期货公司排名:2021年度中国期货公司排名榜,aa类期货公司加1毛钱,量大只加1分(全部品种),ctp快速交易系统;a类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约期货开户.

华泰期货沪铜:减产消息再传,铜价夜盘拉升-博天堂备用网址

2021年11月23日 10:11

2021年11月23日 10:11

有色金属

贵金属: 鲍威尔获连任 美元与美债收益率飙涨贵金属承压

宏观面概述

昨日,美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席,引发了市场对美联储可能更快收紧政策的预期。随后美元与美债收益率大幅走高。而在此过程中,叠加此前原油价格走低而拖累市场通胀预期的因素,黄金价格大幅走弱,目前回落至1,808美元/盎司一线。此前,美国消费价格指数涨幅达到数十年以来最高水平,通胀预期也升至2013年以来最高,越来越多人担心美联储在遏制通胀问题上可能失去先手,不过此次明确鲍威尔连任美联储主席,或在一定程度上加强了美联储将会在未来较为坚定地沿着此前规定的taper路径执行,甚至可能提前进入到加息议程的揣测,故此在此种情绪的影响下,贵金属价格目前承压明显,操作上暂时以观望态度为主。

基本面概述

上个交易日(11月22日)上金所黄金成交量为28,136千克,较前一交易日上涨69.11%。白银成交量为3,128,848千克,较前一交易日下降1.28%。上期所黄金库存为3,066千克,较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨25,662千克至2,296,606千克。

最新公布的黄金spdr etf持仓为985吨,较前一交易日持平。而白银slv etf持仓为17,087.93吨,较前一交易日上涨35.97吨。而从已知贵金属etf总持仓上来看,则仍然处于相对较高位置。

昨日(11月22日),沪深300指数较前一交易日上涨0.46%,电子元件板块则是较前一交易日上涨1.89%。而光伏板块则是较前一日上涨1.67%。

策略

黄金:中性

白银:中性

金银比:暂缓

内外盘套利:暂缓

风险点

央行货币政策导向发生改变 


铜:减产消息再传,铜价夜盘拉升

现货方面:据smm讯,现货市场则在经历了上周连续两日疯狂性的飙涨后,由于周末有铜大量入库,外加盘面基差再度扩大至back500元/吨左右,让市场回归理性,升贴水直接腰斩大泄,回落到千元之下。早市平水铜始报于升水1500元/吨以上试图延续上周高涨的挺价情绪,无奈市场询盘者寥寥,外加市场报盘增多的情况下,部分持货商逢高换现意愿下快速调价至升水1200元/吨附近,但市场几难有成交,下游更是难见买兴,市场整体报价呈现快速下滑状,10点左右持货商报盘便跌破千元整数关口,第二时段后部分持货商报价至升水800-850元/吨后成交才略有好转,午市尾盘升水已降至升水700元/吨附近。好铜由于进口货源流入让市场报价整体跟随平水铜快速回落,从升水1400元/吨快速回落至升水950元/吨,但市场青睐度有限,市场难闻大量实际成交。湿法铜货源可选择余地较少,少量持货商有意挺价,和平水铜难见价差,整体自升水900元/吨一线直线降至700元元/吨,午市尾盘已有跌破升水600元/吨的迹象,下游呈现谨慎观望态度。

观点: 

昨日日盘铜价表现震荡,夜盘铜价拉升。宏观方面,拜登提名鲍威尔连任美联储主席,鲍威尔的连任,对于美联储政策有延续性作用,消除不稳定因素。交易者预期美联储将加快速度taper,美元指数和美国国债收益率盘中拉升。昨日美国官员讲话再度放鹰,美联储博斯蒂克表示考虑加快美联储缩减购债的速度是有道理的,美国前财长萨默斯敦促美联储新年过后尽快开始加息。昨日嘉能可表示,受高能源价格影响,公司将关闭在意大利的部分锌生产。此外,嘉能可portovesme硫化锌生产线将于下月底开始保养和维护,涉及年产10万吨。10月间,托克集团旗下的nyrstar和嘉能可均受欧洲天然气和电力价格飙升影响削减了产量。而当前欧洲供气问题还在延续,德国将暂停对“北溪-2”项目的认证,此举给欧洲能源问题再度蒙上阴影。疫情方面,德国总理默克尔表示,第四波疫情比德国迄今为止经历的任何疫情都要严重,并呼吁采取更严格的限制措施以遏制疫情进一步扩散。目前萨克森州东部每10万人7天发病率升至1000,并预计本周初紧急将分发600万剂辉瑞新冠疫苗。

