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中航期货晨报 | 宏观情绪回暖 大宗商品偏强-博天堂备用网址

2021年8月25日 09:54

2021年8月25日 09:54

宏观策略


美国三大股指集体收涨,道指涨0.09%35366.26点,标普500指数涨0.15%4486.23点,纳指涨0.52%15019.8点。纳指和标普500指数创历史新高。陶氏、高盛涨近2%,领涨道指。中概股大幅上涨,新东方涨超26%,拼多多涨超22%京东涨超14%,阿里巴巴涨超6%。抗疫概念股走低,moderna4.12% 

欧股收盘涨跌不一,德国dax指数涨0.33%15905.85点,法国cac40指数跌0.28%6664.31点,英国富时100指数涨0.24%7125.78点,意大利富时mib指数跌0.07%26027.91点。 

亚太主要股指集体收涨,日经225指数涨0.87%27733.88点;韩国综合指数涨1.56%,报3138.3点;澳洲标普200指数涨0.17%7503点;新西兰nzx50指数涨0.06%13071.86点。 

comex黄金期货收跌0.07%1805美元/盎司comex白银期货收涨0.97%23.885美元/盎司。金价持稳于1800美元,等待杰克森霍尔央行年会。 

国际油价集体上涨,美油10月合约涨3.05%67.64美元/桶,布油10月合约涨3.51%71.16美元/桶。油价连续第二个交易日上涨,并收于一周多以来的最高水平,因需求前景强劲且墨西哥石油平台发生火灾。 

伦敦基本金属普遍上涨lme铜涨0.91%9357.5美元/吨,lme锌涨2.73%3009美元/吨,lme镍涨0.86%19055美元/吨,lme铝涨0.08%2604美元/吨,lme锡涨1.61%32720美元/吨,lme铅涨0.31%2292美元/吨。 

欧债收益率多数上涨,英国10年期国债收益率涨0.3个基点,报0.536%;法国10年期国债收益率涨0.4个基点,报-0.133%;德国10年期国债收益率涨0.2个基点,报-0.480%;意大利10年期国债收益率跌1.1个基点,报0.568%;西班牙10年期国债收益率涨0.5个基点,报0.233%;葡萄牙10年期国债收益率涨0.4个基点,报0.125%

 

美债收益率多数上涨2年期美债收益率跌0.8个基点报0.23%3年期美债收益率涨1个基点报0.452%5年期美债收益率涨2.6个基点报0.802%10年期美债收益率涨4个基点报1.298%30年期美债收益率涨4.6个基点报1.919%

 

纽约尾盘,美元指数跌0.12%92.8786,连跌三日,创一周新低;非美货币多数上涨,欧元兑美元涨0.11%1.1759,英镑兑美元涨0.05%1.3728,澳元兑美元涨0.64%0.7258,美元兑日元跌0.01%109.68,美元兑加元跌0.45%1.2591,美元兑瑞郎涨0.05%0.9128,离岸人民币兑美元涨70个基点报6.4694


有色金属


铜:基本面存支撑 铜价持续上涨

观点梳理:宏观利空因素逐步释放,市场情绪好转,铜价止跌回升。矿端仍多发谈判,有罢工风险。codelco旗下旗舰项目el teniente铜矿谈判仍然受阻,据悉五个工会多数拒绝资方所提供合同。antofagasta由于干旱影响运营,将全年铜产量指导自73-76向下修正为71-74万吨。另一方面全球海运受疫情反弹影响,港口拥堵再次加剧影响运输,tc上升斜率放缓。江苏、河南等地疫情影响有所缓和。全球库存继续回落。

操作建议多单持有

风险提示:废铜收紧、疫情控制(上行风险);疫情再度恶化、贸易关系恶化(下行风险)

 

铝:宏观利空消退 铝价再创新高

观点梳理氧化铝价格继续上行,涨至6个月高点,价格整体或仍呈上涨局面,电解铝完全成本上升,成本支撑依旧稳固;供应端再传干扰,内蒙地区减产规模略有扩大,尤其是发改委公布上半年能耗双控结果后,引发市场担忧,临近周末青海再传因上游水力不足,电力供应吃紧,给部分铝厂发出口头限电警告,供应干扰犹存。基本面存支撑,叠加宏观利空风险逐步释放,铝价再创新高。

操作建议多单持有

风险提示:疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)

 

镍:宏观情绪好转 镍价持续回升

观点梳理:宏观悲观情绪逐步被市场消化,有色金属止跌反弹。印尼菲律宾方面由于疫情存在诸多不确定性,镍铁厂利润修复,生产积极性增加,且后期部分国内新增产能投产,对镍矿需求增加,镍矿价格存支撑;虽然不锈钢近期表现偏弱,但整体来看,钢厂产量维持高位,且中国新能源汽车产销量再创新高,镍需求持续增长;全球精炼镍显性库存连续下降17周,lme库存持续下滑,截至8月20日当周,沪镍库存降至5344吨,再次刷新历史记录;镍基本面整体表现偏强,镍价下方存支撑,叠加宏观风险逐步释放,镍价止跌反弹或将延续,关注本周五的全球央行年会。

操作建议多单持有

风险提示:印尼镍铁供给恢复 美元指数回落


能源化工


原油:布油回到70以上

观点梳理:昨夜上海原油继续反弹,布油收复70美元,直奔71美元。凌晨api报告显示原油市场继续降库,油价之所以大跌,与预期有着重要的关系,尤其前段时间中国的疫情给了市场悲观的看法,现在中国疫情已经得到全面得到控制,市场的担忧情绪也就开始缓解。宏观上美国的经济刺激政策仍然没有停止,虽然现在市场有缩紧货币的预期,但市场普遍预期短期之内美联储仍将维持鸽派态度尽可能不给市场施压。基本面上,需求下滑的担忧开始明显已经有所缓解,整体的基本面依然维持在供需相对偏紧的局面。下周,opec将继续开会,按照当前的价格来看,opec大概率不会做出调整,依然会维持之前的决定。短线油价触底反弹,重新回到高位宽幅震荡。

操作建议410-440区间震荡

风险提示疫情出现拐点(上行风险)

 

ta:上游原油超跌反弹

观点梳理:昨夜ta窄幅震荡为主。美国药品管理局批准辉瑞疫苗的全面使用授权,美国疫苗接种率有望提升,进而改善需求前景,国际油价继续上涨,支撑化工品成本及心态。国内pta装置整体开工负荷提升至76.90%,供应存增加预期;国内聚酯综合开工负荷稳定在85.28%,利润及终端不佳,部分聚酯产能有继续降低负荷预期,国内织造负荷稳定在68.66%。pta阶段性呈现累库。隔夜原油反弹对ta有所支撑,但ta供需走弱,反弹不建议追涨。

操作建议短线交易

风险提示疫情出现拐点、原油暴跌(上行风险)

 

eg:上游原油超跌反弹

观点梳理:昨夜乙二醇低位震荡整理。进口情况,8月23日华东主港库存53.81万吨,较上个统计周期增加1.49万吨,库存维持低位。七八月份海外装置集中重启,后续外部供应有望恢复,港口库存降幅有限。华鲁恒升、郴州煤化装置计划八月底重启,福建古雷装置试车运行,国内产量持续上升。根据检修计划后续乙二醇产量处在高位水平,煤价对乙二醇期价提振较为有限。技术上,eg2201上方关注5050压力,下方测试4900支撑。

操作建议短线交易

风险提示疫情出现拐点、原油暴跌(上行风险)


标签:期货手续费

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