期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

【中财期货】每日投研焦点—20210706-博天堂备用网址

2021年7月6日 10:05

2021年7月6日 10:05

▼宏观金融篇▼


股指昨日沪深两市窄幅震荡,大小票再度出现分化。锂电、半导体板块延续涨势,网络安全、共享出行板块大涨;一二线蓝筹则持续疲软,平安、恒瑞、美的、三一集体创年内新低。上证指数收涨0.44%报3534.32点,深证成指涨0.33%,创业板指涨0.55%,科创50大涨2.45%。两市连续三个交易日成交额突破万亿。风险在于,就业的改善可能加强美联储边际收紧的预期,海外市场三季度波动可能加大。此外,需要注意的是,上周两市两融出现下降。建议谨慎对待股指单边行情。多ic空ih策略可继续持有。
 
国债:央行净回笼200亿,资金面边际紧张,期债震荡。6月官方制造业pmi录得50.9%,虽仍处于50以上的扩张区间,但边际进一步放缓。制造业增长动能减弱,利好期债。外需走弱,未来出口增速或下滑。总体上,需求放缓叠加商品可能回调,期债驱动维持向上。美国非农数据好于市场预期,然十年期美债收益率下行,可能交易的是通胀预期下行,对此建议关注。十债期货多单持有。 

金银:昨日美元回调,原油价格继续上涨支撑黄金价格。上周五晚公布的6月美国非农就业数据好于市场预期,10年期美债收益率反而下行,带动实际利率下行,推动金价反弹。十年期美债收益率下行,可能是交易通胀预期下降,还需关注。因为如果通胀预期下降带动实际利率回升,金价将承压。建议谨慎观望。

▼有色建材篇 ▼ 


7月5日smm 1#电解铜均价68660元(635),a00铝均价19100元(430);lme铜库存212475( 0.25%)吨,铝库存1552250(-0.68%)吨;投资建议:昨日沪铜上涨,夜盘小幅上涨,近期沪铜窄幅震荡。美联储缩减了qe提上日程,国储局抛储,短期对市场造成影响,盘面已有所反应。目前宏观流动性整体仍偏宽松。产业端,目前精炼铜供应保持相对稳定,国内消费旺季仍未明显转淡,同时碳中和对消费也有带动预期。目前铜矿罢工风险逐渐解除,但铜矿加工费在36.5美元/吨左右的低位,矿端供应紧张格局没有大的改观,供应端对铜价仍有支撑,近期政策面对市场影响较大,技术上目前以反弹对待,操作上建议谨慎做多,止损66000。
 
锌:7月5日smm 0#锌锭均价22190元(0),1#铅均价15525元(50);lme锌库存252300(-0.31%)吨,铅库存75375(-1.82%)吨;投资建议:昨日沪锌上涨,夜盘震荡,美联储缩减了qe提上日程,同时国储局抛储,短期对市场造成影响,目前盘面已有所反应。监管政策对市场影响仍有影响,目前宏观流动性整体仍偏宽松。产业方面,据我的有色网了解,云南限电开始缓解,供应逐渐恢复,广东供电好转,限电对下游影响有所弱化,北方因党庆导致的停工将复产,锌锭社会库存仍在继续去库。国内锌矿加工费和进口矿加工费近期小幅回升,主要是炼厂限产导致锌矿供应相对宽松,但云南炼厂基本恢复正常生产,锌矿加工费反弹或结束,锌矿存在短缺,目前沪锌仍在高位震荡,注意21000一线支撑。操作上建议观望。

:昨日早盘期价快速反弹,晚间小幅低开。印尼2021年7月镍矿内贸基价环比上涨1.9%。据悉目前国内主流钢厂线材接单多接至8月底及九月初,但近期下游采购速度已有放缓,叠加考虑后续钢厂新增产能逐渐释放,供应增量下对市场消化将是一大考验。总体而言,沪镍基本面依旧强势,钢价受到成本支撑价格维持高位,但下游需求开始走弱。

