期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

【中投期货】—早盘视点—20210802-博天堂备用网址

2021年8月2日 08:57

2021年8月2日 08:57

【宏观策略】政治局会议表示纠正运动式“减碳”,引发钢材等在内的部分品种大幅下跌,其他排碳量较小的化工和有色等品种走势变化不大。从目前态势看,政策对部分品种的走势影响依然很大,对国际性大宗商品影响相对较小。德尔塔病毒对全球经济复苏的影响明显,但也强化了市场对货币宽松时间拉长的预期,这意味着德尔塔病毒对经济复苏尚未产生实质影响。但需要注意的是,考虑到全球正迎面迎击这种传染能力更强的病毒,因此市场波动仍是在所难免,维持调整后买入的观点,追高有风险。

 

【股指期货】从政治局会议看,货币政策无明显变化,财政蓄力在年底,明年初形成投资,可见货币政策无变化,亮点在于财政政策,预计短期内政策对市场影响中性。上周两市大跌后探底回升,结构上继续呈现极致的分化走势,不过上涨板块从消费医药转为科技类板块,但是两极分化的格局丝毫没有发生变化。预计这种结构性行情很难发生变化,因此目前需要考虑两个问题,其一是上周大跌的“余震”尚难以排除,即上证50和沪深300指数可能再度探底上周低点的可能;其二是这两年来的结构性分化行情难以改变,大的机会仍在于中证500指数,如果指数短期内再度回落,仍须重点关注中证500指数。

 

【贵金属】上周黄金冲高回落,走势符合预期。美联储表态不急于收紧货币,这种措辞比较利多大类资产,尤其是对流动性较为敏感的黄金,但是这种表述仍无新意,且市场对taper的时点仍存较大的分歧,因此美联储的表态对金价影响中性。预计在宏观较为错综复杂的情况下,黄金震荡态势仍将延续,逢调整可关注做多机会,若上涨则无必要追高。

 

【铜】宏观方面,美联储议息落地,维系宽松货币政策不变,但美联储把焦点再次转向新冠变异病毒,经济复苏风险与宽松货币政策不变,另外美国在为1万亿基建计划进行投票,情绪上或有所助力。南美矿山再现罢工风险,国内废铜供应收紧,精铜社库持续铜快速下降至近三年最低水平15万吨,现货供应紧俏带动升水及港口溢价维持高位。消费预计有韧性,电网等前期弱势的领域开始回暖,在投资计划的压力下对消费有托底作用。第二批抛储即将来袭,虽然数量仍相对有限,但凸显国内稳供保价的决心。整体来看,宏观情绪回暖,基本面改善尚未成为市场的主导逻辑,铜价预计仍运行于震荡区间。

 

【锌】由于内蒙、广东、云南、贵州、湖南、江西以及河南地区出现了不同程度的降负荷和限电通知。内蒙目前暂未影响锌冶炼,分矿山暂停生产。云南企业用电降负荷10%-25%,共影响4000吨左右。近期限电及能耗政策再度扰动供应端,锌价表现坚挺。若扰动频发,供应端下半年增量或不及预期。需端仍处于淡季,国储局抛售的高品质锌锭补充下游原料库存,下游企业采购需求下降。当前宏观维持宽松,且社会库存绝对值偏低、现货高升水支撑锌价,短期锌价或维持宽幅区间运行。

 

【钢材】上周钢价继续上涨,螺纹主力周变动 66元/吨,周五收盘5737元/吨;热卷主力周变动 201元/吨,周五收盘6169元/吨。从产量上来看,上周五大品种钢材周产量为1007万吨,环比前一周下降26万吨,其中螺纹、热卷分别下降6万吨和12万吨,产量降速放缓。从库存上来看,总库存下降4.17万吨,其中社库上升1.9万吨,厂库下降6万吨。厂库已连降四周,总库存也连降了三周。从需求上来看,上周表虚1011万吨,较前一周减少37万吨,受疫情反扑和台风异常天气,需求降幅大于供给。上周五,中共中央政治局会议提出要纠正运动式“减碳”,且要做好保供稳价工作,钢材期货在周五夜盘应声大跌5%。我们认为,此为市场过度反应。政治局会议上除了提到保供稳价,更重要的是强调做好碳达峰、碳中和工作。我们之前分析过,目前钢铁行业减碳排的最优解就是减少粗钢产能,此外无论是加大电炉钢比重、氢冶炼钢、碳捕获技术等都有各自局限性。此次会议内容其实更明确了压缩粗钢产能的确定性,在此背景下,钢价长期上涨是必然的。我们认为,市场出于对重现5月行情的担忧,出于需求降幅大于供给降幅,短期钢价或呈震荡偏弱走势;但中长期,钢材期货仍适合逢低做多。

 

【原油】除了供需关系之外,应理解宏观层面对原油走势的影响。从流动性来看,年内美联储可能开始缩减qe,而加息要等到2022年后,全球货币宽松政策还未正式开始转向收紧,未来大宗商品市场仍保有持续通胀预期。从金融属性来看,原油价格和美元指数在多数时间呈负相关性,不过也偶有正相关。近期美元指数在流动性收紧预期下反弹,原油因自身供需缺口而表现强势,两者同向运行是受内在因素驱动所致。同理,原油和美股走势通常相关性较高,但有些时候也会出现背离。从风险偏好来看,由于市场情绪对大类资产的影响会形成共振,特别是重要宏观数据公布时,令交易行为具有趋同效应,因此宏观属性较强的指标也可作为原油走势的影响因子之一。从持仓情况来看,cftc统计的原油非商业净持仓作为主要的投机力量,可以作为多空平衡的一个判断指标。2021年cftc持仓震荡偏多,年中以来再度走高,油价重心亦更进一步。随着原油价格升至相对高位,宏观层面的影响已基本出尽,尽管仍处在相对利多的市场环境中,但油价进一步上涨需要基本面提供动力。

