期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货沪锌铝:限电忧虑再起,锌铝小幅反弹-博天堂备用网址

2021年7月19日 09:37

2021年7月19日 09:37

有色金属

贵金属:鲍威尔再现鸽派言论 贵金属仍陷震荡格局

宏观面

上周,美联储主席鲍威尔在准备于周三国会听证会上发表的讲话中表示,美国就业市场距离美联储在减少对经济支持之前希望看到的进展“仍有一段距离”,而目前的高通胀将在“未来几个月”得到缓解。这被市场解读为相对偏鸽派的言论,而在此后的周四,议员们针对通胀和银行业监管向鲍威尔尖锐提问,他重申了对完成美国经济复苏提供“有力支持”的承诺。comex黄金一度上攻至1,830美元/盎司一线,美债收益率与美元则是出现回落,但需要注意的是,目前黄金etf持仓则是再度呈现出持续减持的情况,这或许还是在一定程度上反应了市场对于美联储何时将会开始缩减购债规模存在一定忧虑,使得市场持有贵金属的信心有所下降,因此目下仍然维持对于贵金属偏震荡的判断。 

基本面

上周(07月16日当周),黄金t d合计成交量为105,610千克,较此前一周下降16.72%。白银t d累计成交则为20,440,626千克,较此前一周下降13.93%。上周上期所黄金仓单为3,252千克,较此前一周持平。白银仓单则是出现了13,447.00千克的上涨至2,099,512千克。而在comex库存方面,上周comex黄金库存上涨882.25盎司至35,432,295.25盎司,而comex白银库存则是出现了345,317.19盎司的下降至350,588,393.40盎司。

在贵金属etf方面,上周(07月16日当周)黄金etf出现了11.64吨的下降至1,028.55吨,而白银etf持仓则是下降40.36吨至17,226.74吨。

在光伏经理人方面,截止2021年07月12日(最新)数据,报154.81,较此前一期上4.14%。

操作建议

黄金:中性

白银:中性

金银比:暂缓

套利:暂缓

风险点

央行货币政策态度导向改变

 

铜:tc价格持续走高 供应端对价格压力或继续凸显

现货情况:

据smm讯,7月16日当周smm1#电解铜平均价运行于68,835元/吨至69,695元/吨,平水铜平均升贴水报价则是运行于225元/吨至330元/吨之间。上周铜价基本仍然维持震荡格局之中,虽然上周美联储频繁发出偏鸽派言论,但对于铜价影响似乎较小,目前铜价逐渐回归基本面的定价逻辑。 

观点:

短期:上周,可以发现tc价格仍呈现持续走高的态势,目前已经达到50.82美元/吨的水平,并且目前副产品硫酸的价格也同样维持着强劲的涨势,目前已经达到666.40元/吨的水平,炼厂此前利润相对微薄的情况应该可以得到很大程度的缓解,故此就供应端而言,对于价格的压力或将愈发增大。不过就需求端而言,本周还是可以看到持货商抬高升贴水从而挺价的情况,故此也显示出此前2季度由于铜价格高企而被抑制的需求或许在3季度初期会有一定恢复。因此在当前情况下,铜价上存压力下游支撑,从基本面情况来看,预计暂时仍以震荡格局为主。本周需要关注欧元区央行利率决议情况。 

中长期:宏观方面,全球央行短时内仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,虽然此次议息会议后,美元走势强劲,但很大程度上也是对于未来经济增长的透支。基本面方面,目前tc价格持续回升,加之国内抛储传言落地,故此供应端对铜价影响较为负面,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,但由于当下市场美联储抛储传闻干扰以及全球范围内央行流动性可能收紧的冲击,因此总体而言,目前维持相对中性的态度。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:

1. 国内交仓情况

 

镍不锈钢:不锈钢价格涨幅扩大

镍品种:本周镍价偏强运行,因绝对价格处于高位,现货成交偏弱,精炼镍现货升水小幅回落。smm数据,本周沪镍库存增加242吨至7797吨,lme镍库存下降5364吨至223248吨,上海保税区镍库存下降500吨至10700吨,中国(含保税区)精炼镍库存增加674吨至31756吨,全球精炼镍显性库存下降4690吨至25504吨,全球精炼镍库存已经连续十二周下降。

镍观点:镍当前供需偏强,中线供需存在一定忧虑。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位, lme镍库存亦持续下滑,全球精炼镍显性库存连续两个多月下降,国内低库存状态提升镍价上涨弹性。中线高冰镍利空兑现存在不确定性,当前镍豆需求强劲,不锈钢产量高速增长,精炼镍消费状况较好,镍自身供需偏强。四季度镍豆需求可能受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战,中线预期存在一定忧虑。

镍策略:单边:短期谨慎偏多。

镍关注要点:美联储货币政策、高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、传统镍企供应、新能源汽车政策。

304不锈钢品种:mysteel数据显示,本周300系不锈钢社会库存(新口径)增加2.74万吨至39.61万吨,增幅为7.42%,其中主要增量在无锡市场。不过51不锈钢数据显示,本周无锡300系不锈钢社会库存环比下降0.52万吨至29.67万吨。受ss2107合约交割影响,本周不锈钢期货仓单增加1.79万吨至4.44万吨。本周不锈钢期货价格加速上涨,市场传闻不锈钢厂可能面临限产政策,缓解中线过剩担忧,加上现货资源偏紧,304不锈钢现货价格持续上涨,市场氛围偏强。