基本面来看,周末部分进口铜流入市场,且有广东货源即将到沪,部分缓解上周市场货票同缺的紧张情绪。与此同时,在换月一周不到的时间内盘面隔月基差已扩大至back500元/吨,一定程度上抑制下游买兴,打压市场高升水格局。沪铜升贴水大幅下降1075元/吨,华南铜升贴水小幅上升。库存方面,lme及shfe均去库。进口方面,lme0-3升水再次回升至100美元/吨以上,扩大的back结构令买卖双方再次陷入观望的心态之中。

整体看来,减产消息再传,铜价夜盘拉升,单边上维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。

策略:

1. 单边:中性  2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:

1. 美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3.政策风险加剧

 

镍不锈钢:低库存状态下镍价上涨弹性偏大

镍品种:

昨日镍价继续强势反弹,因绝对价格处于相对高位,下游采购积极性下降,进口比值得以修复,不过进口窗口仍处于关闭状态。近期硫酸镍需求偏弱,镍价持续上涨之后,镍豆自溶硫酸镍经济性走弱。

镍观点:镍当下供需偏强,精炼镍消费表现强劲,但中线供应亦存在忧虑,短期随着外围市场情绪回暖,镍价迎来反弹走势。全球精炼镍库存仍在持续下滑,镍不锈钢全产业链库存处于相对低位,低库存状态下价格上涨弹性较大。但精炼镍中线供应端忧虑较重,2022年高冰镍和湿法中间品新增产能较多,镍价不宜过度追高,短期暂持谨慎偏多思路。

镍策略:单边:谨慎偏多。但不宜过度追高,上方空间可能暂时难以打开。

镍关注要点:美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车政策。

304不锈钢品种:

昨日不锈钢期货价格维持弱势运行,主流不锈钢厂盘价下挫,现货市场情绪悲观,市场成交仍旧清淡,基差收窄至中游水平,不锈钢期货仓单持续小幅下降至历史低位。

不锈钢观点:近期市场情绪偏弱,虽然不锈钢库存处于相对低位,但不锈钢厂陆续复产后,短期并无利好支撑,不锈钢价格上行动力不足,价格弱势运行。不过中线来看,后期双碳政策、能耗双控和限产可能仍会对供应端进行限制,原料端价格亦难有明显松动空间,价格持续回落后消费可能会适度改善,因此不锈钢中线供需亦无需过度悲观。短期不锈钢价格仍处于调整阶段,暂时观望。

不锈钢策略:中性。

不锈钢关注要点:不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢仓单、不锈钢消费。


锌铝:欧洲再传减产消息 锌价震荡上行

锌:

现货方面,lme锌现货升水44.50美元/吨,前一交易日升水37.50美元/吨。根据smm讯,上海0#锌主流成交于22930~23070元/吨,双燕成交于22930~23100元/吨;0#锌普通对2112合约报升水40~80元/吨,双燕对2112合约报升水60~80元/吨;1#锌主流成交于22860~23000元/吨。昨日锌价上涨,市场几无跟盘报价,均上调均价升水报价,对均价报至升水10~20元/吨,对2112合约报至升水40~50元/吨。进入第二时段,锌价震荡,持货商对2112合约报至升水70~80元/吨,高价升水成交乏力。整体看,昨日由于临近长单,市场本月票跟盘均价升水均上行,且由于铜市场缺票,寻求铝锌当月票补充,市场当月票稍紧,推动升水上行,而下月票当前仍处于平水附近,整体成交一般。

库存方面,11月22日,lme库存为17.52万吨,较此前一日下降0.16万吨。根据smm讯,11月22日,国内锌锭库存为13.08万吨,较此前一周下降0.44万吨。