 

【橡胶】和东南亚相比,非洲天然橡胶种植业起步较晚,不过近年来发展迅速。由于非洲工业化程度较低,橡胶制品应用领域有限,生产的天然橡胶大部分用于出口。从2020年非洲天然橡胶出口流向看,有近70%的份额流向欧美市场,16%出口亚洲主要是中国。中国天然橡胶主要从东南亚进口,近年来国内市场上也出现一部分非洲10#标准胶,其中97.5%来自科特迪瓦。科特迪瓦是非洲最大的天然橡胶生产国,产量实现突飞猛进的增长。据了解,目前科特迪瓦天然橡胶年产量接近100万吨,且计划到2025年再翻一番。过去三年科特迪瓦天然橡胶出口量呈逐年递增趋势,特别是2020下半年国内需求从疫情中快速恢复,对科特迪瓦橡胶进口出现明显飞跃。正常情况下,国内轮胎厂生产原料以泰马标胶和混合胶为主,加上少量越南3l胶和国产胶,非洲胶因体量有限暂未得到广泛应用。未来随着非洲天然橡胶产量提升和价格优势,或将在一定程度上平滑泰国去产能的影响,使得全球天然橡胶供应扩张周期进一步拉长。

 

【豆类】受技术性卖盘和美国中西部部分地区将迎来有利降雨预报共同影响,周五cbot大豆期货市场承压大跌,盘中豆油和豆粕均有不同程度回落。当前正值美豆生长关键期,美国农业部上周公布的作物生长报告显示,截止7月25日当周,美豆开花率为76%,去年同期和五年均值分别为74%和71%;美豆结荚率为42%,去年同期和五年均值分别为40%和36%。当周美国大豆生长优良率为58%,再度低于市场预期。随着8月份美豆进入一年中最重要的生长阶段,美豆市场与产区天气的联动性将更加明显。市场正密切关注周末期间美国中西部作物区降雨情况对旱情的改善程度。受中国进口需求低迷影响,美豆周度出口量继续低位徘徊,新旧两个年度合计出口净增23.35万吨,其中包括对中国销售的12.1万吨新豆。农业咨询机构datagro发布的一项报告指出,受强劲需求支撑,巴西农民将连续第15年扩大大豆种植面积,预计新年度巴西大豆面积预计增长4%至4057万公顷。美豆市场保持天气市运行特征,近期降雨预报打压天气买盘。国内豆类市场跟随美豆冲高回落,追涨动力减弱。

 

【大豆】 周五黑龙江产区大豆价格弱势稳定,市场购销清淡,多地有价无市。黑龙江省级储备大豆连续进行拍卖,7月27日拍卖的8.844万吨成交率为66.84%,成交均价为5269元/吨;7月30日拍卖的2.933万吨成交率为73.22%,成交均价为5252元/吨。省储大豆投放是落实国家对大宗商品保供稳价的举措之一,调节市场预期,抑制投机炒作情绪。后续省储拍卖进展值得密切关注。周末期间,东北主产区多地出现降雨,缓解了近期旱情的发展,有利于大豆玉米等作物生长。周五豆一期货市场冲高回落,省储大豆拍卖成交均价偏低以及降雨预报令夜盘延续偏弱行情。预计今日豆一期货市场低开震荡,市场仍可能向下寻找支撑,可盘中短线顺势参与或维持观望。

 

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价多数上涨,沿海豆粕现货报价多在3560-3680元/吨。下游需求企业备货量开始增加,带动豆粕成交连续放量,缓解豆粕库存快速攀升状态。截止7月26日当周,国内主要油厂豆粕库存为117万吨,较上周增加7万吨,比去年同期增加3万吨。国内生猪存栏量基本恢复到正常水平,且仍在惯性增长,有助于稳定和扩大国内豆粕需求。数据显示,8月份以后国内月度进口大豆到港量将下降,大豆供应压力趋降不支持豆粕价格深度调整。美豆市场波动引发的国内豆粕成本和供需双方购销心理变化仍是影响国内豆粕价格走向的关键。周五国内粕类期货市场冲高回落,美豆降雨预报令盘面反弹受阻,而国内大宗商品整体价格再度升至前期高点,随时可能触发的政策调控压力也令市场追涨动力下降。预计今日粕类期货市场低开震荡,粕类期货多单宜减持或盘中顺势少量参与。

 

【油脂】周五cbot豆油市场大幅下跌,技术上保持高位震荡特征。马来西亚棕榈油周五收跌,价格持续上涨对需求的抑制效应开始显现,基准10月合约在触及新高后遭遇回吐压力震荡回落,但周线仍实现六连涨。国内油脂市场在各自供需基本面影响下走势出现较大分化,棕榈油持续高位运行,菜籽油不断回撤,豆油追涨动力减弱。监测数据显示,截止7月26日当周,国内主要油厂豆油库存92万吨,周度增加3万吨,同比减少33万吨,继续处于近几年低位。但近期国内疫情防控形势趋紧,来自国内消费下滑的担忧情绪正在加重,并与美豆旱情改善形成合力,而国内大宗商品整体追高情绪减弱,包括棕榈油在内油脂市场进入调整节奏的概率增加。预计今日国内油脂板块维持震荡调整行情,可择机减持油脂期货多单或盘中短线顺势参与。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!