期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货原油:市场关注天然气替代需求,油价走势仍偏强-博天堂备用网址

2021年10月12日 09:16

2021年10月12日 09:16

能源化工

原油:市场关注天然气替代需求,油价走势仍偏强

高频流动性数据方面,从tomtom、apple和谷歌三大交通流动性另类数据来看,近期全球交通消费的复苏趋势有所放缓,tomtom数据显示,9月以来除欧洲外其他地区的交通复苏基本停滞,欧洲一枝独秀,10月初交通拥堵指数恢复至120%左右为年底最高水平,中国受到十一长假影响拥堵指数下降,其他地区则变化不大。航空消费方面,全球航班数量小幅攀升至前高,但从结构来看,欧美航班数量基本持稳,增长主要来自亚太地区以及其他发展中地区,而这些地区仍旧受到疫情的抑制,未来航煤消费的复苏仍旧道阻且长,在欧美复苏接近顶部之后,全球消费复苏的速度将会有所放缓。虽然如此,但目前市场更加关注的是天然气替代消费以及供给弹性有限的矛盾,预计近期油价仍偏强运行。

策略:单边谨慎偏多,做多柴油裂解价差

风险:美国大幅释放原油战略储备


燃料油:油价维持坚挺,燃料油价格偏强运行

当前原油价格维持高位运行,brent与wti原油均站在80美元/桶以上。虽然油价再往上走面临来自政治的博弈会更加剧烈,潜在波动可能会较大,但我们认为在基本面的支撑下油价下行空间与驱动相对有限。基于这样的判断,我们认为燃料油单边价格将持续受到支撑,考虑到燃料油自身基本面并没有大的矛盾,对于fu、lu可以继续考虑以偏多头思路对待,但需持续关注国际政治与宏观面对油市的扰动,不宜过度追高。

策略:中性偏多,逢低多lu、fu主力合约,前期多单可继续持有(单边策略)

风险:疫情形势超预期恶化;欧佩克增产超预期;炼厂开工大幅回升;美债收益率大幅攀升;美元超预期走强;航运需求改善不及预期;馏分油市场表现不及预期;中东夏季发电需求不及预期

策略:暂时观望,考虑低位配多lu2201-fu2201(价差策略)

风险:疫情控制进程不及预期;欧佩克增产不及预期;伊朗制裁解除时点晚于预期;脱硫塔安装数量增长超预期;航运需求改善不及预期;汽柴油消费改善不及预期


沥青:成本支撑下,期价延续强势

1、10月11日沥青期货下午盘收盘行情:bu2112合约下午收盘价3478元/吨,较昨日结算下跌4元/吨,跌幅0.11%,持仓317727手,减少1331手,成交477849手,增加160772手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价:东北,3520-3620元/吨;山东,3150-3250元/吨;华南,3450-3470元/吨;华东,3450-3610元/吨。

观点概述:昨天中石化沥青价格全面推涨,幅度在20-80元/吨;各区域现货市场价格则涨跌互现。近期沥青的交易逻辑主要是成本修复,原油价格的强势使得沥青成本支撑强劲,预计沥青价格还有修复空间。同时,从自身供需来看,因原料端的提升,使得沥青生产亏损状态未能改善,带来供应端受抑制,社会库存延续去化,带来沥青价格回升,但因近期国内降雨,或对需求有一定的抑制,不建议追高。

策略建议及分析:

建议:谨慎偏多

风险:原料供应大幅减少;国际油价反弹,需求大幅回升等。


甲醇:再度大幅上涨,期现结构转为back结构 

平衡表展望:兴兴、诚志、盛虹的检修降负均兑现背景下,短期10月仍是累库预期,11-12月进入季节性去库,关注年底气头紧张下的限气减产力度。 

策略建议:(1)单边:谨慎看多,q4去库预期叠加动力煤支撑。(2)跨品种:q4平衡表预判甲醇去库幅度较pp大,pp-3ma价差仍然是逢高做缩。(3)跨期:1-5价差已左侧偏高,暂观望。 

风险:原料动力煤价格波动带来的成本支撑摆动,西北煤化工双控减产落地情况,mto企业检修计划兑现情况,q4气头限产具体情况


pta:短期检修增多,加工费坚挺 

平衡表展望:pta全检修兑现背景下,10月平衡表库存从累库缩窄为走平;亚洲px平衡表10-11月连续小幅累库预期。 

策略建议:(1)单边:加工费反弹到位,暂观望。(2)跨期:1-5价差观望。 

风险:pta工厂对检修节奏的把控,浙石化px负荷情况,聚酯降负的维持时间


橡胶:降雨影响,泰国原料价格延续上涨

11号,ru主力收盘14775( 380)元/吨,混合胶报价12625元/吨( 150),主力合约基差-900元/吨( 70);前二十主力多头持仓85378( 7964),空头持仓123519( 6464),净空持仓38141(-1500)。

11号,nr主力收盘价11935( 380)元/吨,青岛保税区泰国标胶1805( 55)美元/吨,马来西亚标胶1795美元/吨( 50),印尼标胶1755( 35)美元/吨。主力合约基差-619(-176)元/吨。

截至10月8日:交易所总库存247859( 4578),交易所仓单202360( 660)。

原料:生胶片52.19( 1.79),杯胶48( 0.85),胶水51( 2),烟片55.65( 1.76)。

截止9月30日,国内全钢胎开工率为53.86%(-1.9%),国内半钢胎开工率为50.06%(-2.5%)。

观点:昨天胶价延续强势,主要受商品市场氛围的推动以及泰国主产区洪水影响带来的产量受限。目前橡胶价格的交易逻辑主要在供应端,国内海南主产区因受台风影响,短期割胶也受到一定抑制。假期期间海运费的下降也使得国内轮胎出口需求的担忧有所缓解,需求端的悲观预期也在节前基本释放。因此,当下橡胶处于环境相对利好的时间点,价格有望延续偏强震荡。

策略:谨慎偏多

风险:产量大幅增加,库存继续累积,需求大幅减少等。



标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!