期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

【西南期货】今日评论2021.9.8-博天堂备用网址

2021年9月8日 09:23

2021年9月8日 09:23

宏观看世界

央行:年内再新增3000亿元支小再贷款额度

央行9月7日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期,单日净回笼400亿元净回笼。


评论

银行间资金延续收敛,货币市场利率全线上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.1846%,涨7.06个基点;7天期报2.1942%,涨5.57个基点;14天期报2.1430,涨1.86个基点;1个月期报2.1340%,涨4.33个基点。


消息面

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在9月7日国新办举行的支持中小微企业发展国务院政策例行吹风会上表示,下一步会在已经出台的一些惠企政策尤其是支持中小微企业的金融政策基础上,进一步加大政策支持力度。新增3000亿元支小再贷款额度,在今年剩余的4个月,也就是9月份至12月份之内发放。人民银行提供商业银行的再贷款利率是2.25%,商业银行拿到这笔贷款,发放对象主要是小微企业,发放贷款的平均利率在5.5%左右。

政府下一步工作的重点还是要发挥好财政、工信、税收等部门以及地方政府的合力,进一步提振市场需求,稳定大宗商品价格,降低中小微企业经营成本。同时,推动强化贷款风险分担补偿、信用信息共享机制建设,提升小微企业金融服务效率。


评论


数据面

今年前八个月我国进出口总值24.78万亿元,同比增长23.7%,进出口继续保持平稳增长势头。中国8月(以人民币计)出口同比增15.7%,预期8.4%,前值8.1%;进口增23.1%,预期18.5%,前值16.1%;贸易顺差3763.1亿元,前值3626.7亿元。


评论

中国8月的进出口同比均超过预期。这也是自2020年6月份起,我国外贸月度进出口连续第15个月实现同比正增长。


国债策略

目前国内货币政策整体稳健,流动性预计偏宽,同时也是为后续可能到来的宽信用做准备。尽管前期市场所担忧的地方债供给在央行对冲下可能会以相对平滑的方式呈现,对于资金面的影响也有限,但也仍然需要警惕后续降准未能落地,以及供给扰动的预期差。流动性后续仍需密切关注供给压力下资金面的变化以及央行的态度。国内利率短期来看本轮利率下行或告一段落,接下来利率可能陷入波动调整的区间。中长期来看利率有望随着经济数据的修复进一步回升,收益率曲线或回归平坦。


股指

期指短线策略多单持有

前一交易日上证指数全天单边上行,创逾半年新高且收盘价为年内次高。盘面上,锂电池、煤炭、钢铁板块引领大市,wind锂电电解液指数劲升12%。稀土、磷化工、纯碱板块卷土重来,北方稀土涨近9%。券商、化纤同样活跃。上证指数收涨1.51%,创业板指涨0.72%,两市全天成交1.4万亿元,环比略减。上证指数收盘报3676.59点,涨1.51%;深证成指报14702.9点,涨1.07%;沪深300报4992.83点,涨1.20%;科创50报1438.57点,跌0.03%;创业板指报3251.49点,涨0.72%;科创创业50报1935.54点,跌0.05%;上证50报3248.05点,涨1.15%。9月6日沪深两市融资融券余额为18831.87亿元,较前一交易日回升了超117亿元。

期指各主力合约全天震荡上行,均收涨。ic主力合约领涨,涨幅超2.5%。期指各主力合约成交量和持仓量基本与前一交易日持平。基差方面各主力合约基差方面均小幅贴水标的指数。

