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国信期货晨会纪要2021年8月12日-博天堂备用网址

2021年8月12日 08:52

2021年8月12日 08:52

国信期货晨会纪要2021年8月12日


股指:市场分歧 股指ih、if多单持有
近期国内股市的极端行情有所减弱,新能车锂电池、光伏、半导体、上游资源的板块内股票出现分化。且主板领域的板块次第有板块拉升,虽然没有形成持续性,但是市场极端的行情已经减弱。资金开始有追逐低估值的“被市场抛弃”的板块。宏观数据方面,货币投放数据相对较弱,或对市场产生利空。整体上市场资金仍然较大,股指if、ih多单轻仓。
操作建议:ih、if多单轻仓

国债:货币增速较弱 国债暂时观望
央行公布7月份货币数据,m2为8.3%,略低于市场预期。从货币的投放动力来看,随着房住不炒的严格实施,且近期集中“供地”的城市出现中断。货币主要的投放途径,房地产领域所引发的货币需求持续减弱。实体企业的货币需求维持稳定。货币数据的减弱可能引发央行对“逆周期”的调控,引发市场对“货币政策”的非正常博弈,国债转为观望。
操作建议:观望

铜铝:有色震荡整理 内盘争夺整数关口
周三晚间,海外有色金属横盘震荡,截至收盘,伦铜期货收报9535美元/吨,上涨0.24%,伦铝期货收报2585美元/吨,下跌0.04%,国内铜铝夜盘双双上涨,沪铜期货cu2109报70060元/吨,上涨0.20%,沪铝期货al2109报20130元/吨,上涨0.07%。8月以来,中美等主要经济体纷纷加大新能源新基建政策,部分对冲了宏观货币收紧的忧虑,市场对全球经济增长及有色金属消费前景的信心增强,在当前金融市场风格切换频繁的背景下,有色板块依靠新能源新基建碳中和等热点概念持续发酵维持偏强局面,同时低库存供应偏紧的态势难因抛储而全面逆转,8月南美地区变异病毒威胁和矿山罢工抗议忧虑持续扰动,在全球供应链的脆弱性推动产业补库背景下,若不出现宏观系统系风险,铜铝为首的有色金属价格具有较强结构性支持,短期铜价受阻在73000元一线,前期关口70000元/吨附近回踩获得测试,而铝价重新尝试站稳20000元/吨关口,中长期风向标可聚焦8月下旬全球央行年会动向,短期预计铜铝仍缺乏外力来积蓄量能摆脱震荡走势,建议相关产业强化生产利润套保操作,普通机构和投机者可多看少动,激进的投资者短空止损,注意控制仓位管控风险。

螺纹:螺纹季节性好于热卷 多螺空卷
周三夜盘螺纹钢小幅震荡调整。昨日全国建材成交18.44万吨,高位成交略有不足,环比前日有所回落,但总体需求出现季节性复苏,水泥价格也略有回暖。上周供应继续减少,根据mysteel的统计,螺纹钢、热卷、线材、中厚板、型钢五大品种产量926.67万吨,为2021年3月以来的最低当周产量;mysteel全国建材钢厂螺纹钢实际周产量317.99万吨,为2021年2月中旬以来最低周产量。模型计算的钢材生产利润继续扩大。我们认为,供需大周期双减,需求短期周期复苏,单边建议暂时观望为主。昨日钢谷网数据螺纹降库,热卷增库,套利建议多螺空卷。

铁矿:铁矿09合约以上涨为主开始期现回归
周三夜盘铁矿09合约回调1.96%,铁矿09合约贴水现货约75,基差较大,前期铁矿利空消息基本被市场消化,预计在8月份铁矿09合约震荡走强完成期现回归。上周钢厂补库较积极,目前钢厂进口铁矿库存较低,钢厂还有补库存的需求,建议短期逢低多09/01铁矿。

双焦: 出货顺畅 焦炭高位震荡
周三夜间,焦炭2109高位开盘,震荡运行,报收3127.5,上涨24,涨幅0.77%。山西吕梁地区环保力度放松,山东地区维持限产运行。下游低库存下按需采购为主。焦企出货顺畅,市场心态乐观。期货盘面高位震荡,建议短多操作。
周三夜间,焦煤2109低位开盘,震荡偏强运行,报收2370,上涨11,涨幅0.47%。国内煤矿短期生产能力释放有限,蒙古通关量增加,但运费上行,口岸成交价高位。下游焦企按需补库,期货盘面偏强震荡,建议逢低短多操作。

动力煤:煤矿复产 整煤冲高回落
周三夜间,郑煤2109低位开盘,震荡运行,报收889.4,下跌7.2,跌幅0.8%。国内煤矿缓慢复产,供应环比增加。贸易商出货积极性增强,港口报价有下滑。下游需求逐步见顶回落。期货盘面上方压力存在,建议逢高短空操作。

