期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

国投安信期货8月3日晨间策略-博天堂备用网址

2021年8月3日 09:16

2021年8月3日 09:16

【原油】

隔夜油价收跌,区间上沿压力显现。基本面来看,目前全年利好密集期或已过,需求难超预期且供应加速释放的潜在风险尤存,上方空间相对有限,但欧佩克 谨慎增产维持去库预期下油价难言转势,维持宽幅震荡判断,继续关注宏观情绪及海外疫情进展。


【贵金属】

周一美债收益率跌破1.2%,贵金属整体表现震荡。美国7月ism制造业pmi59.50,低于预期60.9和前值60.6。近期美联储内部分歧仍大,鲍威尔维持谨慎偏鸽立场,但圣路易斯联储主席布拉德等也在释放应提前缩减购债等鹰派观点,黄金趋向于震荡,等待本周非农数据指引。美国单日新增新冠病例时隔六个月再破10万例,delta变种病毒在全球蔓延将对金价带来支撑。白银同样表现震荡,上方阻力在26.2美元一带。


【铜】

周一铜价继续处于反弹中的调整,市场增仓且温和放量,总体表现胶着。隔夜美联储官员再放偏鹰言论,此外美国7月制造业pmi不及预期,铜价承压。周一现货升水接近400元,大户有抛货换现行为,下游缺乏表现。bhp旗下智利escondida铜矿的工会周末决定罢工,该铜矿罢工一个月造成的损失在十万吨级别。技术上看,铜价回落后市场略显平衡,短期观望。


【铝】

隔夜沪铝围绕两万震荡。上周云南扩大限电比例,广西、贵州、内蒙铝厂均出现不同程度减产,叠加河南暴雨减产雪上加霜,供给收缩持续放大缺口预期。在上周社会库存下降5万吨后,周一再降1.5万吨至74万吨,国储货进入产业链前,市场仍偏紧。沪铝多单背靠上行趋势线继续持有。


【锌】

隔夜伦锌最高冲至3059美元,盘中回吐涨幅在3020水平,沪锌收阴在2.23万元。全球锌精矿年内供应偏保守,但国内供求环境转向,两批抛储及本月消费偏淡引导社库累库。smm社库周末流入5400吨,钢联库存较上周四增加7500吨。仍建议持有锌空头。


【铅】

伦铅在2400美元,0-3月现货升水37美元。内外铅价比值朝向出口打开,其中再生铅锭已能出口,受国内期现价差影响,标单出口吸引力相对有限。钢联铅锭社库较上周四增加6100吨至17.71万吨。8月下游蓄电池进入旺季,少量短多交易或观望。


【镍】

隔夜沪镍震荡向下,宏观情绪偏弱抑制价格上行。高镍铁价格稳定在1400元/镍以上,供应依旧偏紧。硫酸镍价格亦高位运行,mhp供应仍旧紧缺,镍豆需求偏强。在不锈钢和新能源双重消费偏强利好下,叠加显性库存持续下降,镍价易涨难跌。下半年需关注不锈钢的减产情况,减产利空原料。


【不锈钢】

隔夜沪不锈钢价格震荡向下,因黑色金属表现较弱拖累。在镍铁、铬铁等原料价格大幅上涨以及减产的背景下,短期价格仍有支撑,价格大幅上涨之后,下游成本压力渐增,也遏制了部分需求,短期价格或有调整。


【螺纹&热卷】

需求仍处淡季,暴雨、台风等极端天气带来一定冲击,环比并未明显走弱,库存总体有所回落,关注国内疫情演变。供应端产量明显下滑,随着政治局会议再次强调大宗商品保供稳价,纠正运动式“减碳”,供应缩减预期明显降温。预计盘面利润将从高位回落,期价相对承压,类似5月份持续大跌可能性不大,整体偏弱震荡为主,等待政策明朗。


【铁矿】

随着前期台风暴雨影响的消退,铁矿到港量有望大幅增加,港口库存或将延续累库趋势。上周铁水产量下滑明显,铁矿需求走弱的预期持续兑现,钢厂采购意愿不高,港口成交低迷。不过上周五政治局会议提及大宗商品保供稳价,纠正运动式“减碳”,钢材限产放松的预期增加,铁矿边际需求或短期企稳。我们认为铁矿走势震荡为主,关注后期政策的落地情况。


【焦炭】

政治局会议提出保供稳价,本质上焦炭供应偏紧预期来自于焦煤,因此也对焦炭供应预期产生影响。焦企开工有所回升,但还未回至高位水平,产能政策炒作暂缓。由于下游铁水减产幅度并不大,且也有所回升,因此焦炭整体库存压力并不大。当前盘面基差尚可,相对钢价会表现稍强一些。