消息面:根据中国基金报统计了解,基本上百亿规模以上的量化机构,在今年都宣布过封盘。量化私募封盘的原因,大多是为了控制规模、保护超额收益。与此同时,百亿规模以上的量化私募,均在往中低频发展。深圳一头部量化机构称, 实际上量化投资是不影响真正的中长期投资者的,但的确有可能挤占中短期投机资金的获利机会。21世纪经济报道援引业内人士介绍,当前主流量化私募的发展方向之一就是自然语言处理,即借助机器学习的力量,迅速把市面上的新闻、研报、公告等文字信息转化为量化数据,以供更进一步的研究。完成定价后,量化基金通过高频交易程序设定,自动买卖,在盘中微小的波动就能低买高卖,频繁“t 0”,薄利多收,这是普通投资者无法做到的,但却可以给量化基金持续带来超额收益。(评:国内量化交易的监管还是非常严格,这体现在对交易环节的监督,对事前事中整体风控的把控,不仅对私募管理人资质提出了诸多要求,在券商层面也采取了相当严格的风险防范措施,比如对于交易接入的谨慎态度。不过高频动量确实会放大市场波动,这一点值得谨慎关注。)

策略方面:短期策略if和ih主力合约以逢低做多为主,注意上方均线压力位。另外我们发现虽然近期中证500指数屡创新高,但是该指数估值抬升并没有很大,因此本轮中证500的上涨更多的是盈利驱动,另外ic合约近月远月价差近期出现进一步走阔。中长线策略来看,建议投资者逢低考虑ic多头滚动换月策略回场。


螺纹、铁矿

中期策略分化

上一交易日,螺纹钢、铁矿石期货震荡偏强。现货价格方面,唐山普碳方坯最新报价5120元/吨,上海螺纹钢现货价格在5290-5370元/吨,上海热卷报价5830-5850元/吨,pb粉港口现货报价在995元/吨。从中期来看,钢厂限产 政策预计还将持续,而旺季需求仍会到来,上周现货市场成交环比上升就是一个积极信号,故而螺纹钢期货价格近期呈现震荡上行态势,验证了我们前期的观点,我们仍建议投资者关注中线做多机会。铁矿石方面,碳达峰、 碳中和相关政策将在中长期内将对铁矿石需求构成压制,铁矿石价格走势承压,近日铁矿石期货价格再创年内新低,验证了我们前期的观点,建议投资者维持中线做空思路。

策略方面:建议投资者关注螺纹钢中线做多机会、铁矿石中线做空机会。


焦炭焦煤

供需偏紧

上一交易日,焦炭、焦煤期货价格大幅上涨。焦炭供需偏紧格局仍未改变,近期现货价格仍有上调。由于焦煤价格的持续上涨,焦化企业利润较低,部分焦化企业已处于亏损状态,缺乏增产动力。焦煤供应受制于优质煤资源 稀缺、进口受限和国内安全生产约束等多重因素,短期内难以出现明显提升。后期可重点关注蒙古煤通关情况。整体来看,焦炭焦煤供需偏紧态势仍在持续,价格受到基本面的支撑。具体到操作策略来看,前期曾提示关注回 调做多机会,而焦炭焦煤期货价格均已创出历史最高位,建议投资者维持中线做多思路。

策略方面:建议投资者关注中线做多机会。


原油

偏弱下行

昨日收盘,上海原油主力合约涨1.17%,收456.9。隔夜外盘,wti和布伦特原油跌0.83%和0.96%。消息面,沙特阿美石油公司下调了10月份销往亚洲的所有品类石油价格,同时保持几乎所有销往美国和欧洲的石油价格不变。供应端,opec 部长级与会代表表示监督委员会建议坚持原计划小幅增产。受飓风“艾达“影响,美国石油和天然气公司削减了160多万桶石油产量,目前仍未完全恢复。上周美国原油产量增加10万桶至1150万桶/日。库存方面,eia最新数据显示,8月27日当周,美国原油库存减少716.9万桶,预期减少308.8万桶,库存降幅超市场预期。受疫情影响,opec和iea对未来原油市场需求量和供应量做了调整,整体来看,下半年原油市场仍将维持供应偏紧的状态,但紧缺差额明显减小。整体来看,飓风影响对油价拉升作用有限,沙特阿美价格下调引发市场看空情绪,油价短期回调可能性较大,操作上建议暂时观望。

