期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货贵金属:市场关注点仍聚焦于央行年会-博天堂备用网址

2021年8月26日 09:38

2021年8月26日 09:38

有色金属

贵金属:市场关注点仍聚焦于央行年会

宏观面概述:昨日,随着美国已经并将继续全面批准新冠疫苗,市场对delta变异毒株可能给全球经济复苏带来的破坏预期有所降低。这使得美元指数一度出现回升,十年期美债收益率同样呈现走高的态势,这使得贵金属价格承压,comex黄金再度跌破1800美元/盎司一线。目前市场的关注点仍在本周稍后的杰克逊·霍尔央行年会上美联储主席鲍威尔的讲话,倘若鲍威尔在央行年会上并未明确表示美联储将会于今年内开始缩减购债规模,那么届时可能会对于贵金属形成较强的支撑。 

基本面概述:上个交易日(08月25日)上金所黄金成交量为18,570千克,较前一交易日下降34.53%。白银成交量为3,120,102千克,较前一交易日下降9.73%。上期所黄金库存为3,204千克,较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减持6,413千克至2,019,538千克。

最新公布的黄金etf持仓为1,001.72吨,较前一交易日持平。而白银etf持仓为16,978.71吨,较前一交易日持平。

昨日(08月25日),沪深300指数较前一交易日上涨0.20%,电子元件板块则是较前一交易日下降1.04%。而光伏板块则是较前一日上涨4.94%。

策略

黄金:中性

白银:中性

金银比:逢低做多

内外盘套利:暂缓

风险点:央行货币政策导向发生改变

 

铜:铜价连续上涨,制约下游消费

现货方面:据smm讯,昨日盘面站稳69000元/吨整数后进一步抑制下游买兴,虽然贸易长单买盘对当月票仍有一定需求,但整体交投依旧较为清淡。早市平水铜对当月票始报于升水200-210元/吨,无奈市场难闻大量成交,但持货商大多维持挺价情绪,调价者寥寥,第二时段后听闻升水190元/吨货源流出,市场成交才略有好转。好铜货源少量流入,导致和平水铜难见价差,仅有贵溪铜挺价于升水220元/吨,其余品牌基本报至升水200-210元/吨。湿法铜报价则凸显差异项,部分品牌如bmk报至升水100-110元/吨,但esox等品牌报至升水140-150元/吨,凸显持货商挺价惜售情绪。

观点:昨日日盘铜价冲高回落,盘面表现多头增仓入场局面。日盘收盘后伦铜拉涨,带动夜盘沪铜高开。宏观方面,世卫组织发布新冠肺炎每周报告,在两个月的持续增长后,全球新增确诊病例数量有所稳定。美国众议院通过3.5万亿美元的预算方案和推进1万亿美元的基础设施法案,或将对未来美联储taper形成一定对冲效应。夜间公布的美国7月耐用品订单月率微超预期但低于前值,体现出原材料和劳动力相关产能持续受限,阻碍生产步伐。基本面看,矿端利好频出,codelco旗下rajo inca项目启动,该项目计划2022年运营,项目建成后,铜产量将从目前的6万金属吨/年提高到9万金属吨/年。codelco旗下andina矿区的supervisores工会同意签订新的薪资协议。澳大利亚矿业公司newcrest mining批准投资cadia金铜矿扩建项目的可行性研究和早期工程计划,项目早期工作将在今年第四季度开始,可行性研究将在2022年第三季度完成。废铜方面,据smm讯,近期铜价连续反弹,利好贸易商出货,只是价格仍相对坚挺,再生铜消费仍不佳。随着原料端的压力有所缓解,下周部分加工企业准备复产,但复产之路仍较为艰难。消费方面,华泰固收研报中称,受政策严控影响,房地产投资短期难改下行趋势,但仍存韧性。库存方面,lme连续第二天去库,数量增加,shfe持续去库。进口盈亏为正,持续收窄。沪铜现货升贴水较昨日持平,华南铜现货升贴水较昨日下降,09-10合约back结构有所收窄。整体看来,伴随近期铜价连续上涨,对下游消费形成制约,同时缓解废铜压力。目前市场对于美联储taper预期情绪分化,本周五全球央行会议成为重点。单边上维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。

中长线看,宏观方面,全球央行短时内仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,不过近期美联储taper预期不断加强,这使得一度美元出现大幅走强,而这对于包括铜在内的整体有色金属板块均不是十分有利。基本面方面,目前tc价格持续回升,加之国内抛储传言落地,故此供应端对铜价影响较为负面,而需求端,目前铜品种暂时没有出现进入淡季后便立刻累库的情况,后市需要持续关注库存拐点的出现。

策略:1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:1. 美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3.政策风险加剧

 

镍与不锈钢:沪镍仓单处于极低水平,而近月持仓相对偏高

镍品种:昨日镍价继续反弹,现货市场成交清淡,因绝对价格和现货升水都处于高位,下游买兴不足。沪镍仓单持续下滑,目前已经不足三千吨。

镍观点:镍自身供需偏强,全球精炼镍显性库存连续十七周下降,lme镍库存持续下滑,国内精炼镍库存处于历史低位,沪镍仓单处于上市后的极低水平,国内低库存状态提升镍价上涨弹性。当前镍豆需求强劲,不锈钢产量仍处于高位,精炼镍消费状况较好,供不应求导致持续去库,短期镍供需仍表现较好。