▼煤焦钢篇▼


钢铁20mm三级螺纹钢全国均价4949/吨(7);4.75mmq235热卷全国均价5424/吨(25),唐山普方坯4890/吨(20)。近期钢材现货价格受淡季需求骤降及重要节日来临之际停工整顿影响而出现小幅回调,在钢厂检修增多后有所回升,但市场成交较为低迷有价无量。铁矿价格受发运不及预期影响而价格有支撑,焦炭基本面较好,上周价格上涨较多。同时建筑施工企业停工整顿力度进一步加大,对后续钢价形成一定压制。现货方面,地产销售持续向好,新开工、施工、竣工率呈现正增长态势,其中施工和竣工表现较为突出;拿地表现较低主要是受到集中供地政策的影响。产量方面,钢厂对后续利润有长期维持低位的预期,华北阶段性限产执行严格,短期内铁水供给环比走弱,本周成材产量已经全面走弱;华东短流程持续减产,部分电炉厂利润已达到成本线附近,预计后续仍然是继续减产;调坯轧材厂开工仍然受限,节后预计开工率短期内只能恢复到60%-70%。从库存来看,螺纹当下生产量下滑严重,而社会库存则表现出当下需求量不及去年同期,地产施工的修复亟待下一轮的招标开工(预计到7-8月),累库趋势不变;而热卷实际需求同比去年有所下降,明显不及年初市场普遍看强的预期,目前库存处于同期偏高位置,在制造业短期内较为低迷和pmi海外订单指数持续低于荣枯线的双重影响下周预计累库会持续。从需求来看,螺纹刚需走弱明显,但估值受炉料价格支撑而处于底部区间;热卷需求近期未见起色,淡季和汽车缺芯的影响下需求恢复仍需时间。
我们认为:重要节日后供应上的压力更多在于炉料端,在焦煤和铁矿的供应矛盾解决前,价格底部有相当稳健的支撑基础。下游来看,本轮拿地溢价率仍然较高且综合排名top20的地产企业“三条红线”达线率较高,新一轮项目最快在临近7月底开始落地;施工方面,建筑企业大面积复工,华东华南的持续降雨将加重赶工需求,钢材进场开始进入窗口期;竣工方面,尚未到达期房交付高峰,从月度数据来看,表现持续优异;制造业仍处于疲软期,投资发力和订单上涨仍需要时间和外贸政策的变化。后续关注7月1日后“碳中和”背景下对压制粗钢产量的进一步相关政策的制定和实施情况。策略上来说,震荡是当下趋势,底部有一定的支撑。在需求恢复得到确认后,可能迎来一波回调。如果当下需求受到持续的影响和阻力,结合限产缺口影响对明年一月的钢材供给影响更大,或有机会寻找10-1反套的机会。

铁矿:日照港61.5%pb澳粉车板价1515/湿吨(折盘面1677元/吨),超特粉56.7%(折盘面)1337元/吨(39)供给方面:四大矿山发运量骤然提升,预计总量354.1万吨左右,其中巴西矿占比较大,中高品矿结构性短缺仍存;钢厂方面,复工复产逐渐开始,但较高的铁矿价格使部分钢厂选择检修以度过这段时间;需求方面:上半年实际钢材生产量呈增长态势,当下钢厂面临生产积极性、成材需求、后续缩减产量压力,同时随着钢厂检修的增加和铁水利润的大幅下滑,铁矿石整体需求有维持低位态势;库存方面:到港量的低迷使港口库存持续下滑,在港船舶数量也环比下滑,
我们认为:当下现货价格上涨带动期货,但成交方面表现一般,主要是由于钢厂正常补库存导致,且从交易量来看,钢厂可能计划维持较低可用天数,即产即销。当下铁矿供给端淡水河谷率先恢复发运,澳大利亚预计本周发运完全恢复,中高品矿库存紧张有所缓解,因此供给端利空铁矿价格;需求端,国内下游淡季同时遇上钢厂因亏损而集中检修,近日发改委与市场监管部门联合调研体况现货市场交易情况之后制定了遏制铁矿投机性交易的行为。在铁矿结构性短缺的现实下,综合供需及政策面的因素,在淡季终端需求有较大的回落后,铁矿价格或迎来小幅回落。策略上来说,震荡下行,波动强于成材,以区间操作为主。

