期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

【西南期货】今日评论2021.8.16-博天堂备用网址

2021年8月16日 09:30

2021年8月16日 09:30

宏观看世界

商务部:1-7月全国吸收外资6721.9亿元 同比增长25.5%

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,8月13日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期,实现零投放零回笼。本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期,其中周一至周五均到期100亿元;此外8月17日(周二)还有7000亿元mlf到期。


评论

银行间资金面收敛,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.1609%,涨21.62点;7天期报2.1860%,涨6.64个基点;14天期报2.1714%,涨3.2个基点;1个月期报2.1728%,跌7.05个基点。


数据面

商务部公布数据显示,1-7月,全国实际使用外资6721.9亿元人民币,同比增长25.5%(折合1007.4亿美元,同比增长30.9%;不含银行、证券、保险领域)。从行业看,服务业实际使用外资5355.7亿元人民币,同比增长29.2%,占全国实际使用外资79.7%。

吸收外资的增长,表明外资在看好中国。坚定不移的改革开放、蓬勃旺盛的市场需求,将是未来中国吸引外资的长期优势。


评论

国债策略

国内经济有望延续复苏态势,经济数据有望持续修复。国内货币政策整体稳健,流动性预计宽松。预计本周地方债发行规模将大幅增加,另外周二还有大量的 mlf 到期,市场流动性可能面临一定考验,后续仍需密切关注供给压力下资金面的变化以及央行的态度。海外方面,近期美国参议院通过1.2万亿美元基建计划,若后续进展顺利,可能加剧使美债利率形成上行推力的风险。国内利率短期来看本轮持续两个月的利率快速下行或告一段落,接下来利率可能陷入波动调整的区间。中长期来看利率有望随着经济数据的修复进一步回升,收益率曲线或回归平坦。


股指

期指短线策略多单减仓

前一交易日沪深两市低开后冲高回落,午后弱势震荡。宁德时代巨额定增,锂电产业链全线冲高后下午随着宁德时代一度翻绿而回落。在电子、计算机、通信三大科技板块集体下挫情形下,周期股表现尚可力挺指数。尽管指数在午后一度跳水,但白酒、贵金属及时挽救颓势。个股整体仍涨跌互半,截至收盘,上证指数下跌0.24%报3516.3点,深证成指跌0.69%,创业板指跌1.22%报3345.13点,科创50跌2.13%。两市全天成交近1.3万亿元,量能维持高位。北向资金全天净卖出12.38亿元,上周累计净买入12.76亿元。

期指各主力合约走势出现一定分化,仅ic主力合约小幅收涨;if主力合约领跌,跌幅超0.4%。各主力合约成交量和持仓量均有所回升。基差方面各主力合约均小幅贴水标的指数。

消息面:上海证券报消息在电池etf、光伏etf、智能汽车etf、新能源车etf陆续上市后,近日,又有汇添富基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、华夏基金、广发基金集体申报中证储能产业etf。新能源细分价值被逐渐开发,体现了单一赛道投资越来越热。随着近年来结构化行情的持续演绎,单一赛道的行情表现相当突出。一般来说,赛道型etf基金权重集中度较高,带来了更高的波动与弹性。据不完全统计,赛道型指数成分股的平均数量为53只,前十大重仓股权重合计在57%,重仓股的涨跌幅对于指数的涨跌幅“所见即所得”,较为接近。从海外的经验来说,主动基金跑赢被动投资是较为困难的事。根据标普信用评级报告显示,主动基金经理确实有时能够打败指数,但从2001年-2015年15年的维度来看,90%的基金经理跑输对标的基准指数。(评:相较于赛道指数,主动基金短期具有超额收益,但长期未必能跑赢单一赛道。据分析,未来三年预期增速较高的赛道可能包括新能源、智能车、稀土、半导体、女性消费等,还有较多空间等待布局。)

