期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

【中投期货】—早盘视点—20211012-博天堂备用网址

2021年10月12日 09:13

2021年10月12日 09:13

【宏观策略】能源危机的压力继续,美油创7年新高,受益于能耗双控和限电的品种如铝、pvc、纯碱、煤炭等品种齐刷刷新高,这四类供给受限的品种,我们系统性的提出其投资机会是在7月份(请回看我们之前的早盘提示),目前看都录得巨大的涨幅。另外如聚烯烃、甲醇、乙二醇等板块也受到原材料价格(原油和天然气)抬升,以及限电等因素的影响而大涨。当前的行情是多重因素造就,属于历史罕见的短期大涨行情。对于当前的行情,猜顶没有必要,做空更是风险较大,市场的顶部需要上涨衰弱之后自然出现。自从2020年美联储无底线宽松政策的一年半以来,我们在策略上没有一天建议大家做空,不厌其烦的强调逢低做多(可回看任何一日的早盘策略),我们认为这种宏观视角的策略非常重要。长期关注博天堂备用网址的策略,必将对投资有所帮助。

 

【股指期货】两市冲高回落,周期类继续弱势,由于市场并没有趋势性板块,因此当前的指数走势非常震荡。从盘面上看,当前无论指数涨跌,近一周来每日都有超20只个股跌停,量化资金的助涨助跌对短线投资者的热情打击较大,市场成交量仍能维持万亿,但是逐渐萎缩。考虑到当前经济下行压力,物价上行压力,以及外围市场动荡等因素,我们认为当前情况下指数难以出现趋势性行情,对于短线操作能力不足的投资者,因逐渐降低操作频率。

 

【贵金属】黄金小幅震荡,再度以横盘的态势消化美债收益率上行对短期形成的压力。当前物价上行压力难解,尤其是能源问题没有得到解决之前,投资者的担忧情绪难以缓解,市场的紧缩预期自然难以回落。我们认为,在疫情以及经济未回到正常水平之前,货币宽松仍是标配,对于黄金而言,如果出现大幅调整,仍可关注波段做多机会,而当前的横盘则以观望为主。

 

【铜】宏观方面,美国劳工部9月非农就业岗位远低于市场预估的50万,为九个月以来最少。9月就业数据出乎意料疲弱,延续低于市场预期的颓势,美元回落,期铜走强。供应端恢复情况来看,随着2021年新扩建投产,叠加海外供应自疫情中恢复,乐观预期全球铜矿产量将保持在增幅7%左右。铜矿紧张格局已经缓解,且国内外精炼铜的新产能投放有限。随着铜矿加工费的不断上行,国内供给已经由偏紧格局转化为宽松格局。从铜下游行业来看,从江苏、广东、广西、河南等地限电以来,“电力供应不足现象”对铜产业当中的需求端影响大于供应端。目前供应端的“降负”弹性较好,而且基本能够在后期进行补缺,因此随着限电政策的推进,铜产业加工端将面临严峻考验。限电、双控等因素对铜市场供需的影响仍将继续,铜价维持震荡走势。

 

【铝】今年以来受能耗双控、缺电、缺煤及自然灾害影响而减产的电解铝年化产能已经逼近300万吨,受影响总产能规模约为高峰时运行产能的7.5%;另一方面,目前上游减产周期并未完全体现,若未来新增减产兑现,供给偏紧格局仍将延续。供应端收缩的忧虑仍在持续发酵,十月份青海和宁夏限产,国务院不设限高耗能行业交易电价,电价上升预期升温,氧化铝价格也出现持续大涨,电解铝成本抬升压力较大。而需求端受到高铝价抑制,江苏和广东等地铝材限电加剧需求回落。总之,即使弱需求和宏观转向下铝价承压,但供应端受限预期下,铝价下方仍受到较强支撑。投资策略:预计四季度运行区间在22000-24000之间,短期观望或区间操作,中长期建议逢低买入。

 

【钢材】昨日,螺纹主力较前一交易上涨58元/吨,收盘5808元/吨;热卷主力较前一交易日上涨20元/吨,收盘5833元/吨。从近两日全国建筑钢材成交量来看,终端的需求仍处于低迷状态,受近期强降水及台风影响,建材的需求短期或难以释放。尽管需求不及预期,但钢厂限产及检修对供给的影响不容小觑,所致减产产量远超需求的降幅。在供需双弱的情况,我们认为钢价将维持震荡偏强的走势。

 

【原油】从核心矛盾的源头来看,本次由欧洲扩散开来的全球能源危机尚未登顶。欧洲天然气重新定价已成既定事实,在近一年的时间内,被视为欧洲天然气风向标的ttf基准荷兰天然气期货最高涨幅接近10倍。欧洲最大的天然气供给国俄罗斯表示,准备好提升更多供应以稳定能源市场,并称今年对欧洲天然气的出口销量或将创新高。尽管俄罗斯向欧洲抛出的橄榄枝,一时遏制了欧洲天然气价格飙升的势头,但要真正解决气荒问题仍然任重道远。俄罗斯主要通过管道对外输送天然气,比如乌克兰管线、亚马尔-欧洲管线等。备受瞩目的北溪-2项目被认为有助于缓解欧洲能源危机,该管道设计年输气能力约为550亿立方米,可供2600万户家庭使用。目前北溪-2已经竣工并进行技术测试,处于等待批准运营的状态。问题在于,该条管线的开通意味着俄罗斯到德国的路径将绕开乌克兰,由于美国等从中作梗令其进展一再推迟,北溪-2或难以很快投入使用。无论俄罗斯能否力挽狂澜,今年预期更为寒冷的冬季却在日益迫近。无论是字面意义上的天气预报,还是部分经济体的能源安全,毫无疑问都是一场凛冬将至,裹挟着原油价格脱缰远去。

