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【国富期货早间看点】uob马棕11月产量料减1%-博天堂备用网址

2021年12月3日 10:04

2021年12月3日 10:04

现货行情

重要基本面信息


产区天气

1.  2021年12月2日南美大豆种植区天气追踪:2021年12月2日南美大豆种植区天气追踪:未来15天预期内,①巴西大豆种植区降水或于12月2日—12月8日较小幅度低于正常水平,于12月9日—12月17日处于正常水平。②阿根廷大豆种植区降水均较大幅度低于正常水平,且干旱程度进一步加大。
2.  巴西本周末略有阵雨南部干燥天气有利大豆生长发育:本周末巴西或迎来少量阵雨,但南部地区天气干燥,对玉米和大豆作物生长发育不利。中部各州继续维持有利的天气条件。
3.  巴西遭遇极端天气,未来一周多地将迎强降雨。从12月初开始,未来一周巴西东北部、北部、东南部和中西部各州将迎来强降雨,洪水、山体滑坡以及内涝等风险有所增加。巴西当地媒体报道称,自11月下旬以来,巴西南部南里奥格兰德州、圣卡塔琳娜州和巴拉那州不同程度遭遇暴风雨天气袭击,部分地区风速高达每小时100公里。截至11月30日,冷空气继续向该国东北、东南方向推进。(央视新闻)
4.  阿根廷南部和西部本周后半段或迎来降雨:阿根廷周三延续干燥天气,但又一轮天气系统将在本周后半段和周末到来,带来更多零星阵雨。南部和西部地区最有可能因这一轮天气系统的作用而迎来降雨。此轮天气系统过后,又将恢复干燥天气。整体较为干燥的天气模式将消耗11月份累计的土壤水分,加大了正处于生长发育期的玉米和大豆作物的压力。
5.  棕榈油产区天气:2021年12月2日东南亚棕榈油种植区降水预计,2021年12月3日至2021年12月4日预期内,①马来西亚棕榈油种植区大部分持续小雨,马来半岛由大暴雨转为小雨;②印度尼西亚棕榈油种植区有小雨到中雨,局部地区大雨。
 