策略方面:短线策略方面if和ih主力合约调整后轻仓加仓试多,注意关注下方关键点位支撑设置止损位,上方关注20日均线压力,若未有效突破可考虑止盈减仓。


螺纹、铁矿

铁矿石中线偏空

上一交易日,螺纹钢、铁矿石期货价格震荡整理。现货价格方面,唐山普碳方坯最新报价5090元/吨,上海螺纹钢现货价格在5220-5270元/吨,上海热卷报价5750-5770元/吨,pb粉港口现货报价在1125元/吨。从实际供需格局来看,目前螺纹钢市场仍处于淡季、库存总量仍处于历史同期高位,螺纹钢价格受到一定压制。不过,限产政策的变化或者市场对政策变化的预期,仍会对市场短期走势构成重大影响。铁矿石方面,碳中和政策在中期内将对铁矿石需求构成压制,铁矿石价格走势承压。但从技术面来看,铁矿石期货在低位获得一定支撑,若出现反弹则可能提供理想的做空价位。建议投资者轻仓参与,密切关注政策信息变化。

策略方面:建议投资者以偏空思路参与。


焦炭焦煤

供需偏紧

焦炭供需偏紧格局仍未改变,现货价格仍有上调。并且,由于焦煤价格的持续上涨,焦化企业利润较低,部分焦化企业多已处于亏损状态,后期有可能进一步减产。焦煤供应受制于优质煤资源稀缺、进口受限和国内安全生产约束等多重因素,短期内难以出现明显提升。后期可重点关注蒙煤通关情况。整体来看,焦炭焦煤供需偏紧态势仍在持续,价格受到基本面的支撑。具体到操作策略来看,目前焦炭焦煤期货价格均处于高位,投资者可关注回调买入机会。

策略方面:关注回调买入机会。


原油

宽幅震荡

周五收盘,上海原油主力合约涨0.09%,收429.1。隔夜外盘,wti和布伦特原油跌1.58%和1.49%。原油市场继续震荡整理。需求端,因疫情原因,机构纷纷下调石油未来原油需求展望。iea月报中将2021年下半年原油需求预估下调逾50万桶/日,而欧佩克月报中将2022年对欧佩克的原油需求预期下调110万桶/日。供应端,欧佩克7月份石油产量达到2665.7万桶/日,欧佩克 7月份减产执行率为110%,俄罗斯减产率为95%。同时欧佩克将2021年非欧佩克石油供应增长预测上调27万桶/日。eia数据显示上周美国国内原油产量增加10万桶至1130万桶/日。库存方面,美国至8月6日当周除却战略储备的商业原油库存减少44.8万桶至4.388亿桶,减少0.1%,中西部原油库存跌至2018年10月以来的最低水平。受疫情影响,opec和iea对未来原油市场需求量和供应量做了调整,整体来看,下半年原油市场仍将维持供应偏紧的状态,但紧缺差额明显减小。iea及opec月报数据基本符合市场预期,原油价格波动不大。综合来看,变异毒株继续呈扩散态势,市场担忧情绪依然会对原油价格上涨形成打压,但同时原油基本面依然较强,价格下行空间有限,原油价格预计将在多空博弈中宽幅震荡。

策略方面:宽幅震荡。


能化—pta

震荡整理

周五收盘pta主力合约跌0.75%,收5266,夜盘,跌0.53%。供应方面,仪征化纤负荷略降,逸盛新材料330万吨pta装置尚在调试,目前未官宣出合格品,行业装置利用率为74.82%,仍处于较低水平,pta现货供应依然偏紧。需求端,聚酯长丝市场疲弱,价格阴跌,国内部分主流聚酯工厂商讨涤纶长丝减产计划,聚酯装置开工率降至90%以下,下游织机方面,近一段时间织造订单全面走弱,包括前期表现比较好的绒类订单也暂时告一段落,家纺生意继续走差。另外织造端的坯布库存,无论是梭织和针织品种库存都已进入高位,资金紧张的情况也开始显现。整体来看,下游需求不佳,聚酯和织机库存升高,开工率普降,但同时pta库存低位,且现货供应持续紧张,预计短期pta将震荡整理。策略上,延续之前的建议区间操作,5700附近做空,5200附近做多。

策略方面:震荡整理。


短纤

偏弱下行

周五收盘短纤主力合约跌1.95%,收7038,夜盘,跌0.56%。供应端,由于短纤现金流持续亏损,直纺涤短工厂减产力度再度加大,三房巷、华西村、宁波大发等公司减停力度较大,其他厂家也有小幅的减产动作。预计8月份整体开工率在87%附近,环比下滑7%左右。需求端,上周涤纱开工率为71%,近期下游开工率持续走低,已降至3月份以来的最低水平。市场方面,直纺涤短今日产销一般,平均69%。下游纯涤纱南方销售疲软,北方顺畅,涤棉纱一般,部分商谈走货,纱厂原料采购刚需为主。库存方面,8月份以来工厂日均产销尚未做平,且个别工厂出现回购操作,工厂权益库存持续上升。整体来看,8月份直纺虽然涤短减产力度较大,但依旧处于累库状态,导致其现金流依旧处于亏损状态,供需格局依旧过剩,预计短纤期货主力合约价格偏弱下行。