镍策略:单边:谨慎偏多。镍供需偏强,但价格处于相对高位,建议以逢低买入思路对待。当前沪镍仓单水平极低,而近月持仓量相对仓单偏高,需注意挤仓风险。

镍关注要点:美联储货币政策、高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。

304不锈钢品种:昨日华东钢厂高镍铁成交价为1435元/镍点(到厂含税),再创近期新高,高镍铁价格继续小幅上行,因镍矿价格居高不下,镍铁厂商挺价惜售,镍铁供应偏紧,304不锈钢即期利润率处于亏损状态。近几日不锈钢期货价格继续弱势反弹,现货市场成交表现一般。

不锈钢观点:近日随着外围环境有所改善,不锈钢期货价格弱势反弹。上周钢厂集中到货,304不锈钢现货资源紧张格局有所改善,周内库存开始出现一定增量,但整体上仍不算宽裕,原材料端价格依旧坚挺,304不锈钢即期利润率处于亏损状态,中线仍存在不锈钢厂限产的预期,304不锈钢基本面尚有支撑。不过当前国内下游消费偏弱,传统旺季需求尚未启动,出口需求亦有所回落,在限产政策真正执行之前,价格上行动力不足,短期仍以弱势反弹的思路对待。

不锈钢策略:中性。短期以弱势反弹的思路对待

不锈钢关注要点:不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的npi和不锈钢新增产能投产进度。


锌与铝:美国基建法案进一步推进,锌铝震荡反弹

锌:现货方面,lme锌现货贴水9.55美元/吨,前一交易日贴水9.00美元/吨。根据smm讯,上海0#锌主流成交于22665~22735元/吨,双燕成交于22680~22740元/吨;0#锌普通对2109合约报升水155~165元/吨左右,双燕对2109合约报升水160~180元/吨;1#锌主流成交于22595~22665元/吨。昨日锌价随着长单进入尾声,市场跟盘成交几无,仅以均价成交,然交投亦较清淡,早间持货商普通锌锭报至对2109约报升水155~165元/吨,均价报至平水附近。进入第二时段,市场升水持稳,对2109合约报升水155~165元/吨。整体看,长单基本结束,昨日市场接货者寥寥无几,持货商不断下调升水,整体成交清淡,下游企业仍无成交回暖迹象。

库存方面,8月25日,lme库存为23.95万吨,较此前一日上涨0.02万吨。根据smm讯,8月23日,国内锌锭库存为13.00万吨,较此前一周上涨0.75万吨。

观点:昨日锌价有所反弹。近日美国众议院通过3.5万亿美元的预算方案和推进一万亿美元的基础设施法案且7月新建住宅销售四个月来首次增长。基本面上,国内多地限电得到缓和,湖南地区已经解除限电,云南、广西等地限电范围都有缩减,叠加后续的抛储计划,对供应端或有所弥补。消费端持货商出货积极,但下游采买情绪较为谨慎,成交表现较为清淡。库存数据显示锌锭社会库存出现小幅累库,但整体仍处于低位。价格方面,由于目前宏观波动对锌的影响依然较大且锌的基本面整体多空交织,单边上以中性观望为主,跨品种套利中仍建议以空头配置为主。

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

铝:现货方面,lme铝现货升水14.00美元/吨,前一交易日升水21.50美元/吨。据smm讯,沪铝主力持仓2110合约早间开于20450元/吨,日内高位横盘为主,高位触及20665元/吨,最低价20440元/吨,终收于20600元/吨,上涨190元/吨,涨幅0.93%。成交量31.3万手,持仓量增18043手至31.3万手。

隔夜沪铝盘中一度冲高20705元/吨附近,早盘沪铝虽有回落,但整体重心仍然集中20500元/吨上方,华东现货跟涨略显乏力,出货量回升,但中间商和下游追涨力度不足,拖累贴水下移,实际成交对盘面平水附近,沪锡两地成交集中20560-20580元/吨附近。

中原(巩义)地区贴水再度扩大,受到货集中影响,下游跟涨不足,拖累贴水扩大至对华东贴水150元/吨附近,贴水扩张幅度至40元/吨附近。

库存方面,截止8月25日,lme库存为129.25万吨,较前一交易日下降0.26万吨。截至8月23日,铝锭社会库存较上周上涨0.2万吨至74.30万吨。

观点:昨日铝价震荡反弹,近日市场传来第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动的消息,将组建7个中央生态环境保护督查组,分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省,中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期一个月的督察进驻工作。基本面上,国内多地轮番限电叠加能耗双控对电解铝产量造成影响或将进一步减少。消费端下游市场成交表现不佳,交投清淡。库存数据显示铝锭出现小幅累库但整体仍处于低位。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,同时宏观流动性拐点尚未正式来临,需要关注本周杰克逊霍尔年会的影响,单边上逢低做多的胜率依然较高,同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。

策略:单边:谨慎看多。套利:内外正套。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。



标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!