动力煤:今日动力煤市场成交稀少,秦港q5500cci指数今日报价970(10)元/吨。产地方面,7.1建党华诞结束陕蒙多数停产检修矿复工,加之月初煤管票发放,前期多数报价高位大矿下调煤价30-50元/吨,下游采购积极,内陆化工、水泥需求可观;山西晋北地区停产矿已正常生产,矿区库存偏紧,煤价高位下行10-20元/吨;港口方面,当前港口库存1847.7(-1.8)万吨,大秦线发运量85.15万吨(-26.5),呼铁局批车数16大列( 2),港口主流报价高位小幅波动,贸易商报价较高不愿低价出货,下游寻货压价采购,实际成交较少。
我们判断,重要节日后产能将迎来集中放量,月初后煤管票发放也较为充足,在当前现货价格处于超高位置的基础上后续可能迎来回调。港口调入情况不容乐观,港口库存处于低位,尤其长江口煤炭库存相较近几年同期处于绝对低位。随着气温的上升用电需求逐步升高,电厂库存有进一步补库需求。进口煤方面澳大利亚煤进口开始逐渐报关,后续是否能进入市场需要密切关注,但实际在总量上对当下市场各方瓜分完毕的形势无法取得决定性的作用。在整体用电紧张的情况下,国家以西电东送作为调控手段并且大力推进水电对火力发电的替代,且近期充沛的降雨量实际大大提升了水力发电。总结来看,当前投机氛围稍有减弱,流通市场上的贸易投放量会在近期有一定程度的回升。具体需要关注近期煤炭供给放量是否充足,震荡偏弱,谨慎做空。

煤焦:港口准一焦现汇出库含税报价降至2800元/吨后持稳,港口可售资源偏少,市场交投氛围一般。运费稳定,焦化厂首轮提涨120元/吨未全面落地。多数焦企逐步恢复正常生产;港口库存仍偏低。入炉煤成本继续回升焦化利润小降。铁水产量同比去年下降,钢价偏稳,钢厂盈利变化不大,螺纹利润近亏损,山东提出控产量,停限产煤矿陆续复产但短期仍偏紧,钢材需求季节性走淡但有企稳迹象,焦炭现货表现尚可,盘面基差较大有反弹可能,钢厂利润承压下,暂看2600-2750左右区间,后期博弈点在于碳中和政策对焦炭产量影响及铁水产量水平。
焦煤港口库存降,进口澳煤通关仍受限。甘其毛都口岸计划明日起恢复通关,暂定通关车数控制在100车及以内,其他口岸正常通关中。停限产煤矿陆续复产,但安全和环保的制约延续。需求端焦化利润小降但仍较高,中期焦化新增产能需求预期较好。唐山蒙5#招标价格2010元/吨,澳煤远期价格上涨。焦化新增产能及限制澳煤进口带来的驱动较好,煤矿产量边际恢复,暂看1900-2000左右区间,等待蒙煤进口恢复时间点,后期需关注进口情况及国内产量变化


▼能源篇▼


原油:opec 取消了原定本周一举行的产油政策会议,凸显阿联酋同沙特等主要产油国存在难以调和的分歧。本周一的会谈原定伦敦时间下午2点举行,但直到会谈起始时间过去两个小时仍未召开。opec秘书长巴金多公布,opec 未能就下次会议的日期达成一致。opec 取消会谈的消息传出后,国际原油盘中跃升,布伦特原油自2018年10月以来首次盘中升破77美元,日内涨幅扩大到1%以上。美国wti原油盘中重上76美元,也刷新将近三年来高位,日内涨超1%。
可以看出,opec 仍未能化解opec两大核心成员国沙特和阿联酋之间的分歧。还有知情人士称,阿联酋的立场没有变,opec 联合部长级监督委员会(jmcc)需要更多时间考虑阿联酋的立场。我们认为,会谈陷入僵局的直接影响是,opec 下月、即8月将不会增产,这也是导致上一交易日油价上涨的直接因素。
值得一提的是,此次突然唱反调的阿联酋过去40年在opec内一直追随沙特。沙特与阿联酋的关系恶化可能威胁opec稳定油价的能力。另外据可靠消息,阿联酋高层一直在就是否退出opec展开激烈讨论。阿联酋一旦退出opec,可能引发大规模增产。
所以总的来说,阿联酋扩大供油只是时间问题,可能下个月、可能明年,还可能明年4月以后,反正该国肯定要提高当前的限产基准。整个opec 联盟土崩瓦解的风险明显增加。对油价来说,本周一的结果是非常看涨的,但到明年会非常看空。这可能是短期的利好,中期的利空。

