期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货钢材:中美会晤落幕,盘面冲高回落-博天堂备用网址

2021年11月17日 09:18

2021年11月17日 09:18

黑色建材

钢材:中美会晤落幕,盘面冲高回落

观点与逻辑:

昨日,钢材期货盘面震荡下跌。螺纹2201合约收于4128元/吨,下跌10元/吨,跌幅0.24%。热卷2201合约收于4371元/吨,下跌62元/吨,跌幅1.40%。现货方面,昨日螺纹热卷价格走势稳定,螺纹现货回调10-20,热卷现货基本持平。成交方面,昨日全国建材成交19.89万吨,环比昨日小幅上涨。

11月上半月专项债发行不及预期,明年新增额度仍有望提前下达;国家发改委:1-10月份,全国规模以上工业发电67176亿kwh,同比增长10%。

从库存看,杭州建材库存已跌破19年历史同期位置。从供给看,全国压产仍在继续,随着10月份以来高炉检修力度加大,钢材产量明显下降,10月份平均产量水平依然低于9月份,而冬奥会的临近也成为限产得以强力执行的另一诱因,预计全年产量减量将超过预期的压产任务。但从下游需求看,房地产从销售到开工,再到施工,开始形成负反馈,二三线城市房价下滑严重,房企拿地更谨慎,虽然银监会表态稳地产,但目前还没有明确措施。由于绝对低消费,目前供给端已经不再是定价主因。短期建议观望为主。

策略:

单边:中性偏空

跨期:无

跨品种:无

期现:无

期权:无

关注及风险点:

粗钢压产、限电及宏观经济政策的执行及变化、炉料价格等。


铁矿:黑色集体冲高回落,铁矿易跌难涨

逻辑和观点:

昨日,中美双方首脑视频会谈,整个过程略显鸽派,早盘黑色商品略显强势,午后随着成材以及双焦的大幅回调,铁矿全天走出倒v图形。至收盘,铁矿石期货收540元/吨,较上一交易日上涨1元/吨,现货方面,曹妃甸港进口铁矿全天价格涨跌互现, pb粉595元/吨,较前日上涨2元/吨,超特粉380元/吨,较前日上涨5元/吨,市场交投情绪较为一般,成交尚可。成交方面,全国主港铁矿累计成交92.3万吨,环比下降4.3%,远期现货累计成交106万吨(9笔),环比上涨79.7%。基差方面,pb粉130元/吨附近,超特粉30元/吨附近,整体变化不大。

整体来看,由于国家对地产行业的严厉管控,导致三季度以来,钢材消费出现断崖式下跌。随着钢价的快速下跌,长流程利润快速压缩,直至钢厂成本附近,甚至出现亏损,极大的利空原料价格。目前,铁矿没有一点点利多驱动,反而是频繁向下。但由于铁矿已跌至80美金之下(连铁折算交割品),具有强支撑,进一步下跌需要更大的矛盾积累,所以短期看呈现区间走势,500元/吨-600元/吨之间。

策略:

单边:逢高做空

套利:无

期现:无

期权:无

跨品种:无

关注及风险点:

粗钢压产政策的落地力度和幅度,海运费上涨风险等。


双焦:期现共振走弱,半月千元跌幅

观点与逻辑:

焦炭方面,多数钢企落实第五轮降价,累计降幅1000元/吨,受终端需求较差影响,钢厂成品出货不畅且钢厂利润倒挂现象增多,同时受秋冬季环保管控以及粗钢平控任务等多重因素叠加影响,钢厂开工低位,刚需抑制,考虑成品以及原料多在下行通道,钢厂多有意控制原料到厂节奏,供应端,焦企考虑亏损以及出货不畅,多已降低开工负荷,供应回落明显,但焦企厂内库存积压严重,部分焦企厂内库存已堆满有转移库存的现象,整体看焦炭市场供需结构延续宽松状态,短期市场承压下行为主。

焦煤方面,随着近两周焦炭价格快速下跌,焦企亏损增加,生产积极性较差,且在买涨不买跌的心态下,多消极采购,煤矿出货普遍较差,近期竞拍也多以流拍为主,炼焦煤价格继续承压下行,各煤种均出现较大幅度下跌,其中吕梁低硫肥煤下跌850元/吨至2800元/吨,子长气煤下跌200元/吨至现汇1900元/吨,长治地区贫瘦煤和瘦煤普跌300-600元/吨,价格下跌后煤矿出货依然不畅。进口焦煤方面,进口煤市场成交冷清,口岸蒙5#原煤报价降至1400-1550元/吨左右,港口部分已通过关澳煤报价也继续探底。

