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中航期货晨报 | 美联储偏鸽 市场反弹为主-博天堂备用网址

2021年8月30日 09:07

2021年8月30日 09:07

宏观策略


在一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔表示美国经济已经不再需要过多支持,或在年内正式开启缩表计划,但没有给出采取行动的具体时间。全球来看,部分发达国家央行已经采取了加息举措,随着全球经济复苏,或会有更多发达国家央行收紧货币政策。


有色金属


铜:鲍威尔讲话落地 铜价夜盘走高

观点梳理2021年8月27日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话称,基于对就业和通胀两项政策目标的考虑,今年启动资产购买缩减(taper)是合适的,但taper与加息之间不存在内在联系,就业情况仍是决定taper的主要因素。矿端供应修复有扰动,临近60美金关键整数关口,tc上升斜率放缓。矿端供应仍由于罢工、气候及政治因素有一定扰动。全球库存继续回落,内外库存持续分化。境外库存小幅增加。但境内持续去库。进口盈利下保税库存减少,而消费韧性下上海、广东库存均有回落。9月消费预计环比8月季节性有所加强

操作建议多单持有

风险提示:废铜收紧、疫情控制(上行风险);疫情再度恶化、贸易关系恶化(下行风险)

 

铝:基本面支撑 铝价再创新高

观点梳理鲍威尔偏鸽发言扰动预期,9月退出qe概率降低。氧化铝价格涨幅加快,一方面受海外牙买加氧化铝厂意外影响,海外价格上涨,受海外的影响,全球的氧化铝供应将表现紧张,供需格局有所改善,价格或将继续反弹;供应的预期则继续下调,新疆昌吉因总量限产而变相导致年内未来几个月产能下调,而西南地区的电力紧张仍制约着电解铝复产,短期难有复产或新投预期。供给干扰扩大,基本面存支撑,铝价再传新高,继续维持强势。

操作建议多单持有

风险提示:疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)

 

镍:宏观情绪好转 镍价有望止跌回升

观点梳理:鲍威尔偏鸽发言扰动预期,9月退出qe概率降低,利好大宗商品。印尼菲律宾方面由于疫情存在诸多不确定性,镍铁厂利润修复,生产积极性增加,且后期部分国内新增产能投产,对镍矿需求增加,镍矿价格存支撑;虽然不锈钢近期表现偏弱,但整体来看,钢厂产量维持高位,且中国新能源汽车产销量再创新高,镍需求持续增长;全球精炼镍显性库存连续下降18周,lme库存持续下滑,目前不足20万吨,截至8月27日当周,沪镍库存降至4455吨,再次刷新历史记录,鲍威尔讲话落地,宏观情绪好转,同时,镍基本面整体表现偏强,镍价有望止跌回升。

操作建议多单持有

风险提示:印尼镍铁供给恢复 美元指数回落


能源化工


原油:美国飓风季来临

观点梳理:上周上海原油大幅反弹,过去的一周,受到美元汇率回落和担心需求减缓的影响,加之交易商逢低吸纳,以及防范墨西哥湾风暴,国际油价在连续7个交易日下跌后强劲反弹。当前,飓风艾达威胁美国墨西哥湾沿岸,可能会破坏墨西哥湾油气生产平台。据美国飓风中心预测,艾达最大持续风速为每小时75英里,截止周五美国东部时间下午2点为一级飓风,将于周日在美国北部海湾沿岸登陆,预计在登陆前将增强到3级飓风。预计艾达将成为2021年第一个对石油、天然气和炼油业务产生重大影响的飓风。美国安全与环境执法局估计,目前在美国海湾地区有58.51%的石油产能和48.79%的天然气产能已经关闭。此外,美元走软进一步支撑原油价格。市场此前预计鲍威尔将于9月宣布缩减计划,而鲍威尔出人意料的温和立场令美元承压。短线原油受飓风影响走势偏强。

操作建议短线偏多交易

风险提示疫情出现拐点(上行风险)

 

ta:供需双弱

观点梳理:上周ta在60日均线下方震荡整理。亚洲疫情出现局部性缓和,本周末飓风可能侵袭美国墨西哥湾带来供应收缩担忧,国际油价上涨,支撑化工品成本及心态。终端需求未见起色,库存及亏损拖累,聚酯工厂集中减产执行中;大厂9月合约8折供应或者满供,近日pta现货充裕,聚酯工厂零星需求补货,现货市场交投清淡,基差连续两日走低。基于美国墨西哥湾飓风及美联储所报政策偏鸽派,市场风险偏好提升支撑国际原油价格,对pta有所提振,但供需双弱,预计pta或反弹受限,建议不追涨。

操作建议短线交易

风险提示疫情出现拐点、原油暴跌(上行风险)

 

eg:库存小幅回落

观点梳理:上周乙二醇在200日和60日均线区间震荡。进口情况,8月26日华东主港库存51.03万吨,较上个统计周期减少2.78万吨,库存维持低位。原油延续强势带动市场情绪,上周末华东现货反弹至5082元/吨。虽然聚酯端整体表现不佳,但是主港库存维持低位,乙二醇整体供应量维持偏紧格局,加之原油端的强势表现,短期国内乙二醇市场延续反弹行情。

操作建议短线交易

风险提示疫情出现拐点、原油暴跌(上行风险)

标签:期货手续费

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