【焦煤】

政治局会议主要针对煤炭保供,电煤情绪也对焦煤产生拖累。煤矿生产仍未完全恢复,但部分露天焦煤矿有复产预期,国产焦煤有一定增产预期。蒙煤通关恢复后回到150车附近,后续能否放量还有待观察。焦煤整体仍处于供应紧张状态,未来预期稍有修正。盘面锚定国产中硫主焦价格贴水修复基本完成,但可交割货源太少,预计近月期价仍然震荡偏强运行。


【燃料油】

燃油期价随原油走弱,中东增产背景下高硫资源供应边际宽松,但由于380裂解已重回相对低位,下行幅度或相对有限。国内低硫燃料油保税市场受国产资源份额争夺影响内外盘价差或持续承压,后期若柴油裂解价差维持强势有望分流低硫燃料油供应进而对lu形成边际利好,建议继续持有lu-fu套利多单。


【液化石油气】

海外市场供应端维持平稳,在消化原油增产预期压力后,cp如期上调推动市场延续涨势继续震荡向上。国内需求则维持疲软,同时深加工利润持续低位下检修带来临时减量可能性提高,现货价维持内外价差水平下小幅跟涨为主。盘面核心仍在于今年年内化工边际需求下进口成本对国内定价的支撑,国内市场隐忧不断下海外坚挺的中短期趋势确立了盘面偏强格局,回调后仍可考虑布多。


【动力煤】

行情判断上,在上周的周报中我们提到“拉长周期来看国内增产预期大概率陆续兑现,季节性需求峰值相去不远,我们认为夏季供需缺口已基本演绎至极值,结合近期调控政策来看期货市场或难有效突破前高。”上周发改委运行局针对露天矿复产和产能核增置换承诺制进一步释放增产保供的信号,具体产量增量的时间表基本符合预期,我们认为近日动力煤期货的大幅回调更多是对供需缺口缩窄预期的提前定价。


【尿素】

国内各地区尿素现货弱势整理,盘面低开震荡,基差稳定。短期盘面受商品整体情绪影响,叠加政策性的调整,偏弱运行。目前整体仍是低库存,供应提升空间有限,关键是四季度出口的细则是否有变化。


【甲醇】

太仓地区现货市场价格小幅转弱,现货按需采购,纸货低位补货,基差相对走强。原料端煤受国常会影响,供需有走弱预期,甲醇也被动走弱。从平衡表来看,8月份国内甲醇的基本面还是较为良性的,尤其是内地。西北地区多套cto装置外采甲醇,港口的累库的利空情绪转弱。内地煤制甲醇成本端的支撑仍在,价格仍是区间震荡运行。


【沥青】

隔夜国际油价高位回落,对沥青市场支撑减弱,不过,沥青盘面跌幅不如原油,沥青现货价格小幅推涨,以及前期仓单数量下降对近月有一定支撑。进入八月之后可能需要关注仓单的变化,因为后续交割博弈可能也是主导因素之一。如果仓单持续减少,正套策略可继续持有。单边趋势方面,未来成本端重心高度依然是主要驱动因素,若原油继续承压,那么沥青亦难走出独立的上涨行情。


【聚丙烯&塑料】

两市继续收跌,整体延续箱体震荡格局。经济增长乏力原油大幅下挫,恐对盘面形成拖累,价格继续向箱体下沿回验支撑。基本面上,近期石化大修装置有所增多,石化库存不高,但预计后续塑料进口供应量有所回升,社会库存方面有所累积,市场供应压力仍存。下游需求改观不大,现货面无明显利好因素支撑,工厂仍以刚需采购为主,实盘成交有限。近期恶劣天气以及疫情多地发生导致运输以及下游开工受限,对原料的需求或有所减少,难以给予市场支撑。


【pta】

台风影响渐散,现货到港集中,基差松动;隔夜油价走弱令pta大幅走低。但装置集中检修,现货保持偏紧,依旧是主要的利多。加工费偏高,旺季预期提前交易或令后市消费表现不及预期,短期多空分歧依旧存在;中长线供应过剩的格局不变。


【乙二醇】

8月检修与重启并存,煤制乙二醇产量将缓慢回升。因封航影响卸货,而港口发货量维持在高位,导致乙二醇港口库存持续下降,但港口作业恢复后,船只集中卸货以及供应增长预期,且聚酯开工率下滑,乙二醇供需面趋弱。但库存依旧处于低位价格具备弹性,中线维持宽幅震荡。


【短纤】

工厂检修及需求回升,近期短纤价格趋于坚挺,基差明显走强,加工利润也在修复。但利润稳定修复仍需消费持续回升的配合,关注短纤市场销售动态。


【20号胶】

泰国原料市场价格上涨;上周中国轮胎开工率小幅回落,终端需求偏弱;东南亚产胶国进入增产期,印度、印尼、马来西亚、泰国等疫情依然严峻,防疫压力增大,海外汽车大国疫情犹存;7月中国重卡销量同比下降48%环比下降54%,6月中国橡胶进口同比降13.5%环比降0.9%,中国轮胎出口同比增39%环比增8%。市场情绪继续好转,估值修复艰难且长,中长线逢低布局剩余的多单继续持有。