综合来看,由于当前钢材产量减少,以及焦煤供给的增加,都使得焦炭价格下行压力较大。在焦煤方面,之前用做电煤的配煤重新回归到焦煤行列,外加煤矿的开工率不断增加,都使焦煤的供给不断增加。然后下游钢厂与焦化厂因利润收缩等因素,都在降低产量,减少对焦煤需求,焦煤现货依然有下行压力。因期货近期流动性较差,我们建议中性观望。

策略:

焦炭方面:中性观望

焦煤方面:中性观望

跨品种:无 

期现:无

期权:无

关注及风险点:消费强度是否能回归,双焦双控、钢材压产政策落地范围及落实成程度,宏观经济政策,煤炭进出口政策,工信部门的最新政策动态。


动力煤:现货稳中小降 ,期货暂时企稳 

市场要闻及重要数据:

期现货方面:昨日,动力煤期货主力合约2201震荡运行,最终收于817.8元/吨,跌幅为3.38%;产地方面,当前坑口价格稳中有降,前期销量较差的煤矿,部分销售有所好转。鄂尔多斯地区公路日销量近期维持在高位,晋北与陕西地区销售较为稳定。但,随着保供稳价继续推进,煤矿库存逐步升至高位,外加下游按需采购,投机需求也大幅减少,煤矿依然处于悲观状态;港口方面,昨日北方港口下跌幅度有所放缓,库存窄幅震荡。终端方面以拉长协为主,对贸易商报价还盘差距较大,实际成交偏少;进口煤方面,随着国内煤价下跌,下游终端用户累库较快,对外煤询货积极性较低,以采购国内煤为主。进口贸易商急于出货,不断下调进口煤报价;运价方面,截止到11月15日,波罗的海干散货指数(bdi)收于2759,相比于11月12日下跌48个点,跌幅为1.71%。截止到11月16日,海运煤炭运价指数(ocfi)报于1613.95,相比11月15日下跌16.86个点,跌幅为1.03%。

需求与逻辑:当前在保供稳价政策下,煤矿日产不断创下新高,发运不断增加,因此港口到货量较为明显,北方地区库存上升较快,对煤价起到一定压制作用。但南方地区由于运力问题,库存上升较慢,相较往年同期依然有一定差距,补库需求依然存在。且北方地区全面开启供暖模式,后期用煤需求大幅增加,因此我们建议观望为主。 

策略:  

单边:中性  

期现:无  

期权:无  

关注及风险点:保供政策的实施程度,资金的情绪,港口累库的速度,突发的安全事故,外煤的进口超预期等。  


玻璃纯碱:玻璃盘面冲高回落,纯碱现货压力较大

观点与逻辑:

玻璃方面,昨日期货盘面冲高回落,收盘1706元/吨,下跌21元/吨。现货方面,沙河地区成交好转,价格小幅上调,其他地区依旧偏弱,华中市场下调4-8元/重箱,华南市场下调2-3元/重箱,全国均价2147元/吨,环比下跌1.31%。需求端,降价后下游适量拿货。整体上看,虽然个别厂家试探性上涨,但地产走弱背景下,市场对后市信心不足,价格仍存下降空间,建议逢高做空。

纯碱方面,昨日盘面小幅探涨,收盘2544元/吨,上涨34元/吨。现货方面,华东区域轻碱下浮100至3300元/吨,多数区域价格持稳。供给端,金山装置停车以及近日双环装置减量导致纯碱行业整体开工下降。需求端,当前终端用户补货意愿不强。整体上看,近期企业出货不畅,新签订单较少,库存呈现增加趋势。但同时国家支持光伏产业,明年投产较多。建议短期观望为主。

策略:

纯碱方面,中性,关注生产装置、库存变化及下游生产情况

玻璃方面,谨慎偏空,关注下游补库及生产线的变动情况

风险:国内疫情恶化、下游深加工企业及终端地产改善不及预期  


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!