策略方面:偏弱下行。


能化—pta

震荡整理

昨日收盘pta主力合约涨0.24%,收4914,夜盘,跌2.52%。中石化、恒力石化、珠海英力士9月pta预收款价格为均5300元/吨。供应方面,虹港石化240万吨pta装置其中一半产能计划9月7日检修10天,中泰石化120万吨pta装置计划9月6日开始升温重启。需求端,聚酯综合负荷或许正在触底,短期在86%上下徘徊,目前聚酯切片、短纤、瓶片基本面已经有所改善,其中效益开始修复,聚酯长丝目前效益按促销价格算仍处于低位徘徊,库存虽然有所缓解,但趋势看仍会回升,因此长丝负荷不排除仍有继续减产的可能。原油价格近期可能回落,成本支撑不强。库存方面,近期pta开工率提升,供应逐步好转,9月份有望由去库转为累库,预计pta震荡整理。

策略方面:震荡整理。


短纤

逢低做多

昨日收盘短纤主力合约跌0.11%,收7022,夜盘,跌2.22%。供应端,涤纶短纤开工负荷75.49%。上周新增河南实华,浙江恒鸣等短纤装置检修。本周,河南实华另外产线计划检修,时代纤维和汇维仕等预计重启,行业平均开工率仍将维持低位。需求端,上周涤纱开工率为72%,近期下游开工率持续走低,已降至3月份以来的最低水平。市场方面,下游刚需补货为主,产销清淡。库存方面,短纤工厂权益库存和实物库存均有所下降。整体来看,在大力减产背景下,短纤基本面呈现好转趋势,但是下游需求依然未全面好转,基本面由供应过剩转为供需平衡,预计短纤期货主力合约价格震荡上行。

策略方面:逢低做多。


乙二醇

震荡上行

昨日收盘meg主力合约涨1.97%,收5280。夜盘,涨0.74%。受美国飓风以及8月份国外多套装置意外停车影响,市场预期进口货源偏紧,推动近期乙二醇价格有所反弹。国内供应方面,辽宁北方化学工业有限公司20万吨/年乙二醇装置2021年7月15日停车检修,2021年9月初重启出料,负荷提升中。延长石油炼化公司10万吨/年乙二醇装置2021年9月初停车检修,预计检修一个月左右。煤化工板块,装置开停交替进行为主,湖北三宁60万吨/年乙二醇装置重启出料,目前负荷9成左右,内蒙古一套40万吨/年合成气制乙二醇9月1日停车检修,计划检修半个月左右,9月中新杭能源,通辽金煤,沃能装置将按计划执行检修,预计9月煤制乙二醇开工率依旧维持在50%上下。行业整体开工率63%附近。需求端,聚酯综合负荷或许正在触底,短期在86%上下徘徊,目前聚酯切片、短纤、瓶片基本面已经有所改善,其中效益开始修复,聚酯长丝目前效益按促销价格算仍处于低位徘徊,库存虽然有所缓解,但趋势看仍会回升,因此长丝负荷不排除仍有继续减产的可能。成本端,煤炭和乙烯价格持续走高,乙二醇成本给予价格有力支撑。综合来看,9月乙二醇处于宽松平衡为主,但近期在成本支撑不断走强的背景下,乙二醇价格有望进一步走高。

策略方面:震荡上行。


化工--pvc

 多单持有,未建仓等待回调

上一交易日,pvc持续增仓上行,夜盘涨逾1%创历史新高,收至9740点;近日内蒙古地区限电有所趋严,单日产量电石受限重回高位,主流市场pvc现货价格持续上调,需求旺季来临后后市库存加速去库预期较高;短期受限电政策影响,pvc盘面大幅上行,建议多单持有,未建仓等待回调;电石法pvc主流价9570-9880元/吨,pvc华东地区乙烯法9670-10000元/吨,电石送到价5550-5820元/吨;截止9月6日,华东及华南样本仓库总库存13.38万吨,较8月27日减2.32个百分点,同比减少49.18个百分点;截止9月2日,pvc整体开工负荷74.68%,环比下降1.96个百分点;其中电石法pvc开工负荷76.92%,环比下降1.04个百分点;乙烯法pvc开工负荷66.35%,环比下降5.35个百分点。