铁合金:合金高位震荡
锰硅:周三夜盘黑色系商品上涨。河北某大型钢铁厂钢招定价7950元/吨,早于上月,价格比询盘价上涨150元/吨,比上月价格上涨450元/吨,好于预期。政策面对于锰硅供需均有所压制,但上周内蒙地区限电有所缓解导致产量有所回升。根据mysteel的统计,上周全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国48.85%,较上周增6.52%;日均产量23735吨,增1605吨。需求方面钢材产量进一步减量,上周五大钢种硅锰(周需求):150466吨,环比上周减0.72%。但钢招好于预期。建议投资者观望为主。
硅铁:周三夜盘黑色系商品上涨。河北某大型钢铁厂硅铁定标9200元/吨,晚于上月,但价格上调500元/吨,价格略好于预期。由于动力煤价格高导致自产电生产硅铁成本超过电网成本,但盘面硅铁利润仍然较厚。需求面政策面对于钢厂的限产开始发力,也将影响硅铁的需求,根据mysteel统计,根据mysteel的统计,螺纹钢、热卷、线材、中厚板、型钢五大品种产量926.67万吨,为2021年3月以来的最低当周产量。硅铁利润较高,钢招定价较晚,产量减幅不大,建议观望或轻仓沽空为主。

豆类:出口需求加快 美豆震荡收涨
周三cbot大豆期货市场大多期约连续第二个交易日上涨,因为有迹象显示出口需求加快,马来西亚棕榈油期货大涨带来比价提振。今晚usda报告出台,市场预期21/22年度单产在50.4蒲/英亩。11月期约收高3.25美分,报收1340美分/蒲式耳。与之相比,连粕夜盘高位回落,空头抛压凸显,一方面由于油脂高涨,油粕套利施压,另一方面,现货成交的下滑以及中国远期采购美豆给市场带来供给压力。市场等待今晚usda报告能否给予支撑。市场波动加剧。操作上短线操作。

油脂:马棕油高涨 国内外油脂跟盘收涨
周三cbot豆油期货市场收盘上涨,追随马来西亚棕榈油期货市场的涨势。12月期约收高0.98美分,报收61.60美分/磅。。 受此影响,连豆油夜盘高开低走,重心抬升。
周三bmd毛棕榈油期货蹿升超过7个百分点。马来西亚政府公布的库存数据远低于预期,外部植物油期货联袂上涨,对棕榈油构成比价支持。棕榈油供应紧张,劳工短缺继续制约棕榈油生产,继续对棕榈油价格构成支持。10月毛棕榈油期约上涨305令吉或7.26%,报收4,505令吉/吨受此影响,国内连棕油继续震荡上行,期价再度刷新高点。资金还在p2109合约对峙。p2109收9060,涨276(3.14%)。
周三ice加油菜籽期货市场收盘上涨,因为其他食用油市场走强,压榨利润改善。11月期约收高10.70加元,报收889加元/吨。受到周边油脂高涨,夜盘菜油震荡上行。oi2109收10584,涨244(2.36%)。资金看涨情绪高涨,连棕油为主要焦点,短线操作。

白糖:原糖高位暂歇 关注巴西生产情况
周三,市场关注巴西作物情况,糖价高位下滑。10合约较上一日下跌0.12美分/磅,跌幅为0.6%。霜冻担忧得到验证,7月下半月糖产量同比下滑11%。但市场反应较为激烈,国际糖价短期进入调整。夜盘郑糖小幅波动。外盘处于高位提振糖价,国内库存偏高压制盘面。郑糖走势略显纠结。操作上建议5900-5920元/吨之间轻仓试多,跌破5880点一线止损。

棉花:静待月度报告 美棉调整
周三,在月度供需报告发布前,投资者调整仓位。12月合约下跌1.1美分,跌幅为1.19%。市场等待月度供需报告以及周度出口报告的发布。天气方面,关注热带风暴弗雷德的影响。夜盘郑棉小幅调整。短期来看,传导问题仍存在,但新年度籽棉价格走高难以避免。储备棉持续成交火爆,昨日成交价17466元/吨,较前一日下跌22元/吨。短期市场维持偏强态势。操作上建议多单持有。

生猪及鸡蛋:生猪近弱远强 鸡蛋期货下跌
周三,生猪期货近弱远强,主力lh2109暂报17025元,跌1.05%。现货方面,全国各省市猪价普遍下调,根据我的农产品网统计,河南主流价格15.1元/公斤,较昨日跌0.3元。后市来看,前期公共卫生事件引发的养殖户抛售缺少持续性,但需求方面因各地减少群体性聚会,使得餐饮消费减弱,后期关注新冠疫情的防控情况。但目前期货升水仍处于较高水平,随着交割临近,盘面挤升水风险仍较大。操作上,观望。
周三,鸡蛋期货下跌,主力jd2109暂报4448元,下跌近2.35%。现货方面,根据卓创资讯信息,全国鸡蛋价格稳中涨跌调整,局部调整0.05元/斤左右,主产区鸡蛋均价为5.10元/斤,较昨日价格降0.01元/斤。产区货源供应正常,终端消化速度减慢。后市来看,现货8月是鸡蛋消费旺季,短期提振因素较多,加之行业低存栏,低库存下,鸡蛋现货或仍保持偏强格局。但目前9月合约对应于中秋节备货需求后的淡季现货价格,盘面向上驱动有限。操作上,震荡思路。