观点:昨日沪锌日盘震荡为主,夜盘大幅上扬,主因嘉能可表示,受高能源价格影响,公司将关闭在意大利的部分锌生产。此外,嘉能可portovesme硫化锌生产线将于下月底开始保养和维护,涉及年产10万吨。10月间,托克集团旗下的nyrstar和嘉能可均受欧洲天然气和电力价格飙升影响削减了产量。而当前欧洲供气问题还在延续,德国将暂停对“北溪-2”项目的认证,此举给欧洲能源问题再度蒙上阴影,需持续观察是否有减停产问题出现。近期美联储理事沃勒表示,如果美国就业增长保持强劲,通胀高于美联储2%的目标,不排除加快taper进程,美元反弹并再度挑战前高,压制有色金属价格。国内方面,此前广西誉升增加产能已正式生产,各地此前限产炼厂已逐渐恢复生产。目前各地限电有所宽松,但是限产依旧延续。锌冶炼企业的加工费没有明显反弹,副产品硫酸价格也有所回落。矿端的扰动以及加工利润的下滑对锌价形成支撑。另外随着北方暴雪天气以及近期严峻的防疫形势,也会对锌冶炼端开工以及锌锭的运输造成影响,支撑锌价。消费端,随着冬季来临以及疫情问题,镀锌企业开工受到限制,且由于回款问题导致部分企业订单无法正常进行。房地产的低迷依旧压制镀锌企业开工。锌合金企业开工率有所好转,对锌价形成一定支撑。终端汽车“缺芯”问题仍存,对于有色锌的需求依旧形成制约。库存方面,最新数据显示国内锌锭库存小幅累库。价格方面,考虑到海外嘉能可将继续在欧洲能源市场的背景下评估减停产问题,市场受消息影响情绪波动较大,单边上建议以观望为主。

策略:单边:中性。套利:内外正套。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。

铝:

现货方面,lme铝现货升水8.25美元/吨,前一交易日升水17.00美元/吨。据smm讯,昨日沪铝主力2201合约早间开于19325元/吨,早间云南铝业发布公告声称带电复产上周紧急停产的产能,市场对周五的国内供给端减产的担忧有所缓解,盘初多头信心不足平仓离场,沪铝探底18945元/吨日内低点,而后震荡运行于19000元/吨福建,终收于19095元/吨,较昨结张340元/吨,涨幅1.81%,多头减仓为主,持仓量减少7313手至220137手,成交量394513手。

沪铝早盘未能延续上周五上涨势头,整体重心小幅回撤至19000元/吨下方,盘面上沪铝仍体现为空头减仓格局,但下游入场采购情绪略显回暖,现货贴水幅度收窄,实际成交当月贴水80-50元/吨,华东现货集中18930-18950元/吨为主。

中原(巩义)地区对华东贴水略显扩大,实际成交对盘面贴水110元/吨附近。。

库存方面,截止11月22日,lme库存为94.31万吨,较前一交易日下降0.55万吨。截至11月22日,铝锭社会库存较上周下降1.4万吨至102.4万吨。

观点:昨日沪铝高位震荡。上周四晚上因事故停产的云南某铝厂昨日开始带电复产,打压了市场对于供应收紧的预期。据统计,10月中国进口废铝8.63万吨,同比大增82.4%,1-10月累计进口72.57万吨,同比增加6.8%。基本面上,国内供给端仍趋紧,因冬奥会环保任务及能耗双控政策影响,电解铝产能有再度压缩风险。消费端持货商挺价出货,接货商逢低采购, 整体交投氛围一般,由于铝价回调幅度较大,下游补库意愿回升,下游加工企业开工率总体持稳,近日有消息传房地产调控政策有望放松,消费端近期持续缓慢修复。库存方面, 据最新库存数据显示国内铝锭社库小幅去库,其中南海,巩义地区出库力度尚可,但去库能否延续仍有待观察。价格方面,近期基本面多空交织,需观察铝锭去库的持续性,且近期市场处于高度敏感时期,波动较大,单边上建议谨慎观望为主。

策略:单边:中性。套利:中性。

风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。


标签:期货手续费

联系电话:13521216846(微信同号),aa类公司只加1毛钱,a类零佣金,期货公司博天堂备用网址官网直接开户,优惠到底!推荐!