策略方面:设止损控制仓位,多单持有,未建仓等待回调。


化工--天然橡胶

逢低分批做多

上一交易日,天胶小幅收跌,夜盘增仓跌逾1%,收至13510点;山东环保检查致使轮胎开工率下行来到低位,轮胎成品小幅环比增加;云南非标指标下达后供给压力也将有所增加,重卡销量环比走弱,国内汽车因缺芯产销环比下降但降幅有所收窄,出口市场见顶但维持高位,天胶大幅下跌后非标价差有所收窄,利空兑现后天胶价格来到相对低位,后续需求端改善、季节性天气的扰动加上宏观的偏暖因素或提振胶价,建议逢低分批做多;全乳胶上海报价为12750元/吨,上涨175元/吨;越南3l上海报价为12600元/吨,上涨100元/吨;泰国烟片山东报价为16800元/吨,上涨100元/吨;本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为57.29%,较上周下滑2.84个百分点;山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为50.13%,较上周下滑5.45个百分点;截至8月31日,天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为7.76万吨,较上期走低0.02万吨;青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为38.21万吨,较上期减少0.92万吨;上期所橡胶库存仓单19.4万吨,20号胶库存仓单3.0万吨。

策略方面:设止损控制仓位,逢低分批做多。


pp&ll

多单止盈后暂时观望

上一交易日,国际油价下跌,pp、ll大幅上涨;pp方面,中油东北聚丙烯拉丝上调50元/吨,其他不动;中油华北拉丝、bopp上调50元/吨,山东丙烯市场成交参考7600元/吨;ll方面,聚乙烯市场价格上涨为主,终端备货将以刚需为主;9月3日国内pe库存环比8月27日增加1.22%,其中上游生产企业pe库存环比增加4.29%,pe样本港口库存环比下降2.48%,样本贸易企业库存环比增加1.67%;近期煤炭的走强,甲醇在油价及煤炭带动下回升,pp在成本推动下表现较强,但需求可能不及往年;ll需求稍强,但供给压力仍大,目前建议暂时观望。

策略方面:设止损控制仓位,多单止盈后暂时观望。


有色--铜

逢低做多

昨日,上海市场电解铜对沪铜2109合约报升水0-60元/吨;广东市场电解铜对沪铜2109合约报升水110-120元/吨;华北市场电解铜对沪铜2109合约报升水0-80元/吨。铜精矿加工费指数不断上修,海外铜矿供应扰动因素陆续得到解决,马来西亚的封国措施短期难有缓和,废铜供应维持偏紧格局,精废价差难以走扩,进而抑制废铜制杆开工率;在南方限电和冶炼厂新增检修的综合作用下,料9月电解铜产量易降难增;消费方面,废铜制杆开工率走弱,年内电网投资剩余额超五成,精铜制杆消费有望走强,电子行业的高景气度继续支撑板带箔的需求量,铜管和铜棒行业消费也将受到消费旺季提振。上周国内电解铜社会库存增加1100吨,保税区库存下降3.4万吨。美国8月非农就业人口大幅不及预期,加大美联储按兵不动的可能,且近期铜基本面向好,以及第三批国储抛货仅3万吨,建议逢低做多。

策略方面:逢低做多。


有色--铝

逢低做多

昨日,上海市场电解铝对沪铝2109合约报贴水50-10元/吨;华中市场电解铝对沪铝2109合约报贴水200-160元/吨;广东市场电解铝对沪铝2109合约报升水70-110元/吨。几内亚政权起纷争,铝土矿供应存隐忧,国内限电政策和部分省市上半年能耗指标不达标,导致冶炼厂受限产量短期难释放,且影响有扩大趋势,同时,新投产项目也将被搁置,料9月电解铝产量易降难增;消费方面,9月铝加工行业将逐步过渡到消费旺季,且第三批抛储量仅7万吨,料9月电解铝社会库存维持去化。上周国内电解铝社会库存下降5000吨。电解铝基本面呈强预期,铝价具有强抗跌性,维持回调即是买入机会的观点。