国际供需

1.   uob:马来西亚11月棕榈油产量调查的数据显示,沙巴产量幅度为-1%至-5%;沙捞越产量幅度为-3%至 1%;马来半岛产量幅度为-2%至-6%;全马产量幅度为-1%至-5%。
2.   rkx信息播报:2021年12月2日。印度/巴基斯坦市场印度:12月cpo报价1360,1-3月cpo套餐报价1245,无人问津。巴基斯坦:12月24度报价1270,1-3月24度套餐报价1220,无人问津。
3.   据外电消息,传闻马来西亚政府宣布因当前新冠疫情复苏将推迟外籍工人入境。考虑到马来西亚劳动力短缺,这将对未来几个月该国棕榈油产生影响。
4.   印尼棕榈油协会(gapki):2021年印尼棕榈油出口量为3338万吨,同比下降1.85%;印尼棕榈油产量为4662万吨,同比下降0.87%。预计2022年印尼棕榈油出口3444万吨,同比增长3.19%;2022年棕榈油产量为4800万吨,同比增长2.95%。
5.   印度溶剂萃取者协会(sea)执行董事周四表示:之前印度进口的印尼棕榈油份额接近70%-75%。但由于印尼征收高额出口税,今年1-9月,印尼棕榈油占印度进口份额已降至55%,而马来西亚的份额则飙升了45%。
6.   印尼预计在2025年部分实施b40生物燃料计划。2025年有可能在选定的地区实行,例如爪哇和巴厘岛这种有能力提供原料的地区,环境部新能源和可再生能源司长dadan kusdiana在周三的会议上表示,根据科学建议,b40的成分将是30%的脂肪酸甲酯(fame)和10%的氢化植物油(hvo)。另一个推荐的成分是30%的fame和10%的蒸馏棕榈甲基酯(dpme)。fame的总生产能力足以满足b40所需量,但印度尼西亚需要时间准备其dpme和hvo的生产。
7.   argus:农业食品生产商和贸易公司嘉吉公司在印度南部安得拉邦内洛的krishnapatnam港收购了年产3.5万吨的可食用炼油厂。该设施将提炼棕榈油、精炼棕榈油、葵油和氢化植物油。它还允许嘉吉为零售商生产和包装自己的食用油品牌,并为该地区的面包店和餐饮服务客户提供服务。总投资3500万美元将用于收购、升级和扩大该设施,嘉吉公司预计该设施将于2022年5月全面运营。
8.   据外媒报道,印尼海事与投资统筹部长鲁胡特·班查伊丹表示:“根据佐科威总统的指示,昨天去过11个国家以外的外国和国内游客禁止入境的隔离期,从原来的7天,延长至10天。”隔离期延长至10天的政策将从2021年12月3日起生效。
9.   usda出口销售报告:截至11月25日当周,美国2021/2022年度大豆出口净销售为1063400吨,符合预期,前一周为1564500吨,较前一周下降32%,较前四周平均水平下降29%。对中国大陆出口净销售657100吨。当周,美国2022/2023年度大豆出口销售净减少4.8万吨,市场预估为净增0-10万吨。
10.usda民间出口商报告:向中国出口销售130000吨大豆,2021/2022市场年度交货。出口到未知目的地的大豆销售量为164100吨,2021/2022市场年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。
11.usda油籽压榨月报:美国10月份大豆压榨量为590.82万吨(1.97亿蒲式耳),与上年同期589.71万吨持平。精炼豆油产量17.3亿磅,同比增加5%。
12.德国行业刊物:11月份全球大豆出口高于预期,料达1510万吨,较上年增近100万吨,8个月以来首次超过上年,继10月份同比下降70万吨、9月骤减420万吨和8月减240万吨。9-11月全球累计大豆出口仍比上年减少390万吨。11月份中国进口需求恢复让美国获益最大。我们预计上个月美豆总出口接近1100万吨,略高于上年的1090万吨。11月18日当周美豆出口检验调增70万吨至240万吨,其中对中国检150万吨,11月25日当周初步检验报告210万吨对(中国140万购),至11日25日的4周里美国对中国大出口检验达660万吨(上年740万吨)。
13.secex:由于需求强劲,巴西11月大豆出口同比近翻番。巴西大豆出口高于预期,可能会支撑大豆价格。①secex的报告称,截至11月30日,这一全球最大的大豆生产国和出口国出口259万吨大豆,而去年同期为143万吨。②最近几周,中国一直在购买大量巴西大豆。secex的数据显示,今年10月,中国占巴西大豆总发货量的近80%。这一趋势似乎也将持续到11月。由于美国大豆供应仍在从飓风艾达的影响中恢复,中国转向巴西大豆。自月底以来,飓风艾达影响海湾地区的谷物产量。