燃料油:07月02日高硫380燃料油现货新加坡fob中间价为421.35美元/吨,较上一工作日环比上升1.68美元/吨,新加坡高硫380燃料油近一月纸货在07月02日价格上升0.26美元/桶,录得418.72美元/桶,新加坡高硫380现货升贴水1.47,环比上升0.73美元/吨。07月02日新加坡低硫燃料油码头交货低端价为543美元/吨,较上一工作日环比下降0美元/吨。bdi指数走弱,07月02日数据为3285。最新数据显示,6月28日富查伊拉地区重油库存录得大幅下降,减少了108.3万桶。中重质原油产量的增加或将带来高硫燃料油产出的小幅上涨。目前来看,中东地区对高硫燃料油的季节性需求正在逐步体现,但仍未达到高峰。低硫燃料油方面,随着炼厂开工率的不断回升,供应端将存在一定压力;船用油市场稳步运行,需求端受到支撑。预计近期燃料油的单边价格驱动仍主要来自于原油,短期内维持震荡观点。
 
lpg:5日,华南液化气市场延续涨势,价格重心进一步上移,珠三角地区国产气主流成交价在4420-4550元/吨,较上一交易日涨跌为 100/ 50元/吨。主营炼厂普涨百元,提振港口跟涨,港口成交依旧高位运行,但高位成交不易,广州码头主流成交价在4600-4600元/吨,较上一交易日涨跌为 80/ 50元/吨。7月份cp报价如期上涨,进口成本支撑,但需求依旧相对疲弱。上周国内统计到160家液化气生产厂家,产量为54.98万吨,较上周增加0.68万吨,增幅为1.25%,本周进口到船量将有所上升,料lpg供应将出现一定上涨。天气转暖,lpg季节性需求淡季来临;下游mtbe深加工利润依旧可观,截至7月2日山东地区mtbe外销厂家周开工率录得57%,较上周环比上涨3%;pdh装置开工率录得88.51%,环比下降3.09%。港口库存依旧高位运行,关注去化速度;7月1日华东码头库存增加3.09%,华南码头库存减少10.51%。预计近期lpg价格以震荡为主。


▼化工篇▼


聚烯烃pe2109合约收于8280元/吨,涨50元/吨(0.61%),成交38万手,持仓增17703手至384046手。pe线性期货震荡走高,提振市场交投气氛,部分石化继续调涨出厂价格,贸易商随行跟涨报盘。下游采购积极性不高,对高价货源存抵触情绪,少量逢低采购维持生产为主。华北地区lldpe价格在8180-8400元/吨,华东地区lldpe价格在8300-8400元/吨,华南地区lldpe价格在8350-8600元/吨。

pp2109合约收于8280元/吨,今日pp现货市场偏暖运行,幅度在50-100元/吨左右。石化出厂价格部分上调,货源成本端有所支撑,贸易商报盘重心小幅走高。下游方面抱有谨慎心态,按需少量补货,市场整体成交尚可。今日华北拉丝主流价格在8500-8600元/吨,华东拉丝主流价格在8600-8680元/吨,华南拉丝主流价格在8700-8850元/吨。今日pp期货维持高位,现货偏暖整理。期货今日高位运行尾线上扬对现货市场小有提振,近期看,或涨势放缓进入整理态势对现货提振力度有所减弱。上游石化企业出厂价有所上调,去库速度尚可,成本端支撑稳健。贸易商多随盘小幅跟涨,下游终端生产企业适量补货,整体交投情况尚可,预计短期聚烯烃以高位震荡为主。