 

【橡胶】在大宗商品普涨氛围下,泰国洪水造成天然橡胶供应端风险升高,为多头炒作带来题材。然而相比那些供需矛盾突出的品种,橡胶基本面并没有太大变化,尚未观察到明确的上涨驱动逻辑。泰国主产区近期仍有降雨,原料暂时难以大量释放,叠加船期延后的影响,预计国内现货供应偏紧的局面可以维持一段时间。进入四季度,国内配套和替换轮胎市场平稳运行,海外雪地胎旺季到来令出口预期好转,轮胎企业开工率有望重新回升。山东轮胎厂在环保检查后陆续复工,但开工率恢复需要时间。尽管目前国内现货相对偏紧,但因浓乳胶需求下滑,以及国内产区原料释放正常,ru仓单谈不上出现严重短缺的局面。中国橡胶社会库存高达近 70 万吨,但已经较高点有所去化,从压制盘面的重负逐渐变为一项中性因素。内盘橡胶价格走强并保持坚挺,还与套利盘离场及利空出尽有关。从历史经验来看,四季度胶价有望反弹,但持续性上涨行情存疑,现阶段应谨慎乐观对待。

 

【豆类】因市场预计美国农业部报告中美国大豆产量利空,周一cbot大豆期货市场出现急跌行情,盘中豆油和豆粕均有不同程度下跌。美国农业部将于今晚公布新的月度供需报告,分析师预计2021/2022年度美国大豆产量预测值将会调高到44.15亿蒲,高于9月份美国农业部预测的43.74亿蒲。预测区间从43.74亿到44.66亿蒲。因产量预测值上调,本年度美豆期末库存调高到3亿蒲,预测区间从1.61到3.73亿蒲,显著高于9月份美国农业部预测的1.85亿蒲。目前美豆收割率基本过半,本年度美豆供应炒作基本结束,市场的关注点开始转向美豆销售和正在进行的南美大豆播种。农业咨询机构agrural发布的报告显示,截止10月7日当周,巴西2021/2022年度大豆播种进度达到10%,去年同期仅为3%。目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将在1.4亿吨之上。南美大豆预期丰产,为更远期的全球大豆供应提供重要保障。

 

【大豆】目前黑龙江产区大豆收割过半,新豆上市量增加,受下游补库和大型粮企收购拉动,各地新豆价格快速上涨,多地豆价在2.9元/斤之上,远高于去年开秤价格,甚至出现少见的南北倒挂现象。官方机构给出的2021年国产大豆减产以及目前大宗商品普涨的市场环境共同提振国产大豆价格再上新台阶。中储粮油脂公司发布公告,将于10月13日进行大豆购销双向竞价交易。预计本次大豆购买价格继续升高。近日豆一主力合约突破震荡区间上沿,开始向5月中旬的价格高点发起挑战,在当前市场环境下,豆一仍有望保持抗跌状态。预计今日豆一期货市场维持震荡走势,多空在目前位置争夺激烈,美豆下跌可能令多头放缓上攻节奏,但市场仍处强势状态。

 

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货市场继续下跌,多地跌幅在30元/吨左右,国内沿海豆粕现货报价多回落至3610-3830元/吨运行。豆油强势上涨为油厂贡献主要压榨利润,美豆弱势压力继续在豆粕上体现。节前国内豆粕库存整体水平不高,节后受限电政策影响油厂开机率继续下降,预计豆粕库存有望延续下滑态势。国内生猪产能仍在惯性增长,高存栏量有助于稳定现货需求。连日来生猪期货出现止跌信号,显示市场预期远期生猪存栏将减少,为远期豆粕需求蒙上阴影。目前影响国内豆粕期货市场走势的关键在于美豆和国内豆油市场表现,市场呈现出显著的“油越强粕越弱”的特征,而美豆因报告利空而走势偏弱,成本传导压力更易在豆粕上释放。预计今日国内粕类期货市场延续弱势行情,可盘中顺势参与或维持观望,报告前合理控制仓位,市场出现止跌信号前仍不宜抄底做多。

 

【油脂】周一cbot豆油市场受报告利空影响震荡下跌,反弹节奏继续放缓。周一马来西亚棕榈油市场小幅收低,10月出口疲弱拖累市场涨势,但供应趋紧仍限制市场跌幅。船运调查机构发布的高频数据显示,马来西亚10月1-10日棕榈油产品出口环比下降7.5%-7.6%,这可能与中国假期有关。马来西亚棕榈油局(mpob)公布的9月供需报告显示,受出口需求激增而产量持平影响,该国9月底棕榈油库存降幅超过预期降至175万吨,环比降幅6.99%。国庆假期前国内三大油脂因整体库存水平偏低而保持强势运行特征,在得到外部油脂市场以及国内商品大涨的配合后,市场看涨情绪持续发酵,节后国内油脂现货和期货市场呈现加速反弹之势。当前国内豆油和棕榈油现货较期货保持大幅升水,油脂整体库存偏低和工业限电将加剧市场对油脂供应不足的担忧,在大宗商品普涨格局下油脂板块仍有冲高潜力。预计今日国内油脂板块维持高位震荡行情,趋势型多单可适量持有,或盘中顺势短线参与。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!