策略方面:逢低做多。


有色--锌

区间操作

昨日,上海市场0#锌普通品牌对沪锌2110合约升水200-220元/吨;广东市场0#锌主流报价对沪锌2110合约升水110-140元/吨;天津市场0#普通锌对2110合约报贴水0-20元/吨。冶炼厂冬储提前,导致锌精矿加工费有见顶迹象,云南限电政策缓和,料9月锌锭产量恢复至50万吨以上,同时,第三批抛储量5万吨将逐步流入市场;消费方面,下半年新增专项债余额超五成,或提振镀锌消费需求,压铸锌合金行业开工率也将逐步摆脱淡季,氧化锌板块仍受制于汽车产销量,料9月整体锌消费环比有所转好,但幅度有限。上周锌锭社会库存下降2400吨。矿加工费见顶和消费环比转好预期给予锌价支撑,而锭端供应压力环比提升预期牵制锌价上涨脚步,建议维持区间内短线操作思路。

策略方面:区间操作。


有色--铅

逢高沽空

昨日,上海市场电解铅对沪铅2109合约报贴水20元/吨到升水50元/吨,再生铅报小贴水出货。铅精矿供应依然紧俏,加工费维持低位,同时,锭端产量继续增加,尽管市场传闻贸易商开始出口原生铅,但考虑到当前海运压力,料出口对高库存的缓解仍需要时间才能体现;下游消费需求有所好转,但整体旺季表现不及预期。上周铅锭社会库存增7100吨。国内高库存逻辑压制内盘走势,且难寻明显利多预期,沪铅呈跟涨乏力状态,建议逢高沽空。

策略方面:逢高沽空。


农产品--豆粕

暂时观望

美豆周二收低,交易商表示,因出口活动减少而承压,美国墨西哥湾地区遭飓风破坏的出口设施继续努力应对设备损坏和停电问题。国内方面,本周油厂压榨量继续回落仍处于同期中间水平。当周油厂豆粕库存回落至低位水平,下游生猪养殖亏损继续扩大,肉杂鸡养殖亏损扩大。港口大豆库存回落但仍处于历史高位。据据监测信息显示,7月份生猪存栏量还在惯性增长,但是增幅连续5个月收窄。7月份环比增长0.8%,但能繁母猪存栏量7月份环比下降了0.5%,这是连续21个月增长之后首次出现下降。中国饲料工业协会数据显示,7月份全国工业饲料总产量2556万吨,环比增长1.9%,同比增长13.1%。其中,猪饲料产量1045万吨,环比增长1.9%,同比增长41.6%;蛋禽饲料产量258万吨,环比增长0.7%,同比下降9.5%;肉禽饲料产量793万吨,环比下降1.8%,同比下降2.2%;水产饲料322万吨,环比增长16%,同比增长15.3%。现货方面,连云港3690,持稳。

策略方面:建议豆粕暂时观望。


农产品--油脂

短空持有,上破前高一线止损

美豆油跟随美豆收跌。马棕周二连升第四日,受需求改善预期支撑,但围绕供应偏紧的担忧限制升幅,同时市场等待关键行业数据出炉。加菜籽周二走疲,从稍早的上涨中回落,受芝加哥期货交易所大豆期货疲软拖累。加拿大统计局周三1230gmt将发布最新的库存报告,显示该国截至2021年7月31日的油菜籽结转库存。有针对行业分析师的调查结果显示,截至7月31日加拿大油菜籽库存料为120万吨,分析师预估区间在90-150万吨之间。国内方面,豆油库存周比降4.3%,棕榈油库存周比降0.9%,菜油库存周比增4.3%。现货方面,广东棕榈油9440,涨40,张家港一级豆油9780,涨50。