橡胶:沪胶今日震荡上行,日盘主力合约交易量上涨,持仓量24.8万手,减仓13735手,报收于13160元/吨,上涨455元/吨,涨幅3.58%。供应端方面,国内外产区已进入增产阶段,7月份供应压力将不断增加。需求端方面,轮胎厂家开工率持续走弱,主要受轮胎出口需求下降以及替换需求表现不佳的影响,除此以外,轮胎厂家内销出货遇阻,外销增量趋缓,成品库存压力不断加大,对整体开工形成负反馈。青岛港口库存维持去库趋势,截至6月23日,上海期货交易所天然橡胶期货仓单54432吨,较前一交易日增加403吨,近期仍以出库为主,不过较前期出库放缓,入库依然有限;截至6月21日,天然橡胶青岛保税区区内库存为8.72万吨,较上期走低0.33万吨,跌幅3.6%;一般贸易库库存45.52万吨,较上期减少1.32万吨,跌幅2.82%。从宏观形势来看,海外疫情较为严重,需要关注美联储对未来减码宽松的态度。综合来看,随着新胶供应增多,且下游需求偏弱,叠加宏观面的不确定性,当前进口胶到港偏少结合青岛库存持续去化,ru仓单保持同比低位,短期对盘面有一定支撑,且短期宏观利空已兑现,橡胶进一步下跌空间有限,短期胶价或震荡偏弱走势为主。


▼农产品篇▼


白糖今日糖价回调。巴西重要甘蔗产区遭受霜冻,加剧市场对产量的担忧。据巴西甘蔗行业协会(unica)报告,6月份上半月巴西中南部地区食糖产量同比下降14%,远远低于预期。报告驱动国内外糖价上行。同时,巴西及印度糖醇比预计将下降,长期来看国际食糖供应量或压缩。巴西6月份原糖出口量为2750338吨,较去年同期的2714111吨增加1.33%。国内方面,供应端较为充足。据海关总署数据,中国5月份进口糖食糖18万吨,但据商务部统计,6月预计到港原糖35万吨,近期进口压力或增大,但目前配额外巴西糖进口利润较低。目前多省份6月产销数据出炉,20/21榨季截至6月底,预计全国累计销糖率同比下降,但6月当月食糖销售量同比上升。目前处传统销售旺季,下游需求有所好转。近日国内糖价受外糖提振,但国内供应较充足,糖价仍有下跌风险。总体来看,短期内糖价高位震荡为主。中期来看,预计未来糖价将处于高位。

 

棉花:今日棉价上涨。据美国农业部发布的报告,美国2021年棉花种植面积预计同比下降3%。报告基本符合预期。目前美棉苗情大幅改善。印度棉花协会最新预测显示,本年度印度棉花产量下调40万包至3560万包。同时,印度南部纺织厂已恢复全负荷运转。印度情况整体偏多。国内方面,2021年中央储备棉轮出公告发出,轮出时间为2021年7月5日至2021年9月30日,总量安排60万吨。抛储量基本符合预期,且抛储的消息已流传近两月,市场已基本消化,目前来看该公告偏中性。据海关统计数据,2021年5月我国进口棉花17万吨,环比下降,我国服装出口增势进一步扩大,而纺织品出口量较去年同期大幅下跌,原因是国际防疫物品需求下降。五月棉花商业库存为357.79万吨,低于去年同期的377.38万吨,降幅大于上月,去库存速度加快。目前纺企开机率较高,订单排至七月,但新增订单有限。近日下游交投持稳,随着棉价上涨,商家谨慎采购,纱线坯布走货一般。总体来看,预计短期内棉价震荡偏强为主。中长期来看,棉价上行机会较大。


鸡蛋:上一交易日主力合约09收盘价4682点,跌1.18%,技术上表现为回调形态,现货方面,随着各地中高考结束,各大高校陆续放假,食堂等终端消费有所减少,且天气炎热终端群众消费疲软,食品厂也进入淡季,整体需求在持续减少。部分产区平均价格继续偏弱,均价在3.95元/斤左右,淘汰鸡继续回落至5.25元/斤附近,基本面上,6月底在蛋鸡存栏仍偏低的影响下,现货库存开始急剧下降,部分中间商为了收货只能加价,鸡蛋现货已有所企稳。但在肉苗鸡价格严重低迷,肉种蛋转商压力增大和今年贸易商存储中秋冷库蛋较谨慎的影响下,鸡蛋现货暂未完全好转,7月鸡蛋行情仍处于季节性低谷期,需求持续疲软,缺乏利好支撑,各地高温高湿,特别是南方地区进入梅雨季节,鸡蛋存储难度加大,易出现质量问题,拖累市场行情。但供应和饲料成本等支撑下,蛋价很难跌破饲料成本价。09合约对应补栏量少,前期受盘面情绪带动,该合约前期已快速走到高位区,完成了大部分预期,上涨空间有限,短期内或会回调。

标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!