14.lasalle group:nass报告10月的行业压榨量创造了新的月度记录,为1.969亿蒲,而去年的记录为1.966亿蒲。考虑到10月的nopa压榨量为 1.84亿蒲,比去年的记录低120万蒲,而且今年的压榨扩张都发生在nopa会员内,这个数字令人惊讶。nopa在10月压榨中体现出会员占比从20/21年的94.6%下降至93.4%,反映了nopa会员工厂的众多运营问题。尽管极其健康的压榨利润和豆粕紧张证明高开机率是合理的,预计11月压榨量也将创下新的月度记录。
15.南美专家michael cordonnier:巴西南部在 11 月上半月变得干燥,预测未来 15 天天气将比正常干燥。相比之下,巴西中部和北部在本季开始时降雨良好,而且预计 12 月的降雨量仍将保持良好。如果巴西南部的干燥预报得到证实,可能多达 25-30% 的巴西大豆可能会受到恶劣天气的影响。周末的降雨有助于改善土壤水分,尤其是在南里奥格兰德州西部和巴拉那州西部。此前我对巴西产量估计偏中性,如果巴西南部还有一两周的干旱天气,我将切换到中性偏低的预估。
16.agresource:巴西南部持续干旱,eu和gfs模型一致认为,在12月下旬,拉尼娜现象增强所推动的南美模式将持续下去。12月4日至17日,干燥和温暖的温度扩大到覆盖整个阿根廷和巴西南部三分之一的地区。16-30天的预测表明这一模式保持到12月底。12月10日之后,阿根廷北部和巴西南部地区的高温达到80 - 90度以上。最直接的风险是巴西南部不断扩大的干旱。arc的研究表明,干旱已经在巴西50%的农业带形成。至少在未来10天内会有额外的土壤水分流失。
17.德国行业刊物:因担忧通胀、费用上涨及经济活动放缓,政府紧急刹车暂时限制生柴产量上升。11月29日巴西国家能源政策委员会决定将明年掺混标准控制在10%,以“保护消费者利益”。由此,明年巴西大豆压榨可能低于预期,这将抑制豆粕出口。巴西大豆出口供应将进一步增加,暗示同美豆出口竞争加剧。
18.巴西生物燃料生产商协会(aprobio)的董事会主席francisco turra表示,今年政府已经降低了生物柴油的混合比例,目前为10%,后续应该会升至13%,并在明年3月份升至14%。但是,政府称在2022年期间将生物柴油混合物维持在10%,这是没有根据的
19.植物油行业权威分析师thomas mielke周四在一场视频会议上表示,2021/2022年度全球大豆产量料增1,700万吨,至3.795亿吨。同时,全球大豆库存将继续累积,2021-2022年度库存料上升600万吨。
20.巴拉圭全国谷物油籽压榨商会:2021年1月到9月巴拉圭大豆压榨量240万吨,比三年平均水平306万吨减少21.5%。1至于6月份,巴拉圭大豆压榨量139万吨,较三年均值降低21.8%。
21.加拿大统计局将于本周五(12月3日)更新2021年农作物产量预测,分析师猜测小麦和油菜籽产量将低于美国农业部预测的数据。今年加拿大经历了史上更严重的干旱之一,可能导致加拿大的产量预测进一步下调。加拿大油菜籽供应下降,除了导致全球植物油供应进一步吃紧,也将导致菜籽粕减产,豆粕饲料用量增加。有分析师预计加拿大可能进口多达400万吨的美国玉米来弥补供应缺口,是上年进口量的两倍多,也是2001/02年度以来的最高水平。美国农业部在11月份报告里预计加拿大将在2021/22年度进口300万吨美国玉米,高于上年的158万吨。
22.联合国粮农组织fao:粮农组织植物油价格指数11月平均为184.6点,较上月创纪录的高点小幅下降(0.3点或0.2%)。这反映出大豆油和菜籽油的价格指数略有走低,而棕榈油的报价几乎保持不变。11月,国际棕榈油价格保持坚挺,对新冠疫情复燃的担忧加剧所带来的下行压力在很大程度上被主要生产国生产放缓的预期所抵消。至于大豆油和菜籽油,全球价格由于需求配给导致温和回落。与此同时,原油价格下跌也拉低了植物油价格。
23.波罗的海干散货指数攀升至一个月高位,因各类型船舶运费上涨。波罗的海干散货运价指数上涨68点或2.2%,至3115点。海岬型船运价指数上涨70点或1.6%,至4534点,为10月28日以来最高。海岬型船日均获利增加581美元,至37604美元。巴拿马型船运价指数上涨133点或4.6%,至3030点的三周高位。巴拿马型船日均获利增加1195美元,至27271美元。超灵便型船运价指数上涨28点至2402点,为近一个月以来最高。