策略方面:偏弱下行。


乙二醇

震荡观望

周五收盘eg主力合约跌2.34%,收5141。夜盘,跌1.58%。供应端,恒力石化90万吨/年的meg装置周末重启。国内市场乙二醇整体开工负荷在63.32%,其中煤制乙二醇开工负荷在48.14%,煤化工装置开工率有所明显。国外市场,由于乙烷涨价明显,国外市场整体供应偏紧,沙特一套45万吨/年的meg装置目前重启恢复中,该装置于8月初临时停车,美国一套83万吨/年的meg装置已于近日升温重启,目前6成附近运行,后续负荷仍在提升中。近期,乙二醇的供应能力有望逐步提升。需求端,聚酯端面临较大压力。近期涤纶长丝销售持续低迷,库存和利润压力开始显现,聚酯工厂减产保价的意愿加强,尤其是几家聚酯大厂再次进行联合减产。库存方面,上周华东主港地区meg港口库存约51.9万吨附近,环比上期减少2.2万吨。短期来看,库存仍有进一步降低的空间。综合来看,我们认为短期乙二醇基本面表现中性,缺乏明确的多空逻辑,市场或会在消息面影响下宽幅震荡。但中期,随着用煤高峰过去以及供应端的逐渐明朗,我们更倾向于偏弱预期。

策略方面:震荡观望。


化工--pvc

 多单持有

上一交易日,pvc冲高回落,夜盘小幅收涨,收至9395点;近两周印度等国需求大增,出口窗口再次打开,出口量增长10万吨以上;限电政策持续有所反复,电石价格仍然居高不下,成本支撑较强;主流市场电石法pvc现货价持续小幅上调;下游pvc制品企业开工整体仍无明显提升,季节性淡季进入末端;在电石价格没有高位大幅回落前,预计pvc盘面会维持高位震荡;持续关注电石供应、各地限电政策以及需求增量;建议多单持有;电石法pvc华东地区主流价9170-9390元/吨,pvc华东地区乙烯法9400-9650元/吨;电石送到价5400-5660元/吨;截止8月9日,华东及华南样本仓库总库存11.875万吨,较7月30日减3.42个百分点,同比减少55.36个百分点;截止8月5日,pvc整体开工负荷77.11%,环比提升3.74个百分点;其中电石法pvc开工负荷77.13%,环比提升4.94个百分点;乙烯法pvc开工负荷77.01%,环比下降0.72个百分点。

策略方面:设止损控制仓位,多单持有。


化工--天然橡胶

短线操作

上一交易日,天胶小幅收涨,夜盘延续涨势,ru2201收至14790点;泰国母亲节假期休市,原料市场无报盘,国内产区原料价格持稳;下游轮胎企业开工率整体稳定保持在低位;在进口量持续下滑的情况下,青岛地区库存仍处于去库的状态,关注库存拐点;在短期受原料价格以及供给受限影响上行后,供给端增加预期更加明确,天胶价格预计偏弱运行,建议短线操作为宜;全乳胶上海报价为13300元/吨,无变化;越南3l上海报价为13000元/吨,无变化;泰国烟片山东报价为17450元/吨,无变化;本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为64.10%,较上周上升0.53个百分点;本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为60.13%,较上周上升0.30个百分点;截至8月9日,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为40.37万吨,较上期减少0.42万吨;天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为8.15万吨,较上期走低0.27万吨;上期所橡胶库存仓单18.1万吨,20号胶库存仓单3.6万吨。

策略方面:设止损控制仓位,多单平仓。


pp&ll

多单持有

上一交易日,pp、ll盘面价格维持上涨趋势;现货市场价格稳中小幅上涨,近日原油价格企稳回升,对其价格有所提振;本周国内pp石化检修损失量在5.64万吨,较上周减少14%;下周计划检修装置停车损失量约在7.54万吨;本周pe国内检修损失量较上周增加,检修损失量在5.25万吨,线性损失量在3万吨,占总损失量的57.1%,关注后续产能的释放;下游需求仍处于需求淡季,pe需求端农膜方面有所好转;目前库存都处于低位,成本支撑较强,预计后市偏强震荡,建议多单持有;

