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有色热点提示20210913:让北美铝业躺平认输的铝价,行业错配价格支撑强-博天堂备用网址

2021年9月13日 16:31

2021年9月13日 16:31

有色热点提示20210913:
让北美铝业躺平认输的铝价,行业错配价格支撑强

据财联社消息称,北美最大铝业会议发出警告:全球铝供应紧张局面短期内难以缓解。在9月8-10日美国芝加哥举行的harbor铝业峰会上,参会的生产商、消费者、贸易商和运输商所达成的一致看法,即全球铝供应紧张局面最长可能要5年时间才能得到缓解,需求飙升、航运瓶颈、亚洲方面产量限制成推动铝价走强的主要因素,许多与会者表示,在明年的大部分时间里供应短缺将继续困扰该行业,一些与会者甚至预计可能需要长达五年的时间才能解决供应问题。

截至9月13日9点开盘,沪铝期货指数2021年累计涨幅超过50%,同期追踪国际主要商品的crb商品指数和追踪国内主要商品的文华商品指数的年内涨幅分别在31%和23%左右。分析铝价同期表现显著高于国内外大宗商品市场的涨幅均值的背后源动力,根源在于中美欧等主要经济体纷纷加大新能源新基建碳达峰中和领域“军备竞赛”的新时代背景下,铝等金属资源的供需框架和市场估值已不可逆转地华丽转身,其从传统建材的周期品领域转向绿色能源革命中绕不开的核心资源材料的转变,这使得铝等有色金属价格相较于原油为首的能化品种和铁矿为首的黑色金属更具有可预期的美好前景。

从中国供需来看,作为全球最大的电解铝生产和消费大国,中国铝市场的供需调整和错配深刻带动全球铝市走强,尤其是2021年以来中国铝产业在各地能耗双降和限产限电政策层层加码之下,原本就捉襟见肘的中国电解铝合规供应产能的“天花板”一降再降,导致供需呈现阶段性错配凸显了铝可交割资源紧缺,加上低利率环境下的金融机构和产业新进资金纷纷加大绿色能源革命相关的有色资源争夺,推动铝品种具有结构性“长牛”潜力。

从行业供需来看,下半年中国对大宗商品调控政策持续发力,但金融市场风格切换频繁,有色金属在动荡时期的抗跌韧性和上涨弹性凸显,因有色金属目前极低的全球极低水平和供应弹性偏紧的态势难因抛储而全面逆转,目前我国电解铝市场的中短期供应产能严重受限,而需求侧则维持稳定且具有新能源领域增量潜力,即使在夏季传统消费淡季也未出现大幅累库存的情况,而面对金九银十的传统消费旺季,预计在不出现宏观系统系风险的前提下,铝等有色价格具有较强支撑。

从风险事件来看,9月上旬全球铝土矿主产区的几内亚突发政变,资源地的供应扰动可能引发“蝴蝶效应”,凸显全球不均衡复苏下的供应链脆弱性的问题,而世界主要经济体为维护本国产业经济供应安全和产业竞争优势,必然会加大实体经济必需品和新兴产业相关联的品种资源争夺和战略储备,进一步刺激了全球资源品的持续性涨价动能,而国内大宗商品输入性通胀和产业升级转型带来的供需不均衡同时出现,是推动铝等有色金属价格呈现易涨难跌的态势。

从投资角度来看,短期铝价而铝价接连突破21000和23000大关阻力后上方无明确阻力,若能回踩确认23000关口支撑将有助于铝价维持长期上攻态势,而更上方25000一线可能年内下一阶段目标,目前市场供需已难调整和逆转铝价强势,需特别警惕敏感时间点的政策预期变化影响,若有政策性利空出台或再现“倒车接人”机会,预计铝价短期将维持高位宽幅双向震荡为主,建议相关产业强化生产利润套保操作,并注意控制仓位管控风险,对普通机构和投机者建议不追高,关注其他有色金属估值上升过程中回调买入机会。

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