不锈钢观点:304不锈钢当前处于供需两旺的状态,产业链表现为高供应、高需求、低库存,低库存状态提升价格上涨弹性,且当前下游消费较好,不锈钢供需偏强。近期300系不锈钢社会库存开始逐步累升,但现货市场货源仍旧紧张。目前304不锈钢利润高于其他系列,7月份300系产量可能将进一步攀升。但近期不锈钢厂限产题材逐步发酵,中线供应忧虑可能得以缓解,短期304不锈钢价格仍将偏强运行。

不锈钢策略:中性。短期价格维持强势状态。

不锈钢关注要点:不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的npi和不锈钢新增产能投产进度。

 

锌铝:限电忧虑再起,锌铝小幅反弹

锌:锌市场变动:截至7月16日当周,伦锌较此前一周上涨0.34%至2988.00美元/吨,沪锌主力较此前一周上涨0.74%至22575元/吨。lme锌(0-3)由此前一周的-13.25美元/吨至-下降16.50美元/吨。

锌矿市场:据百川,本周进口矿加工费持稳运行于70-80美元/吨。国产锌精矿加工费暂稳运行,整体运行于3900-4500元/吨之间,其中内蒙古地区tc平均运行在4400-4500元,均价4450元;陕西地区tc运行在3900-4000元/吨,均价3950元;四川地区运行于3900-4100元,均价4000元;广西地区运行于4000-4300元,均价4150元;云南地区运行于3900-4000元,均价3950元;湖南地区价格运行于4100-4300元,均价4200元。虽然新冠变异病毒仍在全球多地肆虐,但欧美等发达经济体在疫苗接种率整体较高的情况下,海外矿山的复产效率仍在继续提升。同时国内矿山开工率的持续走高也将继续缓解供应偏紧的问题,后续供需矛盾仍将进一步缓解。

锌锭库存变动:根据smm,截至7月16日当周,国内锌锭库存11.44万吨,较此前一周周下降0.76万吨,上海保税区库存为3.31万吨,较此前一周下降0.16吨。lme锌库存较上周减少0.25万吨至24.87万吨。

下游消费:据上周mysteel调研数据显示,在130家镀锌生产企业中,59条产线停产检修,整体开工率为77.82%;产能利用率为70.11%,较上周下降0.47%;周产量为84.34万吨,较上周下降0.57万吨;钢厂库存量为57.25万吨,较上周下降0.9万吨。在47家彩涂生产企业中,11条产线停产检修,整体开工率为90.09%;产能利用率为69.38%,较上周下降0.11%;周产量为19.19吨,较上周下降0.03万吨;钢厂库存量为17.01万吨,较上周下降0.05万吨。国内主要市场涂镀板卷仓库库存:镀锌121.37万吨周环比降3.45万吨;彩涂29.7万吨周环比降2.84万吨。涂镀总库存151.07万吨周环比降6.29万吨。

综合观点:上周周初,随着美国cpi、ppi均超预期大增,高通胀给美国货币政策带来更多不确定性,同时锌锭持续累库,锌价承压下行,之后市场对于全国各地限电的忧虑再起,同时锌价下跌后引发了一波下游备货需求以及周五公布的锌锭库存数据再次转为去库,共同推动了锌价的快速反弹。基本面上整体变化不大,消费淡季下游需求边际走弱,供应端产量依然维持高位,云南限电实际影响可能有限。价格方面,虽然基本面预期边际走弱,但目前国内绝对库存仍处于历史低位,同时宏观流动性拐点并未正式来临,短期建议仍以观望为主。

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1. 流动性收紧快于预期 2. 消费大幅下滑 

铝:铝市场变动:截至7月16日当周,伦铝下降0.20%至2498.00元/吨,沪铝主力较此前一周上涨3.15%至19410元/吨,lme铝现货(0-3)由20.85美元/吨回升至20.80美元/吨。

成本方面:据mysteel,本周主流地区氧化铝价格呈上涨趋势,下游企业及贸易商谨慎观望情绪较浓,按需采购为主。北方市场报价2450-2550元/吨,南方市场报价达到2350-2450元/吨。从区域上看,山西氧化铝成交价格为2500-2550元/吨,河南地区报价2480~2540元/吨,山东地区报价2500~2550元/吨,广西地区2400~2440元/吨,贵州地区2390~2410元/吨。

库存变动:根据smm,截至7月16日当周,电解铝社会库存较此前一周下降1.7万吨至82.40万吨。lme铝库存较上周下降4.89万吨至145.78万吨。

观点:上周铝价相对其他有色品种波动较小,最新公布的库存数据显示淡季已至,累库开始。基本面整体变化不大,供应端云南地区部分前期生产受限的炼厂准备着手复产,消费端淡季下游需求边际走弱。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待,单边上由于近期宏观不确定性依然高企,而有色板块整体受到宏观影响较多,短期仍建议以观望为主。

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1. 流动性收紧快于预期 2. 消费大幅下滑


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!