期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货沪锌铝:锌铝持续去库仍不改震荡趋势-博天堂备用网址

2021年7月9日 09:50

2021年7月9日 09:50

有色金属

贵金属:美债收益率继续走低 黄金维持震荡格局

宏观面概述

昨日,因美债收益率继续走低,并且带动了美元指数回落。尽管美联储6月政策会议纪要证实,决策层必须准备好采取行动,但在应对具体问题上分歧明显。美联储对于缩减购债规模实则也并未如市场预计的那般明确,而在这样的情况下,黄金价格则是维持于1,800美元/盎司一线,预计市场对于美联储何时开始缩减购债规模将会持续出现争论以及分歧,因此贵金属价格或暂时仍以震荡格局为主。 

基本面概述

上个交易日(07月08日)上金所黄金成交量为17,424千克,较前一交易日下降18.42%。白银成交量为4,968,550千克,较前一交易日下降14.95%。上期所黄金库存为3,252千克,较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下跌8,132千克至2,084,366千克。

最新公布的黄金etf持仓为1,040.19吨,较前一交易日下降0.29吨。而白银etf持仓为17,295.94吨,较前一交易日持平。

昨日(07月08日),沪深300指数较前一交易日下降1.02%,电子元件板块则是较前一交易日上涨2.17%。而光伏板块则是上涨0.94%。

策略

黄金:中性

白银:中性

金银比:暂缓

内外盘套利:暂缓

风险点

央行货币政策导向发生改变

 

铜:基本面变化有限 铜价维持震荡格局

现货方面:据smm讯,昨日现货市场交投清淡,盘面维持高位震荡导致买盘力量维持观望之势,买卖双方僵持之下,市场难闻大量成交。早市平水铜始报于升水160元/吨后市场难闻成交,部分持货商主动调价至升水150元/吨后依旧维持观望之势,少量有换现需求持货商再度调价至升水140元/吨,少量货源入市即秒,第二时段后就难闻升水140元/吨。好铜报价则相对坚挺早市坚挺于升水160-180元/吨,第二时段后enm等品牌报至升水150元/吨少量成交。湿法铜市场货源依旧偏紧,市场少量esox,bmk等品牌报至升水80-100元/吨指引市场,尾盘听闻升水70元/吨依旧难闻大量成交。

观点:昨日十年期美债收益率继续走低,市场乃至美联储官员对于美联储何时将会采取缩减购债计划的动作仍存在分歧。这也使得美元指数出现回落,而在基本面方面,变化则是相对有限。铜价在上有供应压力,下游买盘支撑的情况下料仍暂时呈现震荡格局。

中长线看,宏观方面,全球央行短时内仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,虽然此次议息会议后,美元走势强劲,但很大程度上也是对于未来经济增长的透支。基本面方面,目前tc价格持续回升,加之国内抛储传言落地,故此供应端对铜价影响较为负面,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,但由于当下市场美联储抛储传闻干扰以及全球范围内央行流动性可能收紧的冲击,因此总体而言,目前维持相对中性的观点。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:

1. 美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期 4.政策风险加剧

 

镍不锈钢:300系不锈钢社会库存开始出现较明显增幅 

镍品种:昨日镍价上涨后现货市场成交再度转弱,下游和贸易商多转为观望态度,现货升水平稳。近期电池级硫酸镍价格持续上涨,镍豆自溶硫酸镍经济性走强,mhp供应仍旧紧缺,镍豆需求偏强。

镍观点:镍现实供需较好,中线预期供需偏弱。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位,沪镍库存和仓单处于历史低谷,lme镍库存亦持续下降,全球精炼镍显性库存已经连续十周下降,国内低库存状态提升镍价上涨弹性。中线高冰镍利空兑现存在不确定性,当前镍豆需求强劲,不锈钢产量创历史新高,精炼镍消费状况较好,镍自身供需偏强。四季度镍豆需求将受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战,中线预期仍不乐观。

镍策略:单边:短期谨慎偏多。

镍关注要点:高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、宏观环境、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。

304不锈钢品种:mysteel数据,本周300系不锈钢社会库存(新口径)增加1.23万吨至36.88万吨,增幅为3.46%,其中冷轧增幅大于热轧,本周300系不锈钢社会库存开始出现较明显增幅。昨日不锈钢期货价格再创上市后新高,现货价格小幅上调,市场氛围有所转好,下游适度采购,基差持续回落至上市后的低位。

