期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

【中投期货】—早盘视点—20211027-博天堂备用网址

2021年10月27日 09:22

2021年10月27日 09:22

【宏观策略】美股再度大涨创新高,油价创7年新高,全球主要资产价格仍大幅上行,但是黑色系、煤化工产业链在政策的影响下继续弱势,有色金属也较为弱势,市场分化非常明显。从动力煤的价格走势看,行业政策对内盘品种的价格影响很大,这点务必需要重视,同样需要注意的是,成本坍塌这一因素对价格的影响也很明显。我们建议投资者耐心等待市场企稳,今年以来部分强势品种大的上涨行情趋于结束是大概率事件。等待市场震荡整固,以及关注受政策影响较小的品种。

 

【股指期货】两市冲高回落,趋势依然不明显;美股继续新高,引领全球股市再度回到历史新高附近,以欧洲股市表现最为明显。美股三季报盈利增长超预期,比如三季报标普500指数成分整体盈利增速为35.6%,且当前美国房地产市场火爆,消费者信心回升超预期,美股盈利与通胀齐升,市场并不存在明显的滞胀担忧,叠加美联储根本没有任何紧缩的意图,美股仍处在最为癫狂的状态。考虑到国内宏观因素平淡,经济增长仍存压力,降准预期落空,建议观察全球股市走向,美股走势是否超预期是当前市场最重要的影响因素之一。

 

【贵金属】黄金震荡回落,与美债收益率的走势进一步背离。近期美国经济数据重新走强,是金价徘徊不前的主要原因,美国cpi进入5%以上的高位区间,但是并没有进一步上行,美国经济较为强势,这对金价较为不利。我们仍认为黄金的机会在大幅调整之后,原因不在每日赘述,请参考之前策略。当前价格下参与的意义不大,建议投资者耐心等待低吸机会的出现。

 

【铜】国家发展改革委推动煤炭增产增供,严格监管和政策性调控,遏制投机炒作,市场风险情绪受到抑制,期价高位弱势震荡。现货对当月合约报于升水290~升水500元/吨,均价升水395元/吨,较前一日下跌75元/吨。平水铜成交价格72350-72670元/吨,现货成交呈僵持态势,升水格局难以维持。限电影响扩大下,电铜产量有冲击。消费方面,下游畏高情绪依旧,对于目前高升水格局接受度仍不高,沪铜及华南铜升贴水均较前一交易日下降。库存方面,昨日lme持续去库,但幅度较上周有所收缓,shfe小幅累库。此前市场在走的通胀逻辑与lme挤仓逻辑暂未得到有效缓解。虽然国内煤炭能够通过行政方式调控,铜走出了过山车行情,处于宏观政策和消费的博弈中,铜价波动加大,建议观望为主,近期有色板块波动较大,交易难度也随之升级,建议做好仓位管理。

 

【铝】欧洲能源价格上涨以及受动力煤期货连续跌停板等影响因素产生了多米诺骨牌效应,铝价走势跌宕起伏。煤炭供应仍然偏紧,进入采暖季后,北方地区或有进一步限电限产的可能。消费端持货商调价出货,接货方少量采购低价货源,交投氛围一般,随着铝价回调及下游部分地区限电有所放松,下游刚需采买情绪有所提振,但加工企业开工仍然疲软。海外能源炒作暂告一段落,情绪或有缓解。后续来看,国内供需双弱,但短期需求减量大于供给减量,对铝价仍有一定的压制。铝价走势可能继续疲软走势,波动加剧,做好仓位风险控制。建议投资者密切关注煤价、国内限电、海外供应等多重因素的变化。

 

【钢材】昨日,螺纹主力较前一交易上涨92元/吨,收盘4917元/吨;热卷主力较前一交易日上涨56元/吨,收盘5236元/吨。建材成交有所回暖,日成交量达20.43万吨,较前一日上升4.3万吨。成交量的回升反应出悲观情绪有所释放,部分地区甚至已出现投机需求。我们认为随着专项债的加速发行,地产行业资金的放松,螺纹需求会进一步回暖,从而带动钢价回升。

 

【原油】业界普遍预期,在11月4日即将召开的会议上,opec 将坚持原计划每月40万桶/日的石油增产协议。该组织领导者沙特意见十分明确:opec 不急于提升原油供应,在调整产量政策方面仍需保持谨慎的态度;目前电力、供暖等公用事业从天然气和煤炭转向油品的影响尚且有限,尽管近期国际油价大幅走高,但很难断定原油是否会像天然气那样刷新历史高点纪录;只有当事情变得清晰明了,进一步扩大原油产出才是合理的。opec 智库分析,到2022年底全球原油需求或将达到疫情发生前的水平,但过程中仍存在相当大的不确定性,不能想当然地认为原油需求一定会直线上升。客观上新冠疫情一直存在,部分国家地区采取防疫封锁,航空和旅游依然受限,全球经济还没有走出疫情的阴影。抛开欧洲天然气的结构性短缺问题,原油自身的供需关系仍然十分脆弱,opec 的做法至少保证原油市场不会面临迅速失衡的下行风险。

 