策略方面:设止损控制仓位,多单持有。


有色--铜

区间操作

上周五,上海市场电解铜对沪铜2108合约报升水130-170元/吨;广东市场电解铜对沪铜2108合约报升水140元/吨;华北市场电解铜对沪铜2108合约报贴水40元/吨到升水80元/吨,合约结构改变,持货商换现意愿增强。海外铜精矿主产国生产恢复,且国内时值矿企生产高峰期,铜精矿加工费指数不断上修,另外,全球最大的铜矿—智利escondida铜矿达成新的劳资协议,避免了罢工,而智利的andina和caserones铜矿的薪资问题尚未解决;马来西亚的封国措施短期难有缓和,8月废铜供应维持偏紧格局,精废价差多徘徊于千余元/吨;在南方限电和冶炼厂新增检修的综合作用下,料8月电解铜产量降至82万吨左右;消费方面,废铜制杆企业开工率小幅走弱,延期订单的释放和废铜替代效应的转弱促使精铜制杆消费环比回暖,汽车和电子行业的高景气度继续支撑铜板带箔的需求量,而铜管和铜棒行业消费先后转淡。上周国内电解铜社会库存下降1.05万吨,保税区库存下降1.14万吨。供应端存有扰动,消费端存有韧性,宏观政策和疫情发展存有隐患,各方博弈下,料8月铜价以高位震荡为主,建议区间内操作。

策略方面:区间操作。


有色--铝

逢低做多

上周五,上海市场电解铝对沪铝2108合约报贴水20元/吨;华中市场电解铝对沪铝2108合约报贴水140元/吨;广东市场电解铝对沪铝2108合约报升水120元/吨,临近周末,备货意愿小增。随着南方地区限电升级,冶炼厂受限产量一时难以释放,同时,新投产项目落地的时间也被延后,料8月电解铝产量续降至327万吨;消费方面,8月下旬铝加工行业有望迎来传统消费旺季,尽管有抛储量补充,但电解铝整体供需存有缺口,料8月电解铝社会库存维持去化。上周国内电解铝社会库存增加7000吨,属于物流恢复后的到货,基本符合预期。电解铝自身基本面向好,从技术面来看,各路均线呈多头排列,上升趋势不改,建议逢低做多。

策略方面:逢低做多。


有色--锌

逢低做多

上周五,上海市场0#锌普通品牌对沪锌2109合约升水150-160元/吨;广东市场0#锌主流报价对沪锌2109合约升水240-270元/吨;天津市场0#普通锌对2109合约报贴水20元/吨到升水10元/吨,锌价回落,下游采购略有转好。锌精矿供应趋松,国产和进口锌精矿加工费均持续上修,南方地区限电升级,加之冶炼厂新增检修影响,料8月锌锭产量不足50万吨,另外,海外一锌冶炼厂生产受阻,锭端供应量低于前期预判;消费方面,从历史数据来看,8月镀锌消费存在恢复预期,压铸锌合金和氧化锌多维稳,整体消费需求稳中向好。上周锌锭社会库存增加6800吨,保税库库存下降400吨。传统消费淡季时段,锌锭库存未出现明显累增,后续随着消费归位,以及锭端产量不及预期,料8月锌基本面偏强,逢低做多的胜率更大。

策略方面:逢低做多。


有色--铅

逢低试多

上周五,上海市场电解铅对沪铅2109合约报贴水130元/吨到升水30元/吨,再生铅维持贴水出货,下游酌情采购。铅精矿供应依然紧俏,加工费维持低位,同时,8月锭端产量继续增加,尽管市场传闻贸易商开始出口原生铅,但考虑到当前海运压力,料出口量十分有限;近期下游消费需求似有转好,蓄电池厂成品库存环比明显下降,但经销商成品库未有明显走低,仍需观察。上周铅锭社会库存增1.08万吨。国内矿紧锭松的矛盾持续存在,但消费似有转机,且lme铅库存不断下降,升贴水呈大back结构,推动价格修复前期跌幅,或带动内盘,建议逢低试多。