不锈钢观点:不锈钢现实供需较好,中线预期偏悲观。当前304不锈钢处于供需两旺的状态,产业链表现为高供应、高需求、低库存,低库存状态提升价格上涨弹性,且当前下游消费较好,不锈钢供需偏强。但因目前304不锈钢利润高于其他系列,7月份300系产量可能将进一步攀升,而需求却存在一定不确定性,不锈钢价格不宜追高。四季度镍铁和不锈钢新增产能压力较大,不锈钢中线预期仍不乐观。

不锈钢策略:中性。

不锈钢关注要点:不锈钢库存、不锈钢消费、印尼不锈钢进口量、中国与印尼的npi和不锈钢新增产能投产进度。

 

锌铝:锌铝持续去库仍不改震荡趋势

锌:现货方面,lme锌现货贴水17.55美元/吨,前一交易日贴水17.50美元/吨。根据smm讯,上海0#锌主流成交于22340~22490元/吨,双燕成交于22360~22510元/吨;0#锌普通对2108合约报升水220~230元/吨左右,双燕对2108合约报升水240~250元/吨;进口0#锌成交于22320~22480元/吨,1#锌主流成交于22270~22420元/吨。锌价维持震荡,早间市场报价平稳,市场升贴水成交较少,多以均价成交,早间持货商普通锌锭报至对2108约报升水220~230元/吨,对smm网均价升水10元/吨左右。进入第二时段,锌价进一步下跌,市场报价延续,市场报价保持对2108合约升水230~240元/吨。整体看,今日市场报价依旧平稳,当前双燕与普通品牌基本平水状态,部分持货商将双燕补充长单,整体贸易环节交投平平,而下游板块,由于近期天津货到达上海周边,并转移至下游原料库存中,导致下游上海市场买货意愿较差,成交清淡。

库存方面,7月7日,lme库存为25.13万吨,较此前一日下降0.03万吨。根据smm讯,7月5日,国内锌锭库存为11.58万吨,较此前一周上涨0.29万吨。

观点:昨日锌价仍以震荡为主。随着消费淡季来临,锌锭的库存拐点可能已至,今日即将发布的库存数据就将见分晓。基本面上供应仍在持续增加,消费边际减弱,近期价格仍处于高位,实际现货成交相对清淡。价格方面,虽然基本面整体不佳,但目前国内绝对库存仍处于历史低位,同时宏观流动性拐点并未正式来临,目前仍处于宏微观博弈的阶段,锌价单边上短期并没有很明确的方向性指引,建议以观望为主。 

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

铝:现货方面,lme铝现货贴水19.75美元/吨,前一交易日贴水21.75美元/吨。沪铝当月在隔夜夜盘大幅下挫后,午前成交重心向上收复,但整体重心仍较昨日下跌超过2%至19100元/吨附近,华东现货成交集中19100-19120元/吨,对盘面升水10-30元/吨,绝对价格大幅下挫后,持货商挺价出货为主。

沪铝早盘震荡整理18800元/吨一线,近月合约间月差小幅拉开,当月合约相对表现较强,本周社会铝锭库存延续下滑,较上周四减少1.8万吨,华东现货成交集中18780-18800元/吨附近,现货成交贴水维持当月-30元/吨附近。

中原(巩义)铝价成交对华东贴水80元/吨附近,实际成交对盘面贴水100元/吨附近,整体绝对价格较昨日持稳。

库存方面,截止7月7日,lme库存为151.72万吨,较前一交易日下降0.91万吨。截至7月2日,铝锭社会库存较上周上涨0.5万吨至86.90万吨。

观点:昨天最新公布的铝锭库存显示去库仍在进行之中,但对铝价提振效果有限。基本面上整体变化不大,供应端云南地区部分前期生产受限的炼厂准备着手复产,消费端淡季下游需求边际走弱。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待,比如我们前期一直推荐的多铝空锌在下半年仍是一个比较好的策略,单边上由于近期宏观不确定性依然高企,而有色板块整体受到宏观影响较多,短期仍建议以观望为主。

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!