【天然橡胶】

国内现货市场价格跌多涨少,终端刚需采购为主;中国天然橡胶进入增产期,海南原料价格下跌。市场情绪有所好转,估值修复艰难且长,中长线逢低布局的轻仓多单继续持有。


【棕榈油&豆油】

短期棕榈油行情国外供给端因素还是没有解决。短期国内近月持仓矛盾看,在国内7月30日政治局会议的指导方向看,多头的前期挤兑的胜率有所松动,棕油近月预计会给出空头减仓移仓的机会。中期行情豆棕油我们仍然定性为宽幅震荡走势。


【豆粕】

昨日国内豆粕成交13.7万吨,现货和远月基差各占一半左右。疫情促进终端市场提货,油厂压力逐渐减小,基差走强。全国豆粕库存下降到120万吨,降幅4.22%。美国天气本周少雨,市场关注未来6-10天天气。


【生猪】

大集团8月计划出栏环比下降8-10%,月初抬价动力充足,但高温天气下终端需求寡淡,涨价难以持续。一方面,受20年12月-21年2月仔猪腹泻和非洲猪瘟影响,21年8月需求/出肉比较7月上行,年内高点预计出现在8月,但价格预计不会超过18元/公斤。另一方面,随着产能逐步释放,22年3月、5月供给过剩程度将进一步加深,成本转为压力,03、05出栏成本预计在14-16元/公斤,远月03、05合约目标价12000点,长线投资者、套保可逢高沽空远月建立一定底仓。进入8月,09移仓换月利多已经消失、交割整体利空1000点、盘面升水2800点,现货已经转跌,建议重仓做空09。


【鸡蛋】

鸡蛋现货价格偏强运行,昨日鸡蛋主产区均价4.86元/斤,当前现货价格处于季节性上涨期。在产蛋鸡存栏处于低位,卓创数据显示7月在产蛋鸡存栏11.72亿只,前月11.84亿只,环比下滑。盘面9月期货价格贴水现货,且随着当前现货价格持续上行,贴水幅度扩大,建议少量持多。


【菜粕&菜油】

加拿大菜籽最大的主产省萨斯喀彻温省菜籽评级优良一般的占比是49%,上周为54%,去年同期是97%,过去五年从未低于90%,短期内即便出现降雨,单产也无法得到改善了,只能对下一季作物播种生长有所益处。油世界将加籽产量调降170万吨至1690万吨,年度下滑200万吨的减产幅度对于价格构成支撑,预计价格大概率仍将保持高位波动,但产量炒作步入证实阶段,存在买预期卖现实的可能。需求上看,国内水产养殖对菜粕短期构成支撑,策略上对菜粕维持区间内弱反弹的判断。


【玉米】

当前市场关注贸易库存出清是软着陆还是硬着陆,并在两者间左右摇摆,导致盘面在2500-2600震荡。现货端,上周部分深加工企业提价收购玉米促进淀粉销售,结合贸易商挺价情绪,玉米现货上周出现连续上涨,但在下游养殖饲用需求及东北深加工高库存压力下,供给端惜售带来的现货上涨难以形成趋势。反之,需求不振导致玉米现货下跌路径已十分清晰,但尚缺乏市场一致性看跌预期构成大跌。预计随着台风“烟花”在上周末离开我国,物流、情绪恢复及三方资金贸易库存回款压力下,预计本周现货将重新下跌。建议玉米09合约2600附近逢高沽空。


【纸浆】

纸浆期货价格延续回调,现货市场谨慎观望。部分针叶浆外盘持稳,供应面变化不大。浆价区间震荡整理为主,关注下游原纸涨价函落实情况。


【股指】

从昨日的市场走势来看,市场开始对于政治局会议中“稳增长”的信号做积极的解读和预期,因此前期承压较多的银行等板块有明显反弹,50和300涨幅相对较大。从宏观驱动上来看,当前应处于一个由流动性驱动到稳增长驱动的转换期。短期来看,下跌动能有明显释放后,当前股指中的大指数由下跌向震荡市思维转换。


【国债】

国债期货冲高回落全线收涨,10年期主力合约涨0.23%,盘中一度涨0.41%.国内新冠疫情形势日趋紧张,在进一步升温的宽松预期助推下,现券期货延续积极的交易热情。从最新的“730政治局会议”传达的精神来看,若基本面压力加剧,未来可以期待更加宽松的政策。短期,在无法证伪的条件下,国债市场保持强势震荡。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!