策略方面:逢低试多。


农产品--豆粕

前高附近考虑抛空

美豆周五收高,交易商称,因对美国供应的出口需求重燃,且担心全球植物油供应收紧。国内方面,本周油厂压榨量小幅回升仍处于同期较低水平。当周油厂豆粕库存回升仍处较高水平,下游生猪养殖亏损小幅收窄,毛鸡养殖扭亏为盈,蛋鸡养殖利润扩大。港口大豆库存回升处于历史高位。据国家统计局统计,6月末全国能繁母猪存栏4564万头、相当于2017年年末的102%,生猪存栏4.39亿头、恢复到2017年年末的99.4%。上半年猪肉产量2715万吨、同比增加35.9%,供求形势持续改善。中国饲料工业协会数据显示,6月份全国工业饲料总产量2508万吨,环比下降2.8%,同比增长19.5%。其中,猪饲料产量1026万吨,环比下降6.9%,同比增长53.5%;蛋禽饲料产量256万吨,环比下降4.2%,同比下降8.4%;肉禽饲料产量807万吨,环比下降2.2%,同比增长3.3%;水产饲料277万吨,环比增长17.9%,同比增长18.9%。现货方面,连云港3680,跌20。

策略方面:建议豆粕前高附近考虑抛空。


农产品--油脂

空单加仓持有,注意止损

美豆油跟随美豆收高。棕榈油周五反弹,收于纪录高位,本周上涨5.5%,因市场担忧供应趋紧且一船运调查机构称8月迄今出口增加。加菜籽周五收盘上涨,因竞争植物油价格走高,且加拿大农户收割面积较小。国内方面,豆油库存周比降2%,棕榈油库存周比降7.3%,菜油库存周比增2.7%。现货方面,广东棕榈油9410,涨20,张家港一级豆油9610,涨30。

策略方面:油脂空单加仓持有,注意止损。


农产品--棉花&棉纱

偏强运行,回调后做多

上日,外盘ice棉花上涨约1.4%,再次创新高,市场近期运行逻辑仍然为中长期去库存逻辑。

上周,美国农业部将2021/22年度全球棉花产量预估较7月下调54.6万包,其中,美国2021/22年度棉花产量预估下调53.6万包至1726万包,这将导致出口和年末库存预估分别减少20万包和30万包。

这进一步确定了去库存状态,形成中期利好。 

美国农业部发布作物生长报告显示,截至2021年8月8日当周,美国棉花生长优良率为65%,之前一周为60%,去年同期为42%。 

目前美国棉花优良率仍然保持在高位,轻微利空市场。

从国内来看,中国2021年6月棉花进口量为17万吨,环比持平,同比增加8万吨,数据中性。中长期来看,棉花全球处于去库存状态,成本也具有支撑。

从棉纱基本面来看,目前国内正处于金九银十旺季,下游棉纱棉布低库存,利润较好,中期来看,驱动仍然向上。

总体来看,usda报告利好市场,确定了远期去库存;国内下游棉纱和棉布库存处于低位库;在金九银十消费旺季期,棉花棉纱等产业链易涨难跌。但在下游利润较好的情况下,预计棉花将强于棉纱。

策略方面:偏强运行,逢低做多为主。


农产品--白糖

偏强运行

上日,外盘ice原糖上涨2.8%,价格创四年多新高,因巴西产量前景预期下降。

上周,巴西甘蔗行业组织unica在一份报告中称,由于最近的霜冻损害作物,巴西中南部地区的糖产量在7月下半月下降11%,至300万吨。

巴西产量数据低于市场的预期,确定了霜冻对产量形成了影响,利多市场。

stonex将其对巴西中南部糖产量的预测下调至3460万吨,低于5月份预测的3570万吨,较上一年度创纪录的3840万吨减少10%。

印度全国制糖厂合作联盟(nfcsf)要求将糖最低售价从每公斤31卢比提高到37.50卢比以上,这导致其出口成本达到21美分以上。

从国内来看,7月单月全国销糖103万吨,同比增加17万吨,工业库存281万吨,同比增加36万吨。

6月份进口42万吨,环比增加24万吨,同比增加1万吨,数据稍微利空,但在预期范围内,需持续关注后期进口数据。

总体来看,unica报告确定了巴西的减产,对原糖远期形成支撑;目前国内白糖驱动仍向上,随着国内消费处于旺季,仍然以逢低做多为主

策略方面:偏强运行。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!