策略方面:短空持有,上破前高一线止损。


农产品--棉花&棉纱

多单持有,或逢低做多

上日,外盘ice棉花平收;国内探底后反弹,消息面平淡,市场重点关注9月usda报告。

收盘后,美国农业部(usda)周二公布的每周作物生长报告显示,截至2021年9月5日当周,美国棉花生长优良率为61%,之前一周为70%,去年同期为45%。  

目前美国棉花优良率大幅下降,对市场轻微利好,但仍然高于去年同期。

美国农业部将2021/22年度全球棉花产量预估较7月下调54.6万包,其中,美国2021/22年度棉花产量预估下调53.6万包至1726万包,这将导致出口和年末库存预估分别减少20万包和30万包。
这进一步确定了去库存状态,形成中期利好。 

从国内来看,中长期来看,国内消费良好,棉花全球处于去库存状态。同时新年度国内籽棉抢收也是大概率事件,国内成本形成支撑。

从棉纱基本面来看,目前国内正处于金九银十旺季,下游棉纱棉布低库存,驱动仍然向上。总体来看,全球中长期处于去库存;国内下游棉纱和棉布库存处于低位库;在金九银十消费旺季期,棉花棉纱等产业链易涨难跌。但在下游利润较好的情况下,预计棉花将强于棉纱。

策略方面:多单持有,或逢低做多,重点关注本周usda的9月预估报告。


农产品--白糖

多单持有,或逢低做多

上日,外盘ice原糖下跌0.7%,因大宗商品整体走弱;国内震荡运行。

巴西甘蔗行业组织unica称,由于霜冻损害作物,巴西中南部地区的糖产量在8月上半月300万吨,同比下降7.5%。

巴西产量数据确定了霜冻对产量形成了影响,因此,全球各大机构对巴西中南部糖产量不断下调。

从国内来看,7月单月全国销糖103万吨,同比增加17万吨,工业库存281万吨,同比增加36万吨。

国内7月份进口43吨,环比增加1万吨,同比增加12万吨,数据稍微利空,数据偏空。总体来看,巴西的减产,对原糖远期形成支撑。国内配额外进口利润大幅亏损,新榨季北方甜菜糖减产,四季度具有供给缺口。

策略方面:多单持有,或逢低做多。


农产品—苹果

空单分批止盈

上日,国内苹果大幅下跌之后反弹,短期跌幅较大,建议空单逐步分批止盈。

目前,临近中秋,走货加快。国内西部早熟上市量增加,现货价格偏弱,旧作库存果仍面临早熟果的竞争压力。

新果将在10月份陆续上市,市场对开秤价预期较低,ap2110开始施行新的交割标准,降低了交割成本,新果仓单成本在5500元/吨附近。

综合来看,分批止盈。


农产品—生猪

短期震荡

前日全国生猪出栏均价为6.84元/斤,环比下跌0.06元/斤,较上周同比下降1.72%。前日主产地生猪价格多保持稳定。已有部分地区积极开展猪肉储备收储工作,四季度初步计划,收储总数量较之前明显增加,收储力度加大。节前备货需求提升,预计生猪消费或有小幅抬升。

昨日生猪期货价格远期合约保持窄幅震荡;2109合约盘后收涨1.32%至13800点,基差-160点,由贴水转为升水;持仓16手;9月累计交割10手。2201合约收跌0.53%至15910点,基差-2370点,持仓4.90万手;2203合约收跌0.13%,基差-1345点;2205合约收跌0.03%,基差-1710点。远月合约盘面上看为窄幅震荡走势。由于远月合约还有一定升水空间(1345~2370),关注远月合约的去升水走势。

整体来看,双节效益及收储加大力度的背景下,短期现货价格有一定企稳反弹的可能性,建议投资者注意资金管理,区间操作为主,设置好止损

策略方面:区间操作。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!