【橡胶】全球天然橡胶的需求主要集中在中国、北美和欧洲,其他国家和地区体量占比相对较小。参考全球经济复苏节奏和国内宏观经济数据,预计后期天然橡胶消费量难有超预期表现。9月天然橡胶生产国联合会(anrpc)统计的消费量为78.26万吨,同比增长6.4%,环比略微下滑,仍维持在历史同期相对高位。分国别看,中国天然橡胶消费量同比下滑7%,印度骤降16.3%,泰国大减16%,越南意外增长41%。今年前三季度,anrpc统计的天然橡胶消费量合计703万吨,比2020年同期增长16%,这主要是去年受疫情影响基数较低所致,相较2019年疫情前同比增长4.48%。天然橡胶需求的整体趋势与经济增速正相关,尤其中国橡胶消费量占比最大,且前期增长透支程度较高。随着重型柴油车国六排放标准换代的完成,我国汽车行业对轮胎的新增需求逐渐降温,天然橡胶终端消费的红利期或已过去。橡胶需求总量虽然仍保持增长,但边际改善程度有限,在供应端完全进入去产能阶段之前,本轮割胶年度大概率仍将呈供大于求的格局。

 

【豆类】受美豆出口需求回暖提振,周二cbot大豆期货市场继续小幅回升,但盘中豆油和豆粕双双回落。美国大豆现货表现强劲也为期货提供支撑,美国中西部地区的强降雨导致收割作业放缓,令一些交易商缺乏用于压榨或交付给码头出口的大豆。民间出口商周二向美国农业部报告向中国出口销售19.9万吨大豆,报告向墨西哥出口销售12.573万吨大豆。目前美国大豆收割率超过七成,市场更加关注美豆出口和南美大豆生产情况。根据农业咨询公司safras&mercado的数据,截止上周五,巴西大豆种植率达到35.8%,良好的天气有助于种植者加快播种大豆。南美大豆开局良好,目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将突破1.4亿吨历史纪录,阿根廷大豆产量预计在5100万吨正常水平。南美大豆保持丰产预期,为明年上半年全球大豆供应提供保障。

 

【大豆】目前黑龙江产区大豆收割基本结束,新豆上市量增加,新豆价格较去年同期大幅上涨。中储粮油脂公司在连续进行四次购销双向竞价交易后,10月21日将调控模式变为单向拍卖,当日计划拍卖的52418吨大豆全部成交,成交均价为5863元/吨,溢价10-240元/吨。10月25日中储粮进行51329吨大豆拍卖,再度全部成交,成交价在5810-6050元/吨,最高溢价达到300元/吨。产区陈豆拍卖成交火爆,且拍卖价格不断走高,显示需求旺盛,并为新豆价格高位运行提供重要支撑。周二豆一期货市场先扬后抑冲高回落,虽然未能突破5月时的价格高点,但价格重心明显抬高,仍有蓄势冲高的潜力。预计今日豆一期货市场维持震荡走势,可适量持有豆一期货多单或盘中短线顺势参与。

 

【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货市场震荡回落,下跌幅度在10-50元/吨,国内沿海豆粕现货报价多在3460-3590元/吨运行,南北价差缩小。豆油重启升势压制豆粕价格回升。受上周国内大豆压榨量下滑及需求端加速提货影响,国内豆粕库存继续下降。截止10月22日当周,国内主要油厂豆粕库存降至48万吨,较上周减少10万吨,比去年同期减少47万吨,创下六年多同期低点。豆粕库存偏低一定程度上延缓价格下跌节奏。国内生猪养殖利润回升,远期补栏积极性提高,饲料需求前景悲观预期缓解。国内豆粕期货主要依赖美豆进口成本和国内豆油表现定价,在美豆和南美大豆供应前景保持宽松预期下,国内豆粕期货承受较大供应压力,而豆油市场重回升势也令粕价反弹受阻。周二国内豆粕期货高开低走,夜盘继续震荡回落,市场重回油强粕弱状态。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱走势,可盘中短线参与或维持观望。

 

【油脂】周二cbot豆油市场弱势收低,高位追涨动能再度减弱。周二马来西亚棕榈油继续收高,相关植物油价格上涨以及供应收紧的担忧继续提振买盘,但高位分歧令盘中振幅扩大。受疫情因素造成马来西亚劳工短缺影响,市场预计年底到明年一季度马来西亚棕榈油产出可能持续偏紧。关于马来西亚10月1-25日棕榈油出口数据,船运调查机构its和sgs发布的环比降幅分别为12.1%和14.5%,降幅较前二十日小幅收窄。此外,国际原油价格因需求旺盛而保持强势运行,棕榈油的生物燃料需求也提升价格的抗跌性。国内工业品市场因政策压力出现高位反转局面,但国内三大油脂单周库存大幅减少18万吨引发市场担忧,并为油脂价格重启升势提供动力。当前国内大豆压榨量偏低以及进口环节不畅,为油脂库存修复带来较大阻力,而原油价格持续攀升也为油脂市场提供抗跌支撑。周二菜油继续带领国内油脂板块冲高,夜盘虽有所回落,但仍处于强势格局。预计今日国内油脂板块维持震荡走势,当前市场环境复杂多变,高位多空分歧扩大可能加剧盘中振幅,高位追多需谨慎,可短线顺势快进快出或维持观望。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!