玉米: 夜盘上涨 维持震荡思路
周三夜盘玉米期货反弹,主力c2109收于2602元/吨,涨0.97%。现货方面,全国深加工企业价格稳中有涨,根据粮好多平台统计,主要深加工企业有5家上涨,1家下跌,其余稳定。港口方面,锦州港主流价2590-2620元,持平。目前下游需求缺乏亮点,生猪、肉鸡养殖仍处于亏损区间,深加工终端需求亦有公共卫生事件的掣肘,玉米涨价难获得下游接受。总体上,本市场年度平衡表趋于宽松,但行业博弈主导近期现货及近月合约表现,后期宜关注贸易商出货心态的变化情况。操作上,震荡思路。

苹果:早熟价格分化 苹果宽幅震荡
周三,苹果期货弱势震荡。主力合约ap2110开盘由涨转跌,窄幅震荡为主,尾盘有所拉升,收5996元,较上一交易日涨0.59%,持仓21万手,与昨日大致持平。现货方面,早熟果价格分化。销售近尾的货源价格有所下滑,而新上市的好货价格较稳定。产区整体交易不快,果农、客商以清库为目的,出货积极性较高,但由于货源质量参差不齐,成交多以质论价。由于当前现货市场仍显弱势,预计苹果易跌难涨,操作上建议逢高做空。

花生:现货疲软 花生小幅下跌
周三,花生期货小幅下跌。主力合约pk2110窄幅震荡,收9116元,较上一交易日下跌0.5%,持仓7.2万手。现货方面,产区结转库存仍然较高,新米零星上市增加花生供应,给持货商销售施压,部分已小幅下调价格。由于气温高,油厂采购量少,下游需求偏弱,整体行情稳弱运行。在现货方面未见明显好转信号前,预计花生区间震荡的可能性较大。操作上建议震荡思路。

pta:盘面延续高位整理 关注油价反弹持续性
周三夜盘延续震荡整理。pta装置维持低负荷运行,且09合约临近交割,现货供应仍然偏紧,而下游及终端刚需平稳,pta基本面偏强运行。隔夜油价连续反弹,但持续性有待观察,而部分装置计划提升负荷,盘面短期或延续高位震荡,关注油价及检修情况。建议依据油价逢低做多思路。

聚烯烃:盘面偏强震荡 关注需求跟进情况
周三夜盘延续震荡。近期标品排产比例偏低,且美金市场价格坚挺,进口窗口继续关闭,短期供应压力不大,下游工厂采购维持刚需,需求支撑力度有限,基本面趋势性指引不足,上游油煤企稳反弹,成本边际支撑作用走强,烯烃短期或延续偏强震荡,关注需求跟进情况。建议震荡思路。

甲醇:转口窗口打开,甲醇震荡企稳
夜盘甲醇期货主力ma2109合约收盘2665元/吨,较上一交易日涨幅0.38%,减仓10万手,持仓45万手。外盘方面,少数远月到港的非伊甲醇船货报盘在352美元/吨,东南亚价格稳中整理为主,部分转口商谈仍在延续。中国和欧洲差价扩大,部分意向从中国转口去欧洲区域套利,但可售保税货物数量有限。国内西北主产区整理运行,内蒙古地区在2200元/吨。江苏地区重心提升,价格在2640元/吨左右。操作建议:单边谨慎操作。

原油:美国库存下降 油价维持震荡反弹
尽管美国敦促欧佩克加大增产力度,然而美国原油库存和汽油库存下降,特别是库欣地区原油库存连续八周下降,欧美原油期货振荡上涨。美国能源信息署数据显示,截止8月6日当周,美国原油库存量4.38777亿桶,比前一周下降45万桶;美国汽油库存总量2.27469亿桶,比前一周下降140万桶,备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3457.5万桶,减少32.5万桶。技术面,原油震荡反弹,关注上方阻力。操作建议:暂时观望。

橡胶:胶价近期维持震荡运行
当前轮胎厂家生产维持稳定弱势运行,整体开工水平不高。据了解,当前市场需求疲软,市场环节走货缓慢,代理商出货不佳,库存消耗缓慢,进货意向不大。厂家受市场需求不佳拖累,整体出货缓慢,库存水平较高。技术面,ru2201合约遇阻回落,短期或维持区间震荡。操作建议:震荡思路操作。

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