国内供需

1.  12月2日,豆油成交量14600吨,棕榈油成交量2600吨,总成交比上一交易日减少10000吨,降幅36.76%。
2.  rkx信息播报:2021年12月2日,中国市场,国内现货,价格低位继续吸引终端补库,市场可售头寸较少,期现回归速度缓慢,基差稳定,整体成交一般。华南:现货01 380,少量成交;11月20日提货01 360,少量成交。华东:现货01 570-600,少量成交。华北:现货01 680,少量成交。
3.  中国粮油信息网:东北产区新季大豆现货价格或将稳中偏弱。东北产区主流毛粮收购价格在2.97-3.00元/斤左右。部分地区农户惜售情绪松动,但需求端保持观望居多,贸易商因走货不佳罕有收购。中储粮油脂公司于12月6日下午14:00进行大豆购销双向竞价交易,拍卖数量为73445吨,标的分布海伦、哈尔滨、嫩江、尼尔基及敦化。
4.  据农业农村部监测,2021年11月22日—11月28日,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为19.07元/公斤,环比上涨2.1%,同比下降38.3%。白条肉平均出厂价格为25.04元/公斤,环比上涨2.0%,同比下降36.4%。

宏观要闻

国际要闻

1.   美国财长耶伦:关税是美国物价上涨的原因。美国经济强劲,可能会促使加息,这对世界和新兴市场总体来说是有利的。何时加息由美联储决定。
2.   美国众议院拨款委员会主席:协议将债务上限的日期推迟至明年2月18日。
3.   美国白宫正式向参议院提交鲍威尔的美联储提名。
4.   美国至11月27日当周初请失业金人数22.2万人,前值为19.9万人,预期为24万人。
5.   欧佩克 代表:欧佩克 公报草案显示明年1月份增产40万桶/日。预计2022年1月石油过剩将增加至200万桶/日,2月为340万桶/日,3月为380万桶/日。
6.   消息人士:哈萨克斯坦11月石油产量为161.2万桶/日,超过欧佩克 配额。
7.   为庆祝吉隆坡足球队在时隔32年后赢得大马杯冠军,马来西亚政府宣布放假一天,马来西亚棕榈油期货交易市场将于明日2021年12月3日(星期五)休市。
8.   印度政府数据显示,11月份,印度电力需求环比增长2.2%,低于10月份环比增幅4.1%。印度电力需求增幅放缓有助于缓和国内煤炭紧缺状况。
9.   巴西总统博索纳罗:巴西不能实施新的封锁。
10.11月第三周,伦敦金属交易所6大工业金属铜、铝、锌、铅、锡、镍的现货价格纷纷超过期货价格,出现了“现货溢价”。这是2007年以来首次出现这种情况。
11.联合国粮农组织称,粮农组织食品价格指数2021年11月平均为134.4点,环比和同比分别上涨1.6点(1.2%)和28.8点(27.3%)。连续四个月的上涨使得该指数在11月达到2011年6月以来最高水平。
12.南非最新研究发现:奥密克戎变异株对新冠已康复患者再次感染新冠病毒的风险增加三倍

国内要闻

1.  12月2日,美元/人民币报6.3719,上调(人民币贬值)26点。
2.  12月2日,中国央行开展100亿元逆回购操作,因有1000亿元逆回购到期,当日实现净回笼900亿元。
3.  上期所:自2021年12月3日交易(即12月2日晚夜盘)起,调整燃料油、纸浆、锌期货部分合约交易手续费。
4.  上期所:加大力度支持区块链、人工智能等新技术应用于期货交割领域。(上证报)
5.  上海国际能源交易中心最新数据显示2021年1—11月,我国原油期货交易运行平稳,规模稳步提升。上海国际能源交易中心数据显示,2021年1—11月我国原油期货累计成交量3769.51万手,累计成交额161992.59亿元。
6.  商务部:中俄两国经贸主管部门正研究升级中俄投资协定的可行性。
7.  国家发展改革委办公厅:煤炭企业自办或控股、参股化肥生产企业的,也要签订中长期合同,加强内部煤炭资源统筹调配,确保本企业所属化肥生产企业用煤需要。
8.  电厂库存已经回升至历史同期相对高位,在煤炭供应继续保持高位以及煤价仍然较高的情况下,预计12月电厂电煤采购需求将逐步减弱。
9.  财政部:自2021年11月7日起至2025年12月31日止,对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税。
10.2021年11月份,中国公路物流运价指数为101.5点,比上月回升1.21%,比去年同期增长3%。随着国内市场积极因素显现,预计年末国内市场需求有望进一步释放,运价指数可能高位维稳,或将略有回升。
11.满洲里市暂停公路口岸现场包括装卸、运输、通关等作业活动。

重点资讯解析


全球宏观市场继续受到变种病毒担忧的影响,同时南美有利的天气令豆类承压,且因为需求疲软,预计美国结转库存不久将接近4亿蒲。市场对巴西2022年维持b10指令做出过度反应,其对豆油的实质影响预计只在50万吨左右。稳定/上涨的能源价格是恢复对包括豆油在内的原料看涨的关键。由于ulsd价格较10月份的高点下跌了20%,这对可再生能源补贴市场来说是一个不可否认的拖累,导致目前掺混利润为负值,rin将需要上涨或b100价格需要再次突破以降低我们对原料进入燃油领域的的盈亏平衡边际。epa正式错过了2021/2022年的rfs义务发表的日期,缺乏前瞻性指导只会增加市场的艰辛,并在未来展望中留下一个巨大的漏洞。同时,rvo的推迟发布也使得对当前年度的执行情况感到悲观。

uob数据显示11月马棕产量降幅在1%—5%,结合sppoma公布的减产6.8%来看,马棕11月逐渐进入季节性减产期。此前马来政府表示将尽快引入外劳以缓解马棕因劳动力短缺而出现的持续低产问题,市场普遍预计明年马棕产量将在外籍劳工逐渐返马后得到提升,不过当前奥密克戎变异病毒不断传播,马来政府或将推迟外籍工人入境,仍需留意各国对疫情防控所采取的政策变化。今年1-9月马棕占印度进口份额上升至45%,主要由于印尼今年多次上调毛棕出口关税和参考价使得马棕更具有吸引力,日前印尼和马来均上调12月cpo出口参考价,一定程度上有助于12月cpo出口向精棕转移。

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