平均下降3.1%;核电增长5.2%,两年平均增长7.9%;风电增长21.1%,两年平均增长10.7%;太阳能发电下降6.4%,两年平均增长2.5%。具体来看,4月份,全国火力绝对发电量4517亿千瓦时,同比增长12.5%;水力绝对发电量776亿千瓦时,同比增长3.3%;核能发电量324亿千瓦时,同比增长5.2%;风力绝对发电量470亿千瓦时,同比增长21.1%;太阳能绝对发电量144亿千瓦时,同比下降6.4%。


2021年1-4月份全国绝对发电量25276亿千瓦时,同比增长16.8%,增幅较前两月收窄2.2个百分点。其中,全国火力绝对发电量18901亿千瓦时,同比增长18.9%,增幅较前三月收窄2.2个百分点;水力绝对发电量2727亿千瓦时,同比增长1.1%,增幅较前三月扩大0.6个百分点;核能发电量1250亿千瓦时,同比增长14.9%,增幅较前三月收窄3.9个百分点;风力绝对发电量1870亿千瓦时,同比增长28.2%,增幅较前三月收窄2.7个百分点;太阳能绝对发电量527亿千瓦时,同比增长7.6%,增幅较前三月收窄6.5个百分点。


从当前的势头来看,随着经济的恢复增长,预计5-6月份电力需求将更加旺盛,迎峰度夏阶段电力需求有可能会出现攀升。考虑到3月份发电量当月同比增17.4%,4月份发电量当月同比增11%,粗略估计7月份发电量以10%增加,则发电量将增加680亿千瓦时,以2019年7月份火电量占比在69.41%估算,则7月份火电量预计增加630亿千瓦时,相应的耗煤量要同步增加,这对煤炭供应提出了更高的要求。另外,根据国家发改委下发的关于做好2021年煤炭储备能力建设工作的通知内容,提出要严格落实最低库存制度,实行淡旺季差别化存煤标准,电厂存煤可用天数淡季保持在20天以上,力争达到30天,有特殊困难的企业也要保持在15天以上;旺季存煤可用天数要保持在15天以上,确有困难的也不得低于7天。当前沿海沿江的电厂日耗较高,库存可用天数不到15天。鉴于夏季用电高峰即将到来,电厂仍有较大的补库诉求,煤炭存在刚性需求,所以煤价在快速下跌后大概率将逐步趋于合理,直到煤炭供需紧张格局得到缓解。



四、总结

政策维稳价格的意图和目的均已达到,煤价回落较快,市场投机情绪和风险得到集中释放,煤价逐步回归理性。后续,煤炭供应将在保供政策指引下有所增加,但是鉴于安全生产同样重要,因此产量释放的力度可能不如预期。需求端鉴于发电量的逐步增长和低库存电厂迎峰度夏前的补库需求,将对煤炭价格形成较强支撑。因此在近期煤价回调后将会寻找新的平衡点,后续价格企稳回升的概率较大,煤价或有所反弹。风